به شرطی که دیگر غافلگیری اقتصادی وجود نداشته باشد، بعید است سهام با سقوط کوتاه مدت مواجه شود و S&P 500 می تواند به 4,000 واحد بازگردد.
این را تیمی از استراتژیست های گلدمن ساکس به رهبری دیوید کاستین می گویند. این تیم هدف سه ماهه خود را در این شاخص افزایش داد
SPX
که در سال جاری تاکنون بیش از 7 درصد افزایش داشته و از 4,000 به 3,600 رسیده است. اما گلدمن پیش بینی پایان سال خود را در 4,000، تقریباً در اواسط یک سال پیش بینی کرد وال استریت محدوده هدف را بین 3,400 تا 4,500 پیش بینی کرده است.
کوستین، استراتژیست ارشد سهام ایالات متحده در گلدمن ساکس، در یادداشتی برای مشتریان اواخر جمعه، خوش بینی کوتاه مدت را توضیح داد.
GS ،
گفت که دادههای کلان انعطافپذیر ایالات متحده بر فصل گزارش سهماهه چهارم تاکنون «غیر تماشایی» غلبه کرده است. برخی ممکن است بگویند که داده های ایالات متحده کمی بیش از حد انعطاف پذیر است پس از آن که گزارش اشتغال روز جمعه نشان داد رشد شغلی عظیم بیش از نیم میلیون نفر، بسیار قوی تر از حد انتظار است، که بر سهام ایالات متحده تأثیر گذاشت. دوباره دوشنبه، با S&P 500 در 4,101.
این تیم گفت: علاوه بر این تصویر مثبت اقتصادی ایالات متحده، بازگشایی زودتر از حد انتظار چین و کاهش شانس رکود اقتصادی در اروپا بود، و اشاره کرد که موقعیت نهادی کمکم به این معنی است که بازار میتواند به طور موقت از هدف 4,000 بانکی آنها فراتر رود.
اما استراتژیست ها بر این شادی خط کشیدند و خاطرنشان کردند که از آنجایی که یک فرود اقتصادی ملایم در حال حاضر در سهام ایالات متحده قیمت گذاری شده است، هدف پایان سال آنها در همان جایی که در حال حاضر بود باقی می ماند. آنها خاطرنشان کردند که عملکرد بهتر دورهای در مقابل تدافعی نشاندهنده رشد اقتصادی واقعی ایالات متحده 2 درصد در برابر پیشبینی پایینتر از روند خود گلدمن یعنی 1 درصد تولید ناخالص داخلی در سال 2023 و شاخص تولید ISM در حدود 55 در مقابل 47 رقم اخیر است.
این بانک پیشبینی پایه درآمد هر سهم 0 درصد برای سال 2023 و 5 درصد برای سال 2024 دارد، در مقابل ارقام اجماع 1 درصد و 12 درصد. استراتژیست ها می گویند که انتظارات تحلیلگران، کاهش 10 درصدی از پایان ژوئن 2023، دو برابر سرعت تاریخی بازنگری های منفی است.
کوستین و تیم گفتند که ارزشگذاریها هم اکنون طولانی شده است و با افزایش احتمالی نرخهای بهره محدود میشود. آنها گفتند: «S&P 500 با 18.4 [برابر] سود آتی معامله میشود، و اگر این واقعیت را در نظر بگیریم که بیشتر سرمایهگذاران به نظر میرسند سود بسیار کمتری از برآوردهای تحلیلگران دارند، با یک مضرب «موثر» حتی بالاتر معامله میشود.
کاستین و تیم گفتند اگر این تغییر ناشی از انتظارات رشد بهتر باشد، سهام میتواند نرخهای فزاینده را هضم کند. اما با ادامه افزایش بازدهی خزانه داری، افزایش ارزش بیشتری را نمی بینند - آنها بازده اسمی 10 ساله را می بینند.
TMUBMUSD10Y ،
به تدریج به 4.2 درصد افزایش یافت.
همچنین بخوانید: چگونه دلار آمریکا می تواند این رالی بازار سهام را در معرض آزمایش بزرگی قرار دهد
آنها هشدار دادند که با توجه به اینکه مورد پایه خود برای S&P 500 در حال حاضر صعودی محدود شده است، رکود ممