گزینه های سهام چگونه کار می کنند؟

کلاهبرداریهای کلیدی

• اختیار قراردادی است که به خریدار اجازه می‌دهد سهام سهام را به قیمت توافقی بخرد یا بفروشد.
• سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از گزینه‌ها به جای داشتن سهام ساده، بازدهی بزرگ‌تری کسب کنند.
• توجه داشته باشید که پاداش های بالاتر با ریسک بیشتری همراه است. دانستن نحوه محافظت از موقعیت های خود برای محافظت از خود در برابر ضررهای نامحدود ضروری است.

همه می دانند که شما می توانید با سرمایه گذاری در سهام با خرید کم و فروش بالا درآمد کسب کنید. با این حال، راه هایی برای کسب درآمد در بازار سهام وجود دارد، حتی زمانی که قیمت ها کاهش یافته و نوسانات بالا است. گزینه های فروش یکی از استراتژی هایی است که می تواند سودآور اما پرخطر باشد.

برای اطلاع از نحوه عملکرد گزینه ها، خطرات و چه طور باید شروع کرد.

گزینه چیست؟

تقریباً همانطور که به نظر می رسد، یک گزینه به شما این فرصت را می دهد (اما نه تعهدی) برای خرید دارایی با قیمت توافقی. در حالی که گزینه ها به طور کلی به سهام اشاره می کنند، آنها گاهی اوقات در املاک و مستغلات استفاده می شوند. به عنوان مثال، املاک اجاره ای ممکن است در پایان اجاره فرصت خرید داشته باشند.

خریدار بدون در نظر گرفتن اینکه آیا واقعاً دارایی را می‌خرد یا خیر، حق بیمه را برای این گزینه پرداخت می‌کند. معمولاً این مقدار دلاری تعیین شده برای هر سهم است. این یک برد برای خریدار است که دارایی را با قیمتی که دوست دارد به دست می آورد و فروشنده که بدون توجه به فروش یا عدم فروش از معامله پول در می آورد.

گزینه ها برای همیشه دوام نمی آورند. مانند کوپن های فروشگاه مواد غذایی، دارای تاریخ انقضا هستند که باید از آنها استفاده کنید. در غیر این صورت بی ارزش می شوند.

انواع گزینه ها

تنها دو نوع گزینه وجود دارد، از جمله تماس و قرار. این دو نوع را می‌توان در ترکیب‌های بی‌پایانی از ساده، از جمله تماس‌های سرپوشیده، تا پیچیده، مانند کندورهای آهنی، با هم ترکیب کرد.

در اینجا اصول اولیه هر نوع گزینه و موقعیت های رایج زمانی که سرمایه گذاران از آنها استفاده می کنند آورده شده است.

گزینه های تماس

اختیار خرید به خریدار این امکان را می دهد که سهام سهام را با قیمتی خاص خریداری کند (یا فراخوان کند). همچنین فروشنده اختیار را موظف می کند که در صورت درخواست، سهام خود را به آن قیمت بفروشد.

به عنوان مثال، فرض کنید می خواهید 100 سهم از سهام ABC را داشته باشید. فرض کنید با قیمت 50 دلار به ازای هر سهم معامله می شود و شما با این قیمت در مجموع 5,000 دلار خرید می کنید. اگر سهام ABC در شش ماه آینده 10 درصد افزایش یابد و به 55 دلار در هر سهم برسد، سبد سهام شما به ارزش 5,500 دلار خواهد رسید. سرمایه گذاری 5,000 دلاری شما اکنون 10 درصد بیشتر ارزش دارد.

حال فرض کنید به جای خرید سهام، یک گزینه تماس خریداری کرده اید که به شما امکان می دهد سهام شخص دیگری را با قیمت مشخصی فراخوانی کنید. در این مثال، قیمت (معروف به قیمت عمل) 50 دلار برای هر سهم است. شما برای این گزینه حق بیمه پرداخت خواهید کرد، فرض کنید 1.00 دلار به ازای هر سهم (مجموع 100 دلار). به جای اینکه 5,000 دلار برای داشتن سهام ABC خرج کنید، می توانید آن را با همان قیمت خریداری کنید و فقط 100 دلار برای گزینه تماس خرج کنید.

اگر سهام ABC همان 10 درصد افزایش یابد و به 55 دلار در هر سهم برسد، 100 دلار شما اکنون 400 دلار ارزش دارد. این افزایش 5 دلاری به ازای هر سهم ضرب در 100 سهم منهای 100 دلار حق بیمه است که به بازدهی 400 درصدی تبدیل می شود. اگر همان 5,000 دلاری را که در سناریوی اول روی سهام ABC انجام دادید برای گزینه ها خرج می کردید، اکنون 200,000 دلار خواهید داشت.

