رالی حماسی در سهام انرژی چقدر ادامه خواهد داشت؟

سهام انرژی از بهترین عملکرد بازار خود در سال‌های اخیر برخوردار هستند. آنها همچنین از بهترین عملکرد در S&P 500 در سال جاری برخوردار هستند - حداقل تا کنون.

پس از سال‌ها درآمد ضعیف، بازدهی ضعیف بازار، و خروج سرمایه‌گذاران از سهام نفت و گاز، سهام انرژی متعارف با موجی دوباره بازگشته است.

پس از حمله روسیه به اوکراین، نفت به بالای 100 دلار در هر بشکه رسید. با این حال، شرکت‌های دولتی شیل ایالات متحده از بازگشت به روش‌های مخارج قدیمی خود خودداری کرده‌اند تا تمام جریان نقدی خود (به‌علاوه مقدار زیادی پول قرض‌گرفته شده) را برای حفاری آنقدر نفت که قیمت نفت را کاهش می‌دهد، غرق کنند. بازارهای تنگ نفت، گاز و سوخت نیز از افزایش قیمت نفت و گاز حمایت کرده است. تولیدکنندگان نفت و گاز نیز شاهد جریان های نقدی و درآمد بی سابقه ای بوده اند. کمبود در بازارهای جهانی انرژی، کمبود مزمن سرمایه گذاری در عرضه در چند سال گذشته، و تغییرات قابل توجه در جریان تجارت جهانی نفت خام به دنبال تحریم های شدیدتر فزاینده علیه روسیه، همگی برای حمایت از قیمت ها و ذخایر نفت و گاز متحد شده اند.

ترس از رکود 

اما با حرکت تهاجمی فدرال رزرو و اجرای طرحی برای افزایش نرخ بهره برای مهار تورم افسارگسیخته - بالاترین تورم در بیش از 40 سال گذشته - وال استریت شروع به نگرانی در مورد احتمال افزایش رکود اقتصادی کرد که باعث کاهش تقاضای نفت در آینده می شود.

سرمایه گذاران انرژی اکنون در یک دوراهی قرار دارند. این رالی خیلی خوب است که نمی توان از آن عبور کرد، اما معامله گران نگرانند که پایانی بر این روزهای خوب ناشی از قیمت های بالای بنزین که به زودی شروع به از بین بردن تقاضا می کند، و قیمت های بی سابقه دیزل که می تواند اقتصاد را به شدت تحت تاثیر قرار دهد، پایان یابد؟ برخی دیگر توانایی فدرال رزرو برای مدیریت ضرب المثل "فرود نرم" اقتصاد ایالات متحده و در عین حال افزایش نرخ بهره کلیدی را زیر سوال می برند.

احتمال رکود افزایش یافته است، اما چنین نتیجه ای سناریوی اصلی بسیاری از تحلیلگران و بانک های سرمایه گذاری نیست که می گویند رکود اجتناب ناپذیر نیست.

رکود اقتصادی و کاهش قابل توجه در رشد تقاضای جهانی نفت، ریسک های نزولی کلیدی برای سهام انرژی هستند. روند ESG که سرمایه گذاران را مجبور به اجتناب از سهام سنتی انرژی کرده است نیز می تواند بر احساسات سرمایه گذاران تأثیر بگذارد.

داستان ادامه دارد

انرژی بخش S&P 500 با عملکرد برتر است

با این حال، آن دسته از سرمایه‌گذارانی که با سهام انرژی گیر کرده‌اند، در سال گذشته با بازدهی خوش‌تیپ پاداش دریافت کرده‌اند. با شروع بهبود تقاضای نفت در سال 2021، ذخایر انرژی از پایین ترین سطح در سال 2020 شروع به افزایش کرد. سال تا به امروز تا 100 مه، بخش انرژی در S&P 31 داشت 55.7 درصد جهش کرد، در مقایسه با کاهش 13.3 درصدی شاخص. انرژی و آب و برق در واقع تنها دو بخش با افزایش بین ژانویه و مه بودند.

