اهرم "پنهان" چالش اقتصادی 65 تریلیون دلاری ایجاد می کند زیرا کارشناسان نگران هستند که چه چیزی می تواند باعث سقوط بازار بعدی شود

در گزارش فصلی منتشر شده روز دوشنبه، BIS گزارش داد که مؤسسات مالی مانند صندوق‌های بازنشستگی، بیمه‌گران و بانک‌های سایه در خارج از ایالات متحده دارای 65 تریلیون دلار بدهی از طریق مبادلات ارزی، فوروارد و سوآپ ارز هستند که در ترازنامه ثبت نشده‌اند. حجم رو به رشد بدهی از دست رفته دلار آمریکا.»

به دلیل استفاده رو به رشد از بانکداری سایه در بازارهای سوآپ، تحلیلگران و آژانس های رتبه بندی اعتباری قادر به ردیابی این بدهی ها نیستند، که معمولا در کمتر از یک سال سررسید می شوند و در حال حاضر در برابر فشارهای مالی (که در آن وام گیرندگان نمی توانند به سرمایه دسترسی پیدا کنند) آسیب پذیر هستند. اقتصاددانان کلودیو بوریو، رابرت مک کاولی و پاتریک مک گوایر در این گزارش هشدار دادند.

اقتصاددانان گفتند: «حتی مشخص نیست که چه تعداد از تحلیلگران از وجود تعهدات بزرگ خارج از ترازنامه آگاه هستند. ذخیره برای تقویت نقدینگی دلار برای جلوگیری از اختلالات شدید بازار.

به گفته اقتصاددانان، بدون مداخله، هر آشفتگی می‌تواند وام‌گیرندگان را مجبور به پرداخت نرخ‌های بهره بالا – یا به‌طور بالقوه فروش سایر دارایی‌ها با تخفیف‌های شدید – کند، زیرا آنها در تلاش برای پرداخت بدهی‌ها بدون دسترسی به دلار خود هستند.

پس از بی ثباتی در اکتبر امسال در بازار اوراق قرضه بریتانیا، مداخله بی‌سابقه بانک انگلستان (که هشدار داد آشفتگی یک «خطر مادی» برای اقتصاد اروپا ایجاد کرد)، توبیاس آدریان از صندوق بین‌المللی پول هشدار داد که چنین اهرم پنهانی از جمله نگرانی‌هایی است که می‌تواند «بازار» را تحریک کند. اختلال عملکرد» در کشورهای دیگر.

در یک فایننشال تایمز مصاحبهوینسنت مورتیه، مدیر ارشد سرمایه گذاری آموندی، این هرج و مرج را "یادآوری است که بانکداری در سایه یک واقعیت است" خواند و هشدار داد که چالش های ناشی از آن اکنون "بسیار دشوارتر از سال 2007 است، زمانی که اهرم مالی عمدتاً در بانک ها بود" و به سقوط سریع اشاره کرد. مدیریت سرمایه Archegos به عنوان نمونه ای از ریسک ها.