کارشناس می‌گوید: «تدریج گرینسپن، لطفاً با شوک و هیبت کافی است».

آیا فدرال رزرو لطفا از تلاش های خود برای تحت تاثیر قرار دادن جهان دست بردارد؟

بر اساس گزارش اخیر جیم پاولسن، کارشناس کهنه کار وال استریت، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در گروه Leuthold، آنچه اقتصاد و سرمایه گذاران به آن نیاز دارند، اصلاحات کوچک در سیاست است.

در این گزارش آمده است: "دوره های سیاست "هو-هوم" نشان دهنده نقطه شیرین بازار سهام بوده است. «تا جایی که سهام بهتر عمل کند، یک برنامه سیاست خسته کننده به طور مشابه برای اقتصاد مفید است.»

پاولسن این را بر اساس تجزیه و تحلیل دهه ها از داده های بازار و احساسات استوار می کند. در طول دوره 1978 تا 2022، او به نظر سیاست های دولت بر اساس نظرسنجی احساسات مصرف کننده میشیگان (MCSS) نگاه کرد.

در این گزارش آمده است که "استراتژی های اقتصادی در اغلب موارد منفی تلقی می شوند." مقیاس احساسات از 50 تا منفی 50 متغیر است و میانگین خواندن 9.4- بود.

این یافته نباید خیلی تعجب آور باشد. دولت به عنوان سنگر کارآمدی یا انتخاب های اقتصادی خوب شناخته نمی شود.

با این حال، این چیزی است که بعداً برای سرمایه گذاران جالب است. زمانی که مصرف کنندگان سیاست ها را نه افتضاح و نه عالی تلقی می کردند، سهام عملکرد بسیار بهتری داشتند. به نظر می رسید که مقوله «مه» برای وال استریت جذاب باشد.

در این گزارش آمده است: «S&P 500 زمانی که سیاست‌های اقتصادی پیش پا افتاده تصور می‌شد، از موقعیت خوبی برخوردار بود».

به طور خاص، زمانی که قرائت‌های MCSS در پنجک میانی خود بودند، تقریباً بین منفی 5 تا منهای 15، بازار شاهد افزایش‌های عظیمی در سال آینده بود. بر اساس گزارش، سود سالانه برای سال پیش رو 23.1 درصد بود و شاهد کاهش بازار در یک ماه از چهار ماه بودیم.

این در تضاد با دوره هایی است که خوانش احساسات خارج از پنجک متوسط ​​بود. در این موارد، S&P 500 با میانگین 7.1 درصد سود نسبتاً ضعیفی داشت.

تا کنون در سال جاری، صندوق قابل معامله SPDR S&P 500 (SPY
بر اساس گزارش یاهو، که شاخص S&P 500 را دنبال می کند، 17 درصد کاهش یافته است. بدتر از آن، چشم انداز بازدهی برای 12 ماه آینده خوب به نظر نمی رسد، بر اساس قرائت های اخیر MCSS که به خوبی خارج از پنجک متوسط ​​است، در جنبه منفی.

البته این ممکن است تغییر کند اگر دولت بایدن بتواند تغییراتی را در سیاست‌های «دنیوی» ایجاد کند و احساسات را به پنجک متوسط ​​«مه» منتقل کند.

«مسئولان باید توجه داشته باشند؛ شوک و هیبت کمتر و تدریج‌گرایی بیشتر گرین‌سپن، این گزارش با اشاره به آلن گرین‌سپن، رئیس فدرال رزرو، اشاره می‌کند که به پایین نگه داشتن تورم و ثبات نسبی بازارها در دهه 1990 و در هزاره جدید کمک کرد.

گزارش ادامه دارد:

• «از پاسخ‌های بیش از حد و تکان‌دهنده خودداری کنید، تعداد مطبوعات و مصاحبه‌های اعضای هیئت‌مدیره فدرال رزرو را محدود کنید، و از دعواهای مکرر مالیاتی و هزینه‌های کنگره اجتناب کنید. کمتر روی یک ارتباط‌دهنده حساس و شفاف باشید و در عوض روی اجرای اقدامات با رویکردی هولناک، کم حاشیه و بی‌درخش در پشت صحنه تمرکز کنید.»

یا به صراحت بگویم، از دیدن کانون توجه خودداری کنید و در عوض کار خود را انجام دهید.