آیا بازار سهام هنوز به کف رسیده است؟

این مقاله برای اولین بار در Morning Brief منتشر شد. Morning Brief را هر دوشنبه تا جمعه تا ساعت 6:30 صبح به وقت ET مستقیم به صندوق ورودی ارسال کنید. اشتراک

خبرنامه امروز توسط برایان سوزی، یک سردبیر و مجری در Yahoo Finance. Sozzi را در توییتر دنبال کنید BrianSozzi و در لینک.

پس من خودم را حمل می کنم کیسه تورم خواربار روز یکشنبه از پله ها بالا رفت و سعی کردم حداقل هفت دقیقه فشارش را کاهش دهم، که ناگهان صدای همسایه ای را شنیدم: «هی سوزی، دوباره تو را در تلویزیون دیدم. آیا بازار سهام هنوز به کف رسیده است؟»

اولین فکر من: "من فقط برای هفت دقیقه نمی توانم از این کار فرار کنم."

من عادت دارم از یک گروه اصلی از همسایگان (و دیگران) سؤالاتی از این قبیل دریافت کنم. این تا حدی به این دلیل است که این شخص خاص هنگام ورق زدن Verizon FIOS (جایی که Yahoo Finance 24/7 در کانال 604 زندگی می کند) متوجه شد که من در حال پخش تلویزیون زنده از آشپزخانه خود (که اتفاقاً بالای آشپزخانه او است) در طول کووید- 19 همه گیری.

من یک پاسخ سریع در ذهنم ساختم، سپس فریاد زدم: "اطلاع ندارم برادر، اما می دانم که بازار سهام دوشنبه صبح برای تجارت باز می شود. زمانی که باربیکیو تعاونی در حال انجام است به من اطلاع دهید."

پس از مبادله، من وارد محل خود شدم، آن خواربارهای تورم زا را باز کردم (قیمت های گوشت اغذیه فروشی ها را می بینید، دیوانه کننده است!) و شروع به نوشتن این خبرنامه دوست داشتنی برای توده های سرمایه گذار کردم.

پاسخ من به همسایه‌ام هوشمندانه بود، زیرا هکرها در خیابان به شدت تلاش خواهند کرد برای بازار سهام کبود و ضربه خورده، کف را به پایان برسانید، حتی اگر مردم نیز هیچ سرنخی ندارند زیرا آنها به همان روندهای بازار و داده هایی نگاه می کنند که شما معمولاً به آنها دسترسی دارید.

همه اینها به این معنی است که شما می‌خواهید با توجه به اینکه شرایط بازار تا زمانی که فدرال رزرو برای توقف افزایش نرخ‌ها اعلام وقفه نشان دهد، شرایط بازار خائنانه باقی می‌ماند، بسیار بسیار مراقب باشید.

در هر صورت، دو موضوع متضاد در بازار فعلی وجود دارد - و این شما هستید که باید بفهمید چه چیزی با تحلیلی که در این لحظه انجام می دهید مطابقت دارد.

داستان ادامه دارد

موضوع اول: ارزش گذاری ها شروع به جذاب شدن کرده اند

چند برابری قیمت به سود برای S&P 500 16.6 برابر است. این کمتر از میانگین پنج ساله 18.6 برابر و میانگین 10 ساله 16.9 برابر است. در ابتدا، این زمان خوبی برای شروع به کار انداختن لاستیک‌های سهام شرکت‌های با مدیریت خوب و در حال رشد است.

اما این را در نظر داشته باشید - آن گونه که ما در شرف مشاهده خواهیم بود، این میانگین های پنج و ده ساله یک چرخه عمده افزایش نرخ از سوی فدرال رزرو را شامل نمی شود. بنابراین، من استدلال می‌کنم که ارزش‌گذاری‌ها هنوز در سطح فوق‌العاده جذابی نیستند (از این رو ممکن است در پایین بازار نباشیم) - اما در حال حرکت در این جهت است.

اگرچه به نظر من جالب است که سهام نتفلیکس که یکباره رشد کرده است با 15.2 برابر درآمدهای آینده معامله می شود. بر اساس داده های Yahoo Finance Plus. برای سهام FAANG (فیس بوک، اپل، آمازون، نتفلیکس، گوگل) این چند برابر پایین تر از بازار است که نادر است.

کنجکاو هستید که اگر کیسه ای از سهام فناوری خراب دارید چه کاری انجام دهید؟ به این ساعت بدهید.

موضوع دوم: کاپیتولاسیون هنوز اتفاق نیفتاده است

همانطور که من دوست دارم به آن فکر کنم، تسلیم شدن در بازارها زمانی است که یک حرکت نزولی بزرگ در یک بازار رخ می دهد - حرکتی که همه دلالان را از بین می برد. در آن نقطه ای است که یک پایه صعودی می تواند در یک سهام یا بازار شروع به بازسازی کند. در حالی که ما شاهد چند روز نزولی بزرگ در بازارها (و سهام فردی، به ویژه در فناوری هایی مانند Rivian، Netflix و Upstart، حرفه ای هایی که با آنها چت می کنم هنوز تسلیم شدن را نمی بینند.

"در حال حاضر، من فکر می کنم سرمایه گذاران با بازار اوراق قرضه به اندازه بازار سهام دست و پنجه نرم می کنند. مت میسکین، استراتژیست سرمایه‌گذاری جان هنکوک، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری، گفت: من فکر می‌کنم یک سبد متوازن امسال ناامیدکننده است. یاهو مالی زنده. واقعاً چیزی که ما نمی شنویم این است که سرمایه گذاری در سمت نوسانات زیاد است. ما یک دوره 18 ساله در بازار سهام داشتیم.

علاوه بر این، Miskin اشاره کرد که سرمایه گذاران در واقع سهام دفاعی خود را می فروشند.

او افزود: «ما در تلاش هستیم که بگوییم نه، این پاسخ نیست. "شما می خواهید به دنبال اضافه کردن دفاع به مجموعه کارها با رسیدن به چرخه بعدی باشید. ما هنوز آن کاپیتولاسیون را نمی بینیم.»

در مجموع، توصیه امروز من به شما این است: شغل دومی را برای پرداخت هزینه خواربارهای تورمی خود در نظر بگیرید، با همسایگان خود مهربان باشید، به باشگاه بروید و مراقب تماس های پایین بازار سهام باشید.

مبارک بازرگانی!

شانس و پایان

حداقل گلدمن به دنبال کاهش رشد دیگری نیست: یان هاتزیوس، اقتصاددان ارشد گلدمن ساکس پیش بینی تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم خود را کاهش داد از 2.5 درصد به 2.9 درصد رشد (تولید ناخالص داخلی در سه ماهه اول 1.4 درصد کاهش یافت). هاتزیوس هشدار داد که هزینه‌های مصرف‌کننده تحت فشار تورم و افزایش نرخ‌های بهره کم‌کم می‌شوند. به دنبال بانک‌های سرمایه‌گذاری بیشتری باشید تا از هاتزیوس در این هفته پس از دریافت اعتبار، پیروی کنند خواندن کلید در مورد خرده فروشی و درآمد از Walmart و Target.

حماسه توییتر: هیچ چیز خیلی پرحادثه ای از طرف ایلان ماسک، مدیرعامل تسلا در معامله توییتر در آخر هفته وجود نداشت، فقط چند عکس از برنامه واقعی ماسک در اینجا. آ یادداشت خوبی از برنت تیل، تحلیلگر Jefferies استدلال کرد که بعید است اهداف رشد ماسک برای پلتفرم مورد هدف قرار گیرد. به طور جداگانه، شما واقعاً و جولی هایمن وارد بحث داغ شدند (اینجا را تماشا کن) در Yahoo Finance Live در مورد اینکه آیا ماسک باید روز جمعه پرونده ای را درباره تعلیق قرارداد توییتر منتشر می کرد یا نه از طریق توییت. جولی در پرونده می گوید بله، من می گویم نه. ما کنجکاو هستیم که نظر شما چیست: یک توییت برای ما ارسال کنید @juleshyman و BrianSozzi.

مراقب Walmart و Target باشید: اگر در اواخر سال جاری به سمت رکود اقتصادی حرکت کنیم، نشانه‌های کوچکی از نگرانی در درآمدهای سه ماهه اول این هفته از Walmart و Target ظاهر می‌شود. اولین غریزه فرد این است که فکر کند در یک کاهش رشد، مصرف کنندگان برای صرفه جویی در پول، به فروشگاه های تخفیف دار مبادله می کنند. این کاملاً دور از انتظار نیست. اما با توجه به تورم شدید در مواد غذایی، پوشاک و سایر اقلام خانگی که ممکن است ترجیح دهند از آن استفاده نکنند، این تغییر می کند.

به نوبه خود، این به معنای کاهش سرعت فروش در تخفیف‌هایی مانند Walmart و Target است، حتی فروشگاه‌های دلاری Dollar General و Dollar Tree. هنگامی که Target و Walmart این هفته را گزارش می دهند، مهمترین تحلیلی که می توانید انجام دهید این است: به رشد "فروش قابل مقایسه" سه ماهه اول نگاه کنید و آن را با روندهای پنج سه ماهه گذشته مقایسه کنید. این به شما درک خوبی از نحوه برخورد مصرف کننده با سطوح بالای تورم و نحوه برخورد متفاوت با آن در ماه های آینده به شما می دهد.

امروز چه چیزی تماشا کنید

اقتصاد

• 8:30 صبح ET: Empire Manufacturing، می (15.0 مورد انتظار، 24.6 در طول ماه قبل)

• 4: 00 PM ET: خالص خروجی TIC بلند مدت، مارس (141.7 میلیارد دلار در ماه قبل)

• 4: 00 PM ET: کل خروجی خالص TIC، مارس (162.6 میلیارد در ماه قبل)

درامد

قبل از باز شدن بازار:

• وربی پارکر (WRBYانتظار می رود سود تعدیل شده 0.00 دلار به ازای هر سهم را با درآمد 154.5 میلیون دلار گزارش کند.

• وبر (WEBRانتظار می رود سود تعدیل شده 0.19 دلار به ازای هر سهم را با درآمد 660.25 میلیون دلار گزارش کند.

پس از بستن بازار:

نکات برجسته مالی یاهو

-

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید

دنبال Yahoo Finance در توییتر, اینستاگرام, یوتیوب, فیس بوک, Flipboardو لینک