آیا بازارها هنوز پایین آمده اند؟

در این بازار دشوار سهام تنها یک تماس وجود دارد و آن این است: "آیا ما کف را دیده ایم؟"

اگر فکر می کنید عملکرد داو می گوید بدتر تمام شده است، بخشیده خواهید شد. عملکرد فوق العاده ای داشته است.

این نمودار است:

یک گاو نر خواهد گفت "شکستن".

برای من چیز دیگری می بینم:

S&P 500 در اینجا است:

بنابراین داو، که من آن را دوست دارم، عجیب است. داو یک شاخص گسترده نیست و با سهام تدافعی نیز همراه است. حدس می زنم می توانید ببینید با این به کجا می روم.

بیایید اینجا توقف کنیم. ما تصادف کرده ایم این مرزی است، اما در یک بازار بسیار مدیریت شده، به مرز 25 درصد سقوط می رسد. سوال این است که آیا بازار دیگر سقوط نخواهد کرد، اما آیا آخرین مرحله برای این سقوط وجود دارد؟

بیشتر آنها می گویند که اوضاع قبل از اینکه بهتر شود بدتر می شود، اما این معیار خوبی نیست زیرا بازار یک سال نگاه می کند و در حال قضاوت در مورد 2024 است. آیا اوضاع در سال 2024 به این بدی خواهد بود؟

من یک نظریه نسبتاً وحشیانه در مورد همه اینها دارم و چیزی شبیه به این است: برای محافظت از بازار، شما برنده ها را دراز می کنید و بازندگان را کوتاه می کنید. این ایده منجر به تمرکز "برندگان" شده است در حالی که بقیه بازار بازنده هستند. بنابراین بخش عظیمی از ارزش در سهام‌هایی که به طرز احمقانه‌ای ارزش‌گذاری شده‌اند محبوس می‌شود در حالی که تعداد زیادی از سهام خوب در سرما به فروش می‌رسند. همانطور که این وضعیت باز می شود، شورت های مورد علاقه بالا می آیند و بلندهای بیش از حد دوست داشتنی پایین می آیند. تعداد کمی از سهام مگا در ارزش گذاری فرو می ریزند در حالی که پایه های گسترده، به ویژه شرکت های دفاعی مورد علاقه، ممکن است سرپا باقی بمانند یا حتی با سقوط بازار، عملکرد خوبی داشته باشند. متأسفانه هیچ چیز در آخرین مرحله این همسویی مجدد پس از کووید به خوبی انجام نخواهد شد.

ما به زودی می دانیم که آیا پایین است یا خیر، زیرا اگر اینطور نباشد، در 8 تا 12 هفته آینده شاهد یک اصلاح بزرگ خواهیم بود.

اکنون زمانی برای ریسک کردن نیست و این خود به من می گوید که این پویایی بازار که برای بسیاری ضررهای عظیمی را تجربه کرده است، هنوز به پایان نرسیده است.