با افزایش دوباره نرخ بهره، اوراق قرضه چقدر می توانند سقوط کنند؟

جیمی دیمون، مدیر اجرایی JP Morgan Chase می‌گوید که می‌توانیم انتظار 6 یا 7 افزایش نرخ بهره را در سال جاری داشته باشیم.

این موضوع باعث تعجب تعدادی از تحلیلگران اوراق قرضه در وال استریت این هفته شد که پیش‌بینی‌های خود را با 4 افزایش نرخ بهره تنظیم کرده بودند. هر کسی که صاحب اوراق قرضه است احتمالاً در این مرحله به طور جدی به آن فکر می کند.

به هر حال تا کجا می توانند افت کنند؟

برخی از صحبت‌ها در مورد افزایش نرخ‌ها در حال حاضر بر ابزارهای بدهی تأثیر می‌گذارد و احتمالاً پیش‌بینی‌های خوبی وجود دارد. از سوی دیگر، اگر حق با دیمون باشد و افزایش نرخ‌ها بیشتر از آن چیزی باشد که بیشتر تصور می‌شد، پایین‌ترین قیمت کجاست. اوراق قرضه و بالا برای نرخ؟

در اینجا قیمت روزانه ETF اوراق قرضه خزانه 20 ساله iShares، نوعی معیار برای این بخش:

می بینید که قیمت در حال حاضر زیر هر دو میانگین متحرک که به طور گسترده دنبال می شود، 50 روزه و 200 روزه است - و میانگین متحرک کوتاه مدت شروع به روند نزولی کرده است.

شاخص میانگین متحرک همگرایی/واگرایی (MACD، زیر نمودار قیمت) واگرایی منفی بین اوج ژوئیه و اوایل دسامبر را نشان می دهد. قیمت پایانی کمتر از پایین‌ترین حد اکتبر می‌تواند لحن نزولی را تایید کند.

هفتگی ETF اوراق قرضه خزانه 20 ساله iShares به نظر می رسد:

آن نوار بزرگ مارس 2020 عمدتاً محدوده قیمتی بالا و پایین را برای گذشته اخیر مشخص کرده است. این نزول به زیر آن در مارس 2021، میانگین متحرک 50 هفته ای را کاهش داد و این هفته، ETF دوباره به زیر آن بسته شد.

میانگین متحرک 200 هفته ای به سمت بالا ادامه یافت، اما اگر نرخ ها شروع به افزایش کنند تا چه مدت می تواند ادامه یابد؟ اگر فروش واقعی شروع شود، این خط قرمز نقطه‌گذاری شده از پایین‌ترین قیمت اکتبر/نوامبر ۲۰۱۹ ممکن است اولین هدف باشد.

در اینجا نمودار قیمت ماهانه برای ETF اوراق قرضه خزانه 20 ساله iShares آمده است:

اگر در سال‌های 2007/2008 اوراق قرضه خریداری می‌کردید، زمانی که هیچ‌کس واقعاً علاقه‌ای نداشت، سفر شیرین و سودآوری بود. قیمت از آن زمان تا کنون بالاتر از میانگین متحرک 50 ماهه معامله شده است و فقط گاه به گاه به سمت آن یا کمی زیر آن افت کرده است.

این ETF معیار اوراق قرضه هرگز در طول عمر نمودار کمتر از میانگین متحرک 200 ماهه خود معامله نشده است. توجه داشته باشید که نوار حجم خرید عظیم (زیر نمودار قیمت) برای مارس 2020.

اگر اوراق قرضه از اینجا به میزان قابل توجهی فروخته شود، آن منطقه 105 از پایین ترین سطح اواخر سال 2016 و پایین ترین سطح اواخر 2018 ممکن است منطقه ای برای حمایت خرید باشد.

در اینجا نمودار نقطه و رقم برای بازده اوراق خزانه 10 ساله:

می‌توانید ببینید که بازدهی بالاتر از بالاترین سطح قبلی در سال 2021 بوده و در سال 1.80 به 2022 درصد رسیده است (نمودار نقاط پایه را نشان می‌دهد). هدف بعدی احتمالاً این است که سال 2018 به 2.00٪ و سپس، در نهایت، 2018٪ در سال 3.30 برسد.

اگر جیمی دیمون درست می گوید، می توان حدس زد که این نمودار تا قبل از پایان سال بازدهی بالاتری را نشان خواهد داد.

نه توصیه سرمایه گذاری فقط برای اهداف آموزشی. همیشه قبل از هر تصمیمی با یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده مشورت کنید.