با این حال، اگر سهام در مدت شش ماه بیش از 1 دلار در هر سهم افزایش نیابد، ضرر می کنید. اعمال اختیار شما تنها در صورتی منطقی خواهد بود که قیمت سهام افزایش یابد زیرا شما در قیمت اعتصاب بیشتر از آنچه در بازار معامله می شود پرداخت خواهید کرد. اگر سهام ABC را کاملاً بدون اختیار خرید می‌کردید، همچنان دارایی را در اختیار دارید و می‌توانید منتظر بمانید تا بعداً قیمت آن افزایش یابد یا خیر.

خرید گزینه ارزان تر از خرید سهام است، اما اگر پیش بینی های شما نادرست باشد، ممکن است کل سرمایه خود را از دست بدهید. در نتیجه، مهم است که ضررهای احتمالی خود را محاسبه کنید تا فقط آنچه را که می توانید از دست بدهید.

یک نکته اضافی که باید در نظر داشته باشید، سود سهام به صاحب سهام تعلق می گیرد، نه به صاحب اختیار خرید. با گزینه ها سود سهام دریافت نمی کنید.

گزینه ها را قرار دهید

گزینه put برعکس عمل می کند. این به خریدار این حق را می دهد که سهام را با قیمت مشخصی بفروشد و فروشنده نیز در صورت اعمال اختیار، موظف به خرید آن سهام است. گزینه های قرار دادن اغلب با بیمه مقایسه می شوند زیرا آنها از سرمایه خود محافظت کنید در مقابل ضرر ناشی از کاهش قیمت سهام، زیرا هنوز می توانید با قیمت اولیه (احتمالاً بالاتر) بفروشید.

بیایید همان مثال سهام ABC را با قیمت 50 دلار به ازای هر سهم در نظر بگیریم. اگر سهام ABC را با قیمت 50 دلار خریداری کردید اما نگران کاهش قیمت سهام بودید، ممکن است یک گزینه فروش با قیمت 50 دلاری بخرید که شش ماه دیگر با قیمت 1 دلار برای هر سهم منقضی می شود. اگر سهام به 45 دلار در هر سهم کاهش یابد و شما از اختیار خود استفاده کنید، 100 دلار حق بیمه خود را از دست خواهید داد، اما همچنان به جای 4,900 سهم از سهام ABC به ارزش 100 دلار، 4,500 دلار خواهید داشت.

قرارها به عنوان محافظ در برابر ضرر طراحی می شوند، نه پول ساز. اما، اگر در مثال بالا به کار گرفته اید، می توانید سهام را با قیمت 45 دلار برای هر سهم بازخرید کنید و 400 دلار به جیب بزنید. این کار به این صورت است، سهام را به قیمت 50 دلار به ازای هر سهم به قیمت 5,000 دلار بفروشید، گزینه فروش 100 دلاری را کم کنید و 4,900 دلار باقی می ماند. وقتی 100 سهم را با قیمت 45 دلار بخرید، 4,500 دلار هزینه خواهد داشت و 400 دلار به عنوان سود خواهید داشت.

البته، اگر قیمت ABC به جای کاهش، بالا رود، شما از 100 دلار خارج شده اید و چیزی برای نشان دادن آن ندارید. بهتر است در بورس بفروشید تا اینکه با قیمت اعتصاب پایین‌تر خود بفروشید، بنابراین خرید شما بی‌ارزش است. اما دقیقاً مانند بیمه، معمولاً به امید استفاده نکردن از آن، یک دستگاه خرید می‌خرید.

گزینه های معاملاتی

نکته جالب در مورد گزینه ها این است که شما مجبور نیستید در واقع مالک سهام پایه باشید. شما می توانید گزینه ها را به عنوان موجودیت های خود معامله کنید. با این حال، این می تواند بسیار خطرناک باشد.

زمانی که قیمت سهام زیربنایی گزینه شما تغییر می کند، می تواند ارزش آن را بیشتر کند و شما می توانید یک گزینه را بدون اعمال آن بفروشید. به عنوان مثال، اگر قیمت سهام در اختیار خریدی که خریده‌اید بالاتر از قیمت اعتصاب باشد، اکنون گزینه شما ارزشمندتر است. شما حق دارید سهام را با قیمتی پایین تر از آنچه در حال حاضر معامله می شود بخرید، بنابراین می توانید از این اختیار استفاده کنید، سهام را بفروشید و سود خوبی به جیب بزنید.

برای ساده کردن کارها، می توانید گزینه را قبل از انقضا آن بفروشید. مانند اوراق قرضه، اختیار معامله در بازار ثانویه انجام می شود.

