بیل آکمن، اسطوره صندوق تامینی، از بایدن می‌خواهد خللی را که به درآمد میلیاردی او کمک کرد، ببندد.

ویلیام آکمن به خاطر برداشت های سیاسی اش شناخته شده نیست. به طور معمول، مدیر صندوق سرمایه گذاری میلیاردر وقت خود را صرف تجزیه و تحلیل مالی شرکت ها می کند و به دنبال آینده خود می گردد. سرمایه گذاری با مشخصات بالا or بازی فعال.

اما این هفته، مدیرعامل شرکت مدیریت سرمایه میدان پرشینگ خود را در میانه بحث داغی بر سر "نقطه گریز" مورد علاقه- که به مدیران سهام خصوصی و صندوق های تامینی اجازه می دهد تا بار مالیاتی خود را بر سود سرمایه گذاری های صندوق کاهش دهند. این یک بخش کلیدی از کد مالیاتی است که در وهله اول به میلیاردر شدن بسیاری از مدیران صندوق های تامینی مانند Ackman کمک کرده است.

دموکرات ها به عنوان بخشی از 739 میلیارد دلار پیشنهادی برای بستن خلأ بهره حمل شده تلاش کرده اند قانون کاهش تورم 2022و بسیاری از مدیران صندوق های تامینی در مخالفت ظاهر شدند - اما آکمن نه.

آکمن در پاسخ گفت: «خلاف بهره حمل شده لکه‌ای بر کد مالیاتی است توییت پنجشنبه.

در حالی که به نظر می رسد یک مدیر صندوق تامینی میلیاردر به عنوان یک پشتیبان بعید از مبارزه دموکرات ها با خلاءهای مالیاتی به نظر برسد، آکمن در واقع برای بسته شدن شکاف بهره حمل شده برای آن بحث کرده است. الان یک دهه

اما قبل از اینکه با علاقه به گوشت گاو میلیاردر بپرید، بهتر است چند اصطلاح کلیدی را تعریف کنید.

علاقه مندی: یک «خلاف» یا بهترین دوست یک کارآفرین؟

سهام خصوصی و صندوق های تامینی از دو طریق کلیدی کسب درآمد می کنند. اول، آنها یک کارمزد مدیریت پایه را بر اساس مقدار کل پولی که مشتری سرمایه گذاری کرده است، دریافت می کنند. ثانیاً، آنها در صورت دستیابی به حداقل بازدهی که به عنوان نرخ مانع شناخته می شود، سهمی از سود حاصل از سرمایه گذاری های صندوق خود را به دست می آورند. هر گونه سودی که توسط مدیران بالاتر از نرخ مانع کسب می شود نامیده می شود بهره برد.

شرط بهره حمل شده به مدیران صندوق اجازه می دهد تا نرخ مالیات بر عایدی سرمایه (تقریباً 20٪) را بر این درآمدها بپردازند، به جای نرخ مالیات بر درآمد معمولی بسیار بالاتر (37٪ برای درآمد مشمول مالیات تک نفره بالای 539,900 دلار).

این رفتار مالیاتی، یاخلأ قانونیبسته به اینکه از چه کسی بخواهید، قرار است مدیران پول را تشویق کند تا بازدهی بهتری برای سرمایه گذاران خود کسب کنند. اما آکمن این هدف ادعایی را در روز جمعه زیر سوال برد موضوع توییتر.

داستان ادامه دارد

او گفت: «فعالیت روزانه مدیریت سرمایه‌گذاری برای ایجاد رفتار به انگیزه اضافی مالیات بهره پایین‌تر نیاز ندارد. به بیان ساده، نباید تفاوتی در نرخ مالیات بر درآمد هزینه‌های مدیریتی که مدیران سرمایه‌گذاری دریافت می‌کنند در مقایسه با هزینه‌های تشویقی که دریافت می‌کنند وجود داشته باشد، زیرا آنها صرفاً هزینه‌هایی به اشکال مختلف هستند... آنها برای ایجاد انگیزه نیازی به افزایش اضافی از نرخ‌های پایین‌تر ندارند. آنها بهتر یا سخت تر برای مشتریان خود کار کنند. هزینه ها برای ایجاد انگیزه در رفتار آنها کافی است.»

