(بلومبرگ) - سرمایه گذاران در امن ترین بازارهای اوراق قرضه تحت تاثیر برخی از نوسانات چشمگیر تاریخ قرار گرفته اند و با توجه به خطرات موجود، احتمالاً آشفتگی بیشتری در فروشگاه وجود دارد.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
معاملات وحشت زده و نقدینگی ضعیف منجر به حرکت های بزرگ شد، زیرا نگرانی در مورد بانک های ایالات متحده در سراسر جهان در هفته گذشته گسترش یافت و پول را به این پناهگاه ها هدایت کرد. سپس مداخلات سیاست‌گذار به کاهش اعصاب کمک کرد و با معکوس شدن بازدهی، نوسانات بیشتری را به صاحبان اوراق قرضه زد.
مارک داودینگ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در BlueBay Asset Management می گوید: «به نظر می رسد زمان تسریع شده است و بازارها از نظر جابجایی روی استروئیدها هستند، که ممکن است طی چند ماه انجام شده باشد، اکنون به معنای واقعی کلمه در چند ساعت آشکار می شود. "این می تواند بسیار خسته کننده به نظر برسد."
برای کسانی که وسوسه می شوند موقعیت ها را دوباره بارگذاری کنند، بی ثباتی هنوز تمام نشده است. فدرال رزرو تصمیم سیاست خود را در روز چهارشنبه اتخاذ می کند، در حالی که بازارها بین شرط بندی برای افزایش نیم امتیازی و اولین توقف در یک سال به سر می برند. به این ریسک اضافه کنید که آشفتگی در بخش بانکی اقتصاد جهانی را به سمت رکود سوق خواهد داد و مسیر پیش رو دشوار به نظر می رسد.
در اینجا پنج نمودار وجود دارد که حرکت های کلیدی را در بازارهای نرخ نشان می دهد:
یکپارچهسازی با سیستمعامل دهه 80
این حرکت در اوراق خزانه داری آمریکا با سررسید کوتاه، بزرگترین حرکت در 40 سال گذشته بود، زیرا نگرانی ها در مورد یک بحران مالی جدید باعث فرار به سمت دارایی هایی شد که به عنوان امن ترین دارایی های جهان شناخته می شوند. بازده دو ساله 61 واحد پایه کاهش یافت که بیشترین میزان از سال 1982 است، زمانی که پل ولکر، رئیس فدرال رزرو، با کاهش رکود، نرخ بهره را کاهش داد.
دیوار برلین
در اروپا، اوراق قرضه آلمانی با سررسید کوتاه و بلند مدت رکورد شکنی کردند. اوراق قرضه دو ساله منجر به این افزایش شد و بازدهی بیشترین کاهش را در داده‌ها به اتحاد مجدد آلمان در سال 1990 در روز دوشنبه داشت و سپس با سقوط 48 واحدی در روز چهارشنبه به بالاترین میزان خود رسید.
کوکتل فرار
نوسانات بین اوراق قرضه بزرگترین نوسانات از زمان بحران مالی سال 2008 بوده است. این نوسانات همچنین به دلیل تغییر مداوم شرط‌بندی‌های بازار پول در مورد نحوه واکنش بانک‌های مرکزی به آشفتگی بانکی بوده است.
در اروپا، زمانی که بانک‌های مرکزی شروع به افزایش چشمگیر کردند، شاخص نوسانات مورد انتظار نرخ بهره به بالاترین حد ثبت شده در سال 2022 رسید. در حالی که بانک مرکزی اروپا به افزایش 50 واحدی وعده داده شده در روز پنجشنبه پایبند بود، هیئت منصفه هنوز در مورد نحوه واکنش فدرال رزرو و BOE در هفته آینده صحبت نمی کند.
تنویر ساندو، استراتژیست ارشد مشتقات جهانی در بلومبرگ اینتلیجنس، گفت: ترکیب بد تورم، ریسک های ثبات مالی و چالش های ارتباطی برای بانک های مرکزی از نوسانات نرخ ها حمایت می کند. افزایش عدم اطمینان در مسیر نرخ های سیاستی، نوسانات را بالا نگه می دارد، اما این سطوح شدید در طول زمان ناپایدار هستند.
غرفه سرمایه
در میان نوسانات، برنامه های افزایش سرمایه متوقف شد. در ایالات متحده و اروپا، پس از سقوط آخر هفته وام دهندگان ایالات متحده، این اولین دوشنبه بدون توافق در سال جاری بود، به استثنای تعطیلات.
فروش اوراق قرضه جدید در طول هفته در اروپا کاهش یافت و در نهایت از انتظارات اصلی فعالان بازار عقب ماند. بر اساس نظرسنجی بلومبرگ، انتظار می‌رود که عدم اطمینان پیش از تصمیم فدرال رزرو در هفته آینده دوباره فعالیت‌ها را مختل کند.
داش برای پول نقد
کاهش پول نقد باعث شد بانک ها 164.8 میلیارد دلار از دو تسهیلات پشتیبان فدرال رزرو وام بگیرند. این نشانه تشدید فشارهای مالی در سراسر بخش پس از ورشکستگی بانک سیلیکون ولی ناشی از زیان پرتفوی اوراق قرضه و جذب سپرده گذاران بود.
داده های منتشر شده توسط فدرال رزرو نشان می دهد 152.85 میلیارد دلار استقراض از پنجره تخفیف - پشتوانه سنتی نقدینگی برای بانک ها - در هفته منتهی به 15 مارس، که یک رکورد بی سابقه است. رکورد قبلی 111 میلیارد دلار بود که در طول بحران مالی 2008 به دست آمد.
-با کمک واسیلیس کارامانیس، پل کوهن و کالین کیتینج.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/historic-week-bonds-told-charts-080001764.html