در اینجا همه چیزهایی است که فدرال رزرو انتظار می رود امروز انجام دهد

در مورد نشست چهارشنبه فدرال رزرو رمز و راز زیادی وجود ندارد، زیرا بازارها به طور گسترده انتظار دارند بانک مرکزی سومین افزایش متوالی سه چهارم نرخ بهره خود را تصویب کند.

البته این بدان معنا نیست که دسیسه قابل توجهی وجود ندارد.

در حالی که فدرال رزرو تقریباً مطمئناً این کار را انجام خواهد داد آنچه بازار سفارش داده است، اقلام دیگری نیز در صندوق خود دارد که توجه وال استریت را به خود جلب خواهد کرد.

در اینجا خلاصه ای سریع از آنچه از جلسه کمیته بازار آزاد فدرال تعیین نرخ انتظار می رود آورده شده است:

نرخ: در ادامه تلاش خود برای مقابله با تورم سرسام آور، فدرال رزرو احتمالاً افزایش 0.75 درصدی را تصویب خواهد کرد که نرخ معیار خود را تا محدوده هدف 3 تا 3.25 درصد خواهد رساند. این بالاترین نرخ نرخ وجوه فدرال رزرو از اوایل سال 2008 است. بازارها با شانس اندکی برای افزایش 1 درصدی کامل قیمت گذاری می کنند، کاری که فدرال رزرو از زمان شروع استفاده از نرخ وجوه فدرال به عنوان ابزار اصلی سیاست خود در سال 1990 هرگز انجام نداده است.

چشم انداز اقتصادی: در بخشی از جلسه این هفته مقامات فدرال رزرو هر سه ماه یک به روز رسانی نرخ بهره و چشم انداز اقتصادی خود را منتشر خواهند کرد. در حالی که خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی یک پیش‌بینی رسمی نیست، بینشی در مورد اینکه سیاست‌گذاران معیارهای مختلف و نرخ‌های بهره را در کجا می‌بینند، ارائه می‌کند. SEP شامل برآوردهایی برای تولید ناخالص داخلی، بیکاری و تورم است که توسط شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی سنجیده می شود.

"نقطه نقطه" و "نرخ پایانی": سرمایه‌گذاران از نزدیکترین نمودار به اصطلاح نقطه‌ای پیش‌بینی نرخ تک تک اعضا را برای بقیه سال 2022 و سال‌های بعدی تماشا خواهند کرد و نسخه این جلسه برای اولین بار تا سال 2025 تمدید خواهد شد. نرخ پایانه، یا نقطه‌ای که مقامات فکر می‌کنند می‌توانند افزایش نرخ‌ها را متوقف کنند، که می‌تواند متحرک‌ترین رویداد بازار در جلسه باشد. در ماه ژوئن، کمیته نرخ پایانه را 3.8 درصد اعلام کرد. این احتمال وجود دارد که حداقل نیم درصد بالاتر از جلسه این هفته باشد.

پرس پاول: رئیس فدرال رزرو جروم پاول کنفرانس خبری معمول خود را پس از پایان این نشست دو روزه برگزار خواهد کرد. پاول در برجسته ترین اظهارات خود از آخرین دیدار در ماه جولای یک آدرس کوتاه و واضح ارائه کرد در سمپوزیوم سالانه فدرال رزرو در جکسون هول، وایومینگ، در اواخر اوت، بر تعهد وی به کاهش تورم و به ویژه تمایل خود برای تحمیل "مقداری درد" به اقتصاد برای تحقق آن تاکید کرد.

بچه های جدید در بلوک: یکی از چروک های جزئی در این جلسه، نظرات سه عضو نسبتاً جدید است: فرماندار مایکل اس. بار و رئیس جمهور منطقه ای لوری لوگان از دالاس و سوزان کالینز از بوستون. کالینز و بار در جلسه قبلی در ماه ژوئیه شرکت کردند، اما این اولین SEP و طرح نقطه ای آنها خواهد بود. در حالی که اسامی افراد به پیش بینی ها پیوست نشده است، جالب است که ببینیم آیا اعضای جدید با جهت گیری سیاست فدرال رزرو مطابقت دارند یا خیر.

همه اینها را کنار هم بگذارید و آنچه سرمایه گذاران از نزدیک تماشا خواهند کرد لحن جلسه خواهد بود – به ویژه اینکه فدرال رزرو تا چه حد مایل است برای مقابله با تورم پیش برود و آیا نگران انجام کارهای بیش از حد و کشاندن اقتصاد به رکود شدیدتر است یا خیر.

قضاوت بر اساس اقدام اخیر بازار و تفسیر، انتظار یک خط تندرو است.

اریک وینوگراد، اقتصاددان ارشد در AllianceBernstein گفت: «مبارزه با تورم یک کار است. «پیامدهای عدم مبارزه با تورم بیشتر از عواقب مبارزه با آن است. اگر این به معنای رکود است، پس معنایش همین است.»

وینوگراد انتظار دارد که پاول و فدرال رزرو به متن جکسون هول پایبند باشند که ثبات مالی و اقتصادی کاملاً به ثبات قیمت بستگی دارد.

در روزهای اخیر، بازارها شروع به کنار گذاشتن آن کرده اند اعتقاد بر این است که فدرال رزرو تنها در سال جاری پیشرفت خواهد کرد سپس احتمالاً تا اوایل یا اواسط سال 2023 برش را شروع کنید.

بیل انگلیش، استاد دانشکده مدیریت ییل و اقتصاددان ارشد سابق فدرال رزرو، می گوید: «اگر تورم واقعاً سرسخت باشد و بالا بماند، ممکن است مجبور شوند دندان هایشان را به هم بفشارند و رکودی داشته باشند که مدتی طول بکشد. "در حال حاضر زمان بسیار سختی برای یک بانک مرکزی است و آنها تمام تلاش خود را خواهند کرد. اما سخت است.»

فدرال رزرو به برخی از اهداف خود در جهت سخت تر کردن شرایط مالی دست یافته است و سهام در حال عقب نشینی است. رکود بازار مسکن تا نقطه رکود اقتصادی و بازدهی خزانه داری به بالاترین سطحی که از روزهای اولیه بحران مالی دیده نشده بود، رسید. ارزش خالص خانوارها در سه ماهه دوم بیش از 4 درصد کاهش یافت و به 143.8 تریلیون دلار رسید که عمدتاً به دلیل کاهش ارزش سهام بازار سهام بود. طبق داده های فدرال رزرو اوایل سپتامبر منتشر شد.

با این حال، بازار کار قوی باقی مانده است و دستمزد کارگران همچنان افزایش می‌یابد و نگرانی‌هایی را در مورد مارپیچ قیمت دستمزد ایجاد می‌کند، حتی با کاهش قابل‌توجه هزینه‌های بنزین در پمپ. در روزهای اخیر، هر دو مورگان استنلی و گلدمن ساکس پذیرفتند که فدرال رزرو ممکن است مجبور شود نرخ بهره را تا سال 2023 افزایش دهد تا قیمت ها را کاهش دهد.

انگلیسی گفت: «دری که فدرال رزرو می‌کوشد از آن عبور کند، جایی که آن‌قدر سرعت را کاهش می‌دهد تا تورم را پایین بیاورد، اما نه آنقدر که باعث رکود شود، درب بسیار باریکی است و من فکر می‌کنم باریک‌تر شده است». سناریوی مشابهی وجود دارد که در آن تورم سرسختانه بالا می ماند و فدرال رزرو باید به افزایش خود ادامه دهد، که به گفته او "یک جایگزین بسیار بد در آینده است."