گرولینگ پاول باعث می شود گلدمن هدف قیمت S&P 500 خود را کاهش دهد. از نو.

خوب، حالا «جی پاول برو گرر» مناسب‌تر است. هوشیاری پولی دوستدار معامله گر به یک خرس در حال افزایش نرخ بهره تبدیل شده است.

و سرمایه گذاران راضی نیستند. کامپوزیت نزدک
COMP ،
-6.15٪,
غنی از انواع سهام - اپل، تسلا، انویدیا - که قبلا مورد علاقه خریداران گزینه های کوتاه مدت بود، امسال 29.3 درصد کاهش یافت و دوباره با پایین ترین قیمت های تابستانی معاشقه کرد. آخرین نظرسنجی احساسات AAII نشان می دهد که معامله گران در بدبینانه ترین حالت خود از سال 2009 تاکنون هستند.

اکنون گلدمن ساکس از افزایش نرخ بهره پیش بینی شده پاول به عنوان دلیلی برای کاهش S&P 500 یاد می کند.
SPX
-0.84٪
هدف پایان سال از 4,300 به 3,600

دیوید کاستین، استراتژیست ارشد سهام ایالات متحده گلدمن، در یادداشتی می نویسد: «مسیر مورد انتظار نرخ بهره اکنون بالاتر از آنچه قبلاً تصور می کردیم است، که توزیع نتایج بازار سهام را کمتر از پیش بینی قبلی ما متمایل می کند».

زمانی که گلدمن هدف قیمتی S&P 500 پایان سال خود را در ماه مه از 4,700 به 4,300 کاهش داد (سال را با 5,100 واحد آغاز کرد)، بازار پیش بینی می کرد که فدرال رزرو چرخه صعود خود را در حدود 3.25 درصد متوقف کند. اکنون معامله گران بر این باورند که نرخ به اصطلاح پایانی 4.6 درصد خواهد بود و اقتصاددانان گلدمن اوج احتمالی نرخ وجوه فدرال رزرو را تا بهار آینده تا 4.75 درصد می دانند.

این بازده واقعی 10 ساله خزانه داری را به شدت بالا می برد و گلدمن خاطرنشان می کند که از منفی 1.1 درصد در ابتدای سال به 1.3 درصد رسیده است، بالاترین میزان از سال 2011. بانک پیش بینی می کند که ممکن است تا پایان سال 1.25 به 2022 درصد برسد. قبل از رسیدن به 1.5٪. این برای سهام خوب نیست.

کوستین خاطرنشان می کند: "رابطه بین سهام و نرخ ها پویا است." محرک‌های تغییرات در بازدهی واقعی تأثیر آن را بر ارزش‌گذاری سهام تعیین می‌کنند. وزن فزاینده شرکت‌های فناوری با رشد بالا در شاخص، مدت زمان و حساسیت نرخ آن را نیز افزایش داده است.»

مضرب قیمت/درآمد آتی S&P 500 که در ابتدای سال زمانی که نرخ های بهره واقعی منفی بود، 21 بود، در حال حاضر به 16 کاهش یافته است.

با این حال، در چند هفته گذشته، این رابطه تغییر کرده است. ارزش‌گذاری سهام نسبت به اوج اخیر خود کاهش یافته است، اما همچنان بالاتر از سطحی است که رابطه اخیر با نرخ‌های واقعی نشان می‌دهد. کوستین می‌گوید که صرفا بر اساس رابطه اخیر با بازده واقعی، شاخص S&P 500 باید در مضربی 14 برابری معامله شود تا مضربی فعلی 16 برابری.

از این رو قیمت هدف او کاهش یافت. خبر خوب این است که 3,600 تنها 4.1 درصد کمتر از بسته شدن روز پنجشنبه است. و کاستین بر این باور است که افزایش نرخ تورم در پایان سال به 4,300 "در صورتی امکان پذیر است که تورم نشانه های روشنی از کاهش را نشان دهد".

خبر بد این است که گلدمن فکر می‌کند که ریسک‌ها به سمت پایین منحرف می‌شوند. تورم سرسخت و در نتیجه فدرال رزرو دائماً تهاجمی ممکن است باعث رکود شود. اقتصاددانان گلدمن احتمال وقوع آن را در 35 ماه آینده 12 درصد می دانند.

کوستین می‌گوید: «در شرایط رکود، ما پیش‌بینی می‌کنیم که درآمدها کاهش می‌یابد و شکاف بازدهی افزایش می‌یابد و شاخص را به پایین‌تر از 3150 می‌کشد».

بازارها

با قرارداد آتی S&P 500، وال استریت با روز نزولی دیگری روبروست
ES00 ،
-1.21٪
کاهش 1% به 3735. بازدهی خزانه داری 10 ساله
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
با 5.4 واحد افزایش به 3.769 درصد رسید. ترس از کاهش رشد جهانی، قیمت های آتی نفت WTI را تحت فشار قرار داد
CL.1 ،
-3.25٪
با 2.1 درصد کاهش به 81.70 دلار در هر بشکه رسید.

وزوز

شاخص دلار
DXY ،
+ 0.69٪
برای اولین بار در 112 سال گذشته به بالای 20 حرکت کرد زیرا نگرانی ها در مورد اقتصاد اروپا و اضطراب انتخابات ایتالیا باعث افزایش یورو شد.
EURUSD، EURUSD
-0.80٪
زیر 0.98 دلار

داده‌های اقتصادی که در روز جمعه منتشر می‌شوند شامل گزارش‌های فلش PMI تولید و خدمات ایالات متحده از سوی S&P است که هر دو در ساعت 9:45 بعد از ظهر شرقی منتشر شدند. بانک مرکزی ایالات متحده میزبان رویداد "Fed Listens" خود است که از ساعت 2 بعدازظهر شرقی آغاز می شود، با سخنان افتتاحیه توسط رئیس جی پاول.

جایزه گرینچ در اوایل فصل به دیرک ویلر در سیتی گروپ تعلق می گیرد که سرمایه گذاران را پیش بینی می کرد امسال نباید انتظار یک رالی بابانوئل را داشت.

کواسی کوارتنگ، صدراعظم جدید خزانه داری بریتانیا، تحویل داده شد یک مینی بودجه در روز پنجشنبه. این موسسه که غنی از تئوری قطره‌ای است، متعهد به کاهش مالیات بر درآمد و دارایی شد و هزینه شش ماهه حمایت از انرژی را 60 میلیارد پوند (67 میلیارد دلار) قرار داد. بی اختیاری مالی ادراک شده در بریتانیا شاهد بازده طلایی بود
TMBMKGB-10Y ،
٪۱۰۰
به بالاترین سطح 12 ساله و در عین حال پوند رسید
GBPUSD ،
-1.66٪
به پایین ترین سطح خود در 37 سال گذشته رسید.

سهام در Credit Suisse
CSGN ،
-9.71٪
با توجه به گزارش هایی که بانک تحت محاصره ممکن است مجبور به انجام آن شود، بیش از 8 درصد سقوط کرد و به پایین ترین حد خود در چند سال اخیر رسید. افزایش سرمایه بیشتر همانطور که به دنبال بازسازی است.

بهترین های وب

کلاهبرداری COVID-19 ممکن است به 45 میلیارد دلار برسد
چرا تجارت نمی تواند صلح را بخرد؟
که برای شما بدتر است: تورم یا رکود

نمودار

Benedek Vörös، مدیر استراتژی سرمایه گذاری شاخص S&P Dow Jones Indices در یادداشتی که صبح پنجشنبه منتشر شد، می گوید در 12 ماه گذشته بیش از نیمی از زنگ پایان جلسات "با ترومبون های غم انگیز همراه شده است." تحت چنین اضطرابی، سرمایه‌گذاری در سهام با نوسان کم، شرط بهتری بود.

برای پیروان زیرک فاکتورها، S&P 500 Low Volatility تا حدودی یک چراغ امید بوده است. او خاطرنشان می کند که با ثبت نامتناسب بیشتر صعودی تا نزولی، Low Vol بازدهی مثبت 12 ماهه 1.2 درصدی را در مقابل زیان 11.6 درصدی S&P 500 داشته است. 

تیکرهای برتر

در اینجا فعال ترین تیک تیک های بازار سهام در MarketWatch تا ساعت 6 صبح شرقی بود.

تصادفی می خواند

پیوند بین یودا و خانم پیگی
مراقب زیرش باش
پرنسس ارزان دیزنی

نیاز به دانستن زود شروع می شود و تا زنگ آغاز به روز می شود ، اما اینجا ثبت نام کنید تا یک بار آن را به جعبه ایمیل خود تحویل دهید. نسخه الکترونیکی آن در حدود ساعت 7:30 صبح شرقی ارسال می شود.