خبرهای خوب و خبرهای بد

باید گفت که همه طرفداران بانکی پیش بینی می کردند که QT دوام نخواهد آورد و QE به زودی شروع می شود و به همین دلیل است که سهام در زمستان 2022 سقوط بیشتری نمی کند.

من این را بعید می‌دانستم، زیرا بانک‌های مرکزی زیگ و زاگ خواهند داشت، اما با این وجود، مسیر منصفانه‌ای را طی می‌کنند و در مقطعی پس از درد بیشتر بازار سهام، آن را برای همیشه متوقف می‌کنند.

اکنون این بانکداران مرگ خود را به عنوان دلیل این پایان QT (سفت کردن کمی) پیش بینی نکرده اند، اما ما اینجا هستیم. چقدر طعنه آمیز

در اینجا نمودار ترازنامه فدرال رزرو آمده است:

حدود نیمی از انقباضاتی که بازار سهام را تحت فشار قرار داده است با یک حرکت QE معکوس شده است. این احتمالاً خبر بدی برای تورم و احتمالاً برای بازار خوب است.

این به چه معناست جلو رفتن؟ این بدان معناست که انقباض برای مدتی طولانی به پایان رسیده است و بعید است که تورم به این زودی ها کاهش یابد.

همانطور که دیدیم، نظام بانکی قرار نیست سقوط کند، اما کارهای اصلاحی زیادی در پیش است تا اوضاع سامان یابد.

البته خیلی ها تورم فوق العاده را پیش بینی می کنند اما این اتفاق نمی افتد.

من می دانم چه اتفاقی قرار است رخ دهد، امواج تصادفی. برای مدتی مه جنگ وجود خواهد داشت، اما من روی یک نتیجه مثبت به معنای عادی سازی در کوتاه مدت شرط می بندم.

مشکل در حال حاضر، پول زیاد است اما در مکان های نامناسب.

این همه پول در «ریپوی معکوس» فدرال رزرو به بانک سیلیکون ولی کمکی نکرد، زیرا بدهی دولت آن‌ها چند ماهه آنقدر قدیمی است که نمی‌توانستند آنقدر بدهی داشته باشند که از انفجار جلوگیری کنند. اشتباه نکنید، چند ماه پیش اگر پول نقد می خواستند، دنیا به سمت آنها پول می ریخت.

جهان پس از کووید شکننده است.

این سد پولی است که بر سر اقتصاد ایالات متحده نشسته است:

پول نقد بیش از حد در سیستم وجود دارد، زیرا دارایی‌های زیادی در ترازنامه فدرال رزرو دیده می‌شود، اما نمی‌توان بدون فروریختن سقف آن از بین رفت. می توانید نوک آن کوه یخ را در مخزن معکوس ببینید. لوله کشی قرار است تنظیم شود و این تند خواهد بود.

پس کار هوشمندانه چیست؟

برای بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذار احتمالاً همین موضوع است. هیچ کاری انجام ندهید جز تمرکز بر آنچه برای ثبات لازم است.

ما می توانیم انتظار نوسانات زیادی داشته باشیم.

اگر قرار است یک بحران بانکی در حال وقوع باشد، از بسیاری جهات یکی از امن‌ترین مکان‌ها در سهام است. اگر وجود نداشته باشد، انتظار دارید که سهام خود را حفظ کنند.

من در حال حاضر از بانک‌های تراشه‌های آبی خوش‌بین هستم، زیرا آن دسته از پول‌های موجود در repo معکوس، ذخایر نقدی آنهاست و این در سال 2008 نیست.