بر اساس داده های Factset، بخش انرژی همچنین بیشترین سهم را در رشد درآمد S&P 500 در سه ماهه اول سال 2022 داشته است. نشان داد در ماه می. از میان تمام یازده بخش، بخش انرژی بالاترین رشد درآمد سالانه را با 268.2 درصد گزارش کرد که به لطف قیمت نفت که میانگین 63 درصد بالاتر از میانگین قیمت نفت در سه ماهه اول 1 بود.

مطالب مرتبط: اوپک برای جبران روسیه افزایش بسیار زیادی در تولید نفت در نظر گرفته است.

از ده سهم برتر با بهترین عملکرد در S&P 500 سال تا به امروز، XNUMX شرکت انرژی هستنداز جمله Occidental، Marathon Oil، Coterra Energy، Valero، Halliburton، APA، Devon Energy، Hess و Marathon Petroleum. Occidental 139.1 درصد رشد داشته است که بیشتر آن در دو ماه گذشته و پس از گزارش وارن بافت برکشایر هاتاوی که تولید کرده است حاصل شده است. سهام بزرگ بیش از 15٪ در شرکت.

بافت: «به این نتیجه رسیدم که مکان خوبی برای گذاشتن پول برکشایر است گفت: در نشست سالانه برکشایر هاتاوی در ماه آوریل.

او [ویکی هولوب، مدیر عامل Oxy] می گوید که از قیمت نفت در سال آینده اطلاعی ندارد. هیچ کس این کار را نمی کند. بافت افزود: اما ما به این نتیجه رسیدیم که منطقی است.

آیا سهام انرژی فضایی برای صعود بیشتر دارد؟  

سال بسیار خوبی برای سهام انرژی بود.

با این حال، با افزایش مخالفت‌های اقتصاد کلان، سرمایه‌گذاران اکنون در تلاش هستند تا پیش‌بینی کنند که حزب انرژی تا چه زمانی دوام می‌آورد تا اینکه رکود اقتصادی یا رکود شدید رشد تقاضای نفت باعث سقوط آن شود.

در اردوگاه صعودی، انضباط سرمایه‌گذاری شیل ایالات متحده به حمایت از سهام کمک می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران از محدودیت مداوم خشنود هستند، که به شرکت‌های انرژی کمک می‌کند تا جریان‌های نقدی بی‌سابقه کسب کنند و سود سهام را افزایش دهند.

والتر تاد، مدیر ارشد سرمایه گذاری در گرین وود کپیتال، که صاحب سهام نفتی از جمله شورون و EOG Resources است، گفت: «در چرخه های قبلی ... شرکت ها مانند ملوانان مست برای گذاشتن دکل های جدید در زمین و یافتن نفت هزینه می کردند. رویترز.

این دیگر در مورد پچ شیل ایالات متحده صدق نمی کند.

نظم و انضباط در افزایش سهام نقش داشته است، اما بالاترین قیمت نفت از سال 2014 و ذخایر پایین چند ساله سوخت در بحبوحه افزایش تقاضا، سهم بیشتری در افزایش سهام نفت داغ بوده است.

استوارت گلیکمن، تحلیلگر انرژی در تحقیقات CFRA، گفت: «این اولین بار است که شرکت‌های انرژی تقریباً از سال 2014 دلیلی برای لبخند زدن دارند. بازار هفته گذشته

در سمت نزولی، در صورت کاهش تقاضای جهانی نفت، رکود اقتصادی یا رکود می‌تواند روند صعودی را متوقف کند. به عنوان مثال، گلدمن ساکس می گوید، اما رکود اجتناب ناپذیر نیست.

اقتصاددانان گلدمن ساکس در نامه ای نوشتند: «ما معتقدیم که ترس از کاهش فعالیت اقتصادی در سال جاری بیش از حد افزایش خواهد یافت، مگر اینکه شوک های منفی جدید تحقق یابد. گزارش می 30.

گلدمن ساکس گفت: «ما همچنان به پیش‌بینی رشد آهسته‌تر اما نه رکودی ادامه می‌دهیم، با یک بازگشت تجاری به +2.8 درصد در سه ماهه دوم و پس از آن +2 درصد رشد متوسط ​​در چهار سه ماهه بعدی».

توسط Tsvetana Paraskova برای Oilprice.com

بیشترین خواندن برتر از Oilprice.com:

این مقاله را در OilPrice.com بخوانید