آکمن تنها نام بزرگی در وال استریت نیست که علیه خلأ علاقه‌ی حمل شده صحبت کرده است. برکشایر هاتاوی وارن بافت، مدیر عامل شرکت، بیش از یک دهه است که برای بستن این شکاف استدلال کرده است.

او گفت: «اگر به مالیات گرفتن از افرادی که در شغل خود درآمد کسب می‌کنند اعتقاد دارید، فکر می‌کنم باید از سود متحمل مالیات بر مردم مالیات بگیرید.» یک جلسه استماع کنگره در 2010.

با این حال، طرفداران رفتار فعلی مالیات بر بهره استدلال می کنند که تغییرات در کد مالیاتی به کارآفرینان آسیب می رساند.

شورای کسب و کار کوچک و کارآفرینی در گزارشی اعلام کرد: «افزایش مالیات بر سود حمل‌شده به این معناست که بسیاری از شرکت‌های کارآفرین و کسب‌وکارهای کوچک در سراسر بخش‌ها به سرمایه‌ای که برای رقابت، مقیاس‌بندی، نوآوری و پیش‌روی در شرایط چالش‌برانگیز اقتصادی نیاز دارند، دسترسی نخواهند داشت.» بیانیه جمعه. "این فقط به اقتصادهای محلی و کارگران آسیب می رساند و به طور گسترده تر رقابت پذیری ایالات متحده را تضعیف می کند."

درو مالونی، مدیر عامل شورای سرمایه گذاری آمریکا نیز تلاش ها برای بسته شدن مالیات بر بهره در آمریکا را مورد سرزنش قرار داد. بیانیه پنجشنبه.

او گفت: «بیش از 74 درصد از سرمایه گذاری سهام خصوصی در سال گذشته به مشاغل کوچک اختصاص یافت. از آنجایی که صاحبان مشاغل کوچک با افزایش هزینه ها روبرو هستند و اقتصاد ما با بادهای مخالف جدی مواجه است، واشنگتن نباید با مالیات جدیدی بر سرمایه خصوصی که به کارفرمایان محلی کمک می کند تا بقا و رشد کنند، پیش برود.

انجمن توسعه املاک و مستغلات تجاری نیز استدلال می کند که بسته شدن سود حمل شده "به طور نامتناسبی بر صنعت املاک و مستغلات تاثیر می گذارد زیرا مشارکت های املاک و مستغلات شامل تعداد زیادی مشارکت است و بسیاری از آنها از یک جزء بهره حمل شده در ساختار سرمایه گذاری های توسعه استفاده می کنند."

و حتی آکمن در روز جمعه خاطرنشان کرد که سود انتقالی برای کارآفرینان ارزش دارد و به آنها اجازه می‌دهد که رفتار مالیاتی مطلوبی به عنوان نوعی پرداخت برای ریسک‌هایی که می‌پذیرند و می‌تواند باعث رشد اقتصادی شود، داشته باشند.

این سیستم باعث ایجاد شغل و ثروت عظیمی شده است و بزرگترین محرک اقتصاد ما است. بنابراین، به هر قیمتی باید حفظ شود.» ارائه رفتار مالیاتی مطلوب برای کارآفرینانی که کسب‌وکار می‌سازند، املاک و مستغلات توسعه می‌دهند، حفاری برای گاز، کربن جدا می‌کنند و غیره، انگیزه‌های قدرتمندی ایجاد می‌کند که این فعالیت‌های پرخطر را هدایت می‌کند و فرصت‌های سرمایه‌گذاری را برای سرمایه‌گذاران منفعل که این قابلیت‌ها را ندارند، ایجاد می‌کند.»

اما وقتی صحبت از سهام خصوصی و مدیران صندوق های تامینی می شود، آکمن گفت که خلأ بهره حمل شده هیچ ارزشی اضافه نمی کند.

این به کسب و کارهای کوچک، صندوق های بازنشستگی، سایر سرمایه گذاران در صندوق های تامینی یا سهام خصوصی کمکی نمی کند و همه در صنعت آن را می دانند. این مایه شرمساری است و اکنون باید پایان یابد.»

این داستان در ابتدا به نمایش درآمد Fortune.com