شرایط دانستن

اگر به معاملات گزینه های سهام فکر می کنید، چند اصطلاح مهم وجود دارد که باید بدانید. این شامل:

• در پول (ITM): یک اختیار معامله زمانی در پول است که قیمت سهام تغییر کرده باشد تا پس از محاسبه بهای حق بیمه، گزینه ارزش استفاده را داشته باشد. در مثال بالا، زمانی که سهام به زیر 49 دلار برای هر سهم (قیمت اولیه 50 دلار - 1 دلار حق بیمه به ازای هر سهم = 49 دلار) سقوط کرد، این گزینه در پول خواهد بود.
• خارج از پول (OTM): برعکس، گزینه ای که پولش تمام می شود، هنوز ارزش تمرین کردن را ندارد. با استفاده از همین مثال، این گزینه با قیمت 49 دلار به ازای هر سهم یا بیشتر از بین خواهد رفت. تنها زمانی منطقی است که قیمت سهام کاهش یابد.
• ارزش زمانی (تتا): وقتی تاریخ انقضا دورتر باشد، گزینه ها ارزش بیشتری دارند. اگر یک گزینه در چند روز منقضی شود، احتمال کمتری وجود دارد که بتوانید از آن استفاده کنید، بنابراین ارزش زمانی کمتری دارد. ارزش یک گزینه بر اساس قیمت سهام پایه و مقدار زمان باقی مانده محاسبه می شود. ارزش زمانی اغلب به صورت حرف یونانی تتا بیان می شود.
• دارنده: این شخصی است که قرارداد اختیار معامله را می خرد و حق اعمال آن را دارد.
• نویسنده: این شخصی است که قرارداد اختیار معامله را می فروشد و در صورت استفاده دارنده از اختیار، موظف به اجرای آن است.
• قرارداد: گزینه ها در قراردادهای 100 سهمی قرار می گیرند، بنابراین باید حداقل 100 سهم از گزینه خریداری شده را خریداری کنید.

ریسک فروش گزینه ها

در حالی که گزینه های معاملاتی جنبه های فوق العاده ای دارد، اما آنها با خطراتی همراه هستند. وقتی یک گزینه خرید می کنید، بدترین اتفاق ممکن این است که سهام برخلاف موقعیت شما حرکت کند. در این سناریو، گزینه شما منقضی می شود، اعمال نشده و بی ارزش است. بیشترین چیزی که می توانید از دست بدهید چیزی است که برای این گزینه پرداخت کرده اید.

با این حال، فروش یک گزینه بدون هیچ گونه دارایی اساسی، که به عنوان تماس غیرمجاز یا فروش غیرمجاز نیز شناخته می شود، پتانسیل زیان مشابهی با فروش کوتاه (بی نهایت) دارد.

به عنوان مثال، فرض کنید سهام ABC ما با قیمت 50 دلار معامله می شود، و شما یک قرارداد تماس غیرمجاز می نویسید (به این معنی که سهام ABC ندارید) با قیمت 55 دلاری 1.00 دلار برای هر سهم. بهترین سناریو این است که سهام کاهش یا رکود داشته باشد و گزینه منقضی شود. شما سود 100 دلاری را حفظ می کنید، که اساساً هیچ چیز به دست آوردید.

با این حال، اگر قیمت سهام بالا برود و اختیار شما اعمال شود، اکنون سهام شما کوتاه شده است. شما باید 100 سهم ABC را بفروشید تا مجبور نباشید قرارداد فراخوانی را انجام دهید، یعنی مجبور هستید سهام را به قیمت بازار بخرید که از نظر تئوری می تواند بی نهایت بالا باشد. از آنجایی که می توانید هر قیمتی را برای سهامی که اکنون نیاز دارید بپردازید، ضررهای شما نیز می تواند بی نهایت باشد.

به همین دلیل است که بسیاری از معامله‌گران با تجربه گزینه‌های اختیاری از ترکیبی از تماس‌ها، قراردادها، وجه نقد و سهام اساسی برای محافظت از ریسک فروش اختیار استفاده می‌کنند. در غیر این صورت، ریسک های بالا می تواند بر پاداش های سنگین گزینه های معاملاتی باشد.

خط پایین

گزینه های معاملاتی نسبت به معاملات سهام مثبت تر است، اما برای به حداقل رساندن ریسک به دانش و استراتژی زیادی نیاز است. در حالی که پول شما برای خرید گزینه های خرید بسیار فراتر از سهام است، حرص و طمع بسیاری از معامله گران بالقوه آپشن را زودتر از موعد خراب کرده است. قبل از پرش، مبتدیان باید خود را در مورد خطرات معاملات گزینه ها آموزش دهند.

گزینه های معاملاتی به زمان و انرژی زیادی برای نظارت بر حرکات در بازار نیاز دارد. اگر به دنبال یک روش سرمایه گذاری ساده هستید که به حداقل زمان نیاز دارد، اما ترکیبی محکم از دارایی ها را ارائه می دهد، یکی از کیت های سرمایه گذاری Q.ai.

این کیت‌های سرمایه‌گذاری منحصربه‌فرد از قدرت هوش مصنوعی برای بررسی داده‌های بازار برای یافتن امیدوارکننده‌ترین دارایی‌ها در دسته‌ای که انتخاب می‌کنید، استفاده می‌کنند. کیت های سرمایه گذاری Q.ai دردسر انتخاب و نظارت بر سرمایه گذاری ها را برطرف می کند.

امروز Q.ai را دانلود کنید برای دسترسی به استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی.