کسب و کار اپل کارت گلدمن (GS) با یک مشکل subprime شگفت‌انگیز مواجه است

ضعیف‌ترین وام‌گیرندگان آمریکایی شروع به از دست دادن پرداخت‌ها و عدم پرداخت وام‌های خود کرده‌اند، و این در جای شگفت‌انگیزی ظاهر می‌شود: گلدمن ساکس.

در حالی که رقبا دوست دارند بانک مرکزی آمریکا از نرخ بازپرداخت در سطح رکورد یا نزدیک به آن لذت ببرید، نرخ ضرر گلدمن در وام های کارت اعتباری در سه ماهه دوم به 2.93 درصد رسید. بر اساس یادداشت 6 سپتامبر از JPMorgan، این بدترین در میان صادرکنندگان بزرگ کارت ایالات متحده و "بسیار بالاتر از وام دهندگان زیربنای اعتبار" است.

مشخصات مشتریان کارت گلدمن در واقع شبیه به صادرکنندگانی است که به خاطر پیشنهادهای ارزان قیمت خود شناخته می شوند. بر اساس گزارش ها، بیش از یک چهارم وام های کارت گلدمن به مشتریانی با امتیاز FICO زیر 660 تعلق گرفته است. ادویه جات. این امر می تواند بانک را در معرض زیان بیشتری قرار دهد، چنانچه اقتصاد دچار رکود شود، همانطور که بسیاری از پیش بینی کنندگان انتظار دارند.

"مردم شغل خود را از دست می دهند و شما تورم را در بالاترین حد در 40 سال گذشته داشتید. که بر گروه درجه یک بیشتر به این دلیل که آنها حقوق و دستمزد به چک حقوق زندگی می کنند. مایکل تایانومدیر ارشد رتبه بندی فیچ در مصاحبه ای گفت. در مورد گلدمن، این سوال پیش خواهد آمد که آیا آنها خیلی سریع به یک دوره چرخه دیررس رشد کردند؟

پویایی در زمان حساسی برای مدیرعامل می آید دیوید سلیمان. تحت فشار برای بهبود قیمت سهام بانک، عملیات مصرف کننده زیان ده گلدمن به نتیجه رسید سرفصل ها و خشم برخی سرمایه گذاران و خودی ها. این بانک سرمایه‌گذاری در سال 2016 برای ایجاد تنوع در نقاط قوت سنتی خود در تجارت و فعالیت‌های مشاوره وال استریت، ورود خود را به سمت امور مالی مصرف‌کننده آغاز کرد.

اما این سفر یک سفر پر دست انداز بوده است که توسط رهبری مشخص شده است حجم معاملات و خروج کارکنان، از دست رفته مهلت های محصول، سردرگمی در مورد نام تجاری، یک مقررات نظارتی کاوشگر و تلفات فزاینده

به گفته افراد مطلع، Solomon احتمالاً در جلسه هیئت مدیره اواخر این هفته با سؤالات مدیران در مورد تجارت مصرف کننده روبرو خواهد شد. مردم گفتند که در مورد اینکه سلیمان چه کسی را برای رهبری مشاغل کلیدی انتخاب کرده است، اختلافات داخلی وجود دارد، و افراد داخلی امیدوارند که او مدیران قوی تری را به کار گیرد. مردم گفتند که برخی احساس می کنند که سلیمان، که به عنوان یک دی جی در جشنواره بین المللی فعالیت می کند، بیش از حد برون گرا بوده و برند شخصی خود را بر برند بانک برتری داده است.

تجارت کارت اعتباری گلدمن، که از سال 2019 توسط اپل کارت لنگر انداخته است، مسلماً بزرگترین موفقیت این شرکت از نظر به دست آوردن مقیاس وام دهی خرده فروشی بوده است. این بزرگترین کمک کننده به 14 میلیون مشتری این بخش و 16 میلیارد دلار موجودی وام است، رقمی که گلدمن گفت تا سال 30 تقریباً دو برابر خواهد شد و به 2024 میلیارد دلار خواهد رسید.

اما افزایش تلفات این تصویر را تهدید می کند. وام دهندگان پس از اینکه مشتری شش ماه پرداخت را از دست داد، وام های بد را «کاهش شارژ» می دانند. نرخ خالص شارژ 2.93% گلدمن دو برابر نرخ 1.47% در تجارت کارت JPMorgan و بالاتر از نرخ 1.60% بانک آمریکا است، علیرغم اینکه کسری از اندازه آن صادرکنندگان است.

زیان گلدمن نیز بیشتر از ضرر است یکی از سرمایه، بزرگترین بازیکن زیرمجموعه در بین بانک های بزرگ که نرخ شارژ 2.26 درصدی داشت.

جیسون میکولا، کارمند سابق گلدمن که اکنون برای صنعت مشاوره می‌کند، می‌گوید: «اگر قرار است گلدمن در یک چیز خوب باشد، مدیریت ریسک آن است. "پس چگونه آنها نرخ های شارژ قابل مقایسه با یک سبد سهام subprime دارند؟"

به گفته افراد مطلع، بزرگترین دلیل این است که مشتریان گلدمن به طور متوسط ​​کمتر از دو سال در بانک بوده اند.

