در اینجا یک رویداد نادر رخ می دهد: شستشوی بازار سهام

ماه گذشته، توضیح دادم که چرا احتمال تغییر بازار سهام وجود دارد. چنین اپیزودهایی با هدف "بیرون انداختن" سرمایه گذاران ضعیف باقی مانده از سهام های محبوب قبلی، تنظیم مجدد ارزش ها و ایجاد پایه های قوی برای سودهای آینده است.

بیشتر از FORBESسرمایه گذاران سهام و اوراق قرضه: بازارها به سمت رکود می روند - افزایش نقدینگیBy جان اس. توبی

شستشو فرآیند متفاوتی است. آنها زمانی وارد می شوند که بازارها مملو از زباله هستند. اسمش را بگذارید زباله، زباله یا زشت. این چیزی است که پس از سقوط مدها و تبخیر رویاهای ثروت باقی می ماند. این یک پاکسازی از سرمایه گذاری هایی است که از بین رفته اند.

آنها همه جا هستند

در جریان شور و شوق بازار سهام در سال 2021، بسیاری از مردگان متحرک امروزی زنده و در حال لگد زدن بودند. اکنون آنها را بررسی کنید و "آخه!" توصیف مناسبی است با این حال، هنوز آنها در حال حرکت هستند، البته با پشتیبانی زندگی که توسط یک پایگاه هواداران سرسخت ارائه می شود.

چرا نمی توانند به وجود خالی خود ادامه دهند؟ زیرا بازارها آنها را رها خواهند کرد. بدون اصول بنیادین، معاملات خشک می شود و از بین می روند. برخی از آنها بسیار ارزان خواهند بود، آنها به دلایل تجاری - یا برای فروش آتش به دست می آیند. برخی دیگر به مناطق داخلی می روند یا به سادگی درهای خود را می بندند.

بنابراین، کدام سرمایه گذاری برای شستشو آماده است؟

گروه بندی های اولیه عبارتند از:

SPAC ها (شرکت های اکتسابی با هدف خاص)

یکی از بدترین ساخته های وال استریت تا کنون. به عنوان امن فروخته می شود (شما می توانید 10 دلار کامل خود را در هر بازپس بگیرید!)، "جادو" این بود که یک فرد باهوش یک شرکت برجسته را برای به دست آوردن کشف می کند. با در دست داشتن پول، معامله انجام خواهد شد و دارندگان SPAC دستاوردهای بزرگی خواهند دید. با این حال، نکته مهم این بود که هر SPAC "حامیان مالی" داشت (برچسب وال استریت که توصیف کننده واقعی را پنهان می کرد: "خودی های بارگذاری رایگان") و آنها 20٪ از قرارداد جدید را با حداقل هزینه دریافت کردند. از نظر ریاضی، با استفاده از 0 دلار برای حامیان مالی، 100% سرمایه‌گذاران SPAC که توسط آنها ارائه می‌شد، به 80% مالکیت شرکت جدید منتقل شد. مگر اینکه خرید با قیمتی 20 درصد کمتر از ارزش منصفانه انجام شود، این بدان معناست که ارزش دفتری واقعی سرمایه گذاران فقط 20 درصد کاهش یافته است. علاوه بر این، «حامیان مالی» پس از آن آزاد بودند که سهام خود را تقریباً به هر قیمتی بفروشند و همچنان سودهای سالمی کسب کنند (مزایای «خرید» با قیمت نزدیک به 0 دلار). جای تعجب نیست که نمودارهای سهام معاملات تکمیل شده بسیار وحشتناک به نظر می رسند.

IPO های بیوتکنولوژی

این پیشنهادات صرفاً معاملاتی با ریسک بالا و سرمایه گذاری خطرپذیر بودند که برای پرداخت هزینه های شرکت پول جمع آوری می کردند. عملیات‌ها اساساً دانشمندانی بودند که روی یک پروژه درخشان کار می‌کردند (دلیل قانع‌کننده برای خرید) که شانس کم موفقیت آن باعث می‌شد که به احتمال زیاد به نتیجه برسد. به همین دلیل است که تقریباً همه IPOهای بیوتکنولوژی 90+٪ ضرر دارند - پول تمام شده و چیزی برای نشان دادن آن وجود ندارد.

عرضه اولیه سهام داستانی

مانند IPOهای بیوتکنولوژی، پول جمع‌آوری‌شده سرمایه‌گذاری خطرپذیر برای پوشش هزینه‌ها است. به همین ترتیب، «داستان» یک پروژه پر زرق و برق بود. مشکل این بود که راه طولانی و نامطمئن برای ایجاد، تولید، فروش و - مهمتر از همه - درآمد بود. سهام داستانی، بدون پیشرفت واقعی و بنیادی، زمانی که داستان زرق و برق دار می شود، به سمت انبوه زباله ها می رود.

به اصطلاح سهام Meme

این‌ها انفجارهای کوتاه‌مدتی بودند که بر اساس این ایده شکل گرفتند که سرمایه‌گذاران منفرد متصل به اینترنت می‌توانند سهام شکست خورده را بالا ببرند و باعث شوند که فروشندگان سهام وال استریت به منظور پوشش (بازخرید) موقعیت‌های کوتاه خود، پول پرداخت کنند. قدرت به مردم! فقط همه چیز آنطور که برنامه ریزی شده بود پیش نرفت و ردی از اشک ها و ضررها برای کسانی که هنوز ادامه دارند به جا گذاشت. (زمانی که GameStopGME
شروع اولیه آن بود، من محل ملاقات سرمایه گذاران Meme، Reddit را بررسی کردم. نظرات تبریک متعددی وجود داشت که دیدگاه و دستورالعمل یکسانی داشت: آنها می‌توانستند وال استریت را با ماندن در کنار هم و ادامه خرید و نگه‌داری شکست دهند و در نتیجه فروشندگان کوتاه‌مدت را مجبور به افزایش بیشتر قیمت کنند. اعتقاد به «تعهد» برای فروش نکردن تخته چت، چنین است…. خوب، شما توصیفگر را ارائه می دهید. به هر حال، نمودارهای سهام نتایج پر زیان و همچنین حضور باقی مانده دارندگان را نشان می دهد.

عرضه اولیه اولیه سهام شرکت های دولتی سابق

پس از تخلیه وجه نقد و ظرفیت استقراض برای پرداخت «سود سهام» به صاحبان سهام خصوصی، سهام شرکت‌هایی مانند Dole و Weber مجدداً به بازار عرضه شدند. دفترچه ها شامل عکس های رنگی زیبا بود و بحث در مورد مطلوب بودن محصولات شرکت بود. متأسفانه، پول جمع‌آوری‌شده، اولاً برای تأمین مالی ضعیف شرکت می‌رفت. رشد ذکر شد، اما به عنوان یک نتیجه نهایی غیر محتمل.

سرمایه گذاری "مشارکت".

وقتی مدیریت پول شما را می‌خواهد اما کنترل شما را نمی‌خواهد، کمتر از 50 درصد سهام را برای فروش ارائه می‌کند – یا دسته دیگری از سهام را با حق رأی کمتر یا بدون حق رای ایجاد می‌کند. اما، هی، شما می توانید بر موج سوار شوید، درست است؟ خب نه. به عنوان مثال، BDT Capital، صندوق سهام خصوصی که هنوز 85 درصد سهام وبر را در اختیار دارد، به تازگی پیشنهادی برای بازخرید 15 درصدی که به قیمت 14 دلار به ازای هر سهم فروخته بود، کمتر از 1-1/2 سال پیش ارائه کرد. پیشنهاد 8.05 دلاری آن به تازگی توسط هیئت مدیره پذیرفته شد (مسئولیت آن توجه به منافع سهامداران است و چه کسی بیشترین سهام را در اختیار دارد؟). از جانب وال استریت ژورنال مقاله (زیر خط من است)…

«هیئت مدیره وبر قبلاً این معامله را تأیید کرده است و مدیر عامل موقت آلن ماتولا گفت که این معامله فراهم می کند.ارزش فوری و منصفانه» به سهامداران اقلیت شرکت"

رئیس هیئت مدیره گفت که قیمت منصفانه است زیرا بازار سهام و شرایط بنیادی شرکت در این پانزده ماه بدتر شده است. آیا فروش اجباری آن بلوک 15 درصدی سهام با ضرر 40+ درصد قانونی بود؟ بله بدون مالکیت 50+٪، آن سهامداران اقلیت در اختیار مالکان اکثریت بودند. پس با وبر خداحافظ.

آیا دول می تواند نفر بعدی باشد؟ شاید…

نتیجه نهایی - خبرهای خوبی پس از شستشو در انتظار است

مانند یک تمیز کردن فنری، یک شستشوی کامل بازار سهام را پاک می کند. دور از دید به معنای دور از ذهن است و محیط تازه به معنای نگاه تازه است. صحنه ای مناسب از فیلم،تماس با حاشیه"، پس از اخراج بسیاری از کارمندان در یک روز رخ می دهد. رئيس باقيمانده ها را با هم مي خواند و مي گويد (خط كشيدن از آن من است)

"همه شما هنوز به دلیلی اینجا هستید. 80 درصد از این طبقه فقط برای همیشه به خانه فرستاده شد. یک ساعت آخر را صرف خداحافظی کردیم. آنها مردم خوبی بودند و آنها در کار خود خوب بودند - اما شما بهتر بودید. حالا آنها رفته اند. دیگر نباید به آنها فکر کرد. این فرصت شماست. همه شما بازماندگان هستید. و اینگونه است که این شرکت طی 107 سال به رشد خود ادامه داده است.

زنده باد بورس نیویورک…