نرخ شارژ معمولاً در چند سال اولی که کاربر کارت دارد، بالاترین میزان را دارد. به گفته مردم، از آنجایی که مجموعه مشتریان گلدمن پیر می‌شود و کاربران در حال تلاش هستند، این ضررها باید آرام شود. به گفته مردم، این بانک برای مقایسه معیارها با کارت های مشابه قدیمی به ارائه دهندگان داده های شخص ثالث تکیه می کند و از عملکرد آن راحت است.

به گفته مردم، بانک‌های دیگر نیز در جستجوی بازیابی بدهی‌ها تهاجمی‌تر هستند، که این امر ارقام خالص شارژ رقبا را بهبود می‌بخشد.

اما عامل دیگر این است که بزرگ‌ترین محصول اعتباری گلدمن، اپل کارت، برای بخش وسیعی از کشور، از جمله آن‌هایی که امتیازات اعتباری پایین‌تری دارند، هدف گرفته است. در اوایل عرضه، برخی کاربران مات و مبهوت شدند یاد بگیرند که با وجود تاریخچه اعتباری شطرنجی برای کارت تأیید شده اند.

یکی از مدیران سابق بانک مستقر در نیویورک گفت: «گلدمن باید در طیف گسترده‌تری نسبت به سایر بانک‌ها بازی کند، این بخشی از موضوع است. آنها هنوز هیچ پیشنهاد مستقیم به مصرف کننده ای ندارند و وقتی اپل کارت و کارت جنرال موتورز را دارید، به Americana نگاه می کنید.

پس از بحران مالی 2008 ناشی از وام دهی بی انضباط، بیشتر بانک ها به سمت خدمات رسانی به افراد مرفه روی آوردند و رقبا از جمله JPMorgan و Bank of America تمایل دارند بر روی وام گیرندگان سطح بالاتر تمرکز کنند. استثنا در میان بانک‌های بزرگ، Capital One بود که پس از آن بیشتر بر روی عرضه‌های ساب پرایم تمرکز می‌کند خرید کسب و کار کارت HSBC در ایالات متحده در سال 2011.

کپیتال وان می‌گوید 30 درصد وام‌هایش به مشتریانی با امتیاز FICO زیر 660 بوده است، باندی که شامل کاربران تقریباً پرایم و ساب‌پرایم است. این نسبت به نسبت مشتریان زیر 660 گلدمن، که تا ژوئن 28 درصد بود، فاصله زیادی دارد.

در همین حال، JPMorgan اعلام کرد که 12 درصد از وام هایش به کاربرانی با امتیازهای زیر 660 بوده است و بانک آمریکا اعلام کرد که 3.7 درصد از وام ها به امتیازات FICO زیر 620 مرتبط است.

ویوک جونجا، تحلیلگر جی پی مورگان، هفته گذشته نوشت، پس از دوره ای که وام گیرندگانی که با چک های محرک همه گیر تقویت شده بودند، بدهی های خود را بدون هیچ زمانی بازپرداخت کردند، این "شرکت های جدیدتر" این صنعت هستند که "تضعیف بسیار سریعتری" در معیارهای اعتباری نشان می دهند.

او نوشت: «نسبت خالص تعویض کارت اعتباری گلدمن در 3 سه ماهه گذشته به شدت افزایش یافته است. این اتفاق می افتد «علیرغم اینکه نرخ بیکاری در ماه آگوست، مشابه سطح سال 3.7، در سطح 2019 درصد بسیار پایین باقی مانده است».

این بانک را مجبور کرده است که ذخایر بیشتری را برای ضررهای احتمالی اعتباری آینده کنار بگذارد. طبق پیش‌بینی‌های داخلی بلومبرگ، کسب‌وکار مصرف‌کننده در مسیر زیان 1.2 میلیارد دلاری در سال جاری است گزارش در ماه ژوئن سولومون در ماه جولای به تحلیلگران گفت: «اکثریت عظیم» سرمایه‌گذاری‌های مصرف‌کننده بانک در سال جاری به ایجاد ذخایر وام مرتبط است، تا حدی به لطف مقررات جدیدی که بانک‌ها را مجبور می‌کند تا ذخایر زیان خود را از قبل بارگذاری کنند.

مدیران اذعان کرده اند که اگر رکود اقتصادی آنها را مجبور به کنار گذاشتن پول بیشتر برای وام های ضعیف کند، این رقم می تواند بدتر شود.

سختی ها به نظر می رسد برخی از شک و تردیدها را تأیید می کند گلدمن در سال 2019 با شکست بازیکنان معتبر کارت مواجه شد تا حساب اپل کارت را به دست آورد. رقبا می‌گویند که بانک برای رسیدن به سودآوری در کارت بدون کارمزد مشکل دارد.

تایانو، مدیر رتبه‌بندی فیچ، می‌گوید: «کارت‌های اعتباری کسب‌وکاری سخت است که بتوان وارد آن شد. گلدمن در حال حاضر با ضررهای بیشتری روبرو است زیرا کتاب تجاری آنها جوان است. اما وقتی روی بیکاری بدتر می روید، این روند را تشدید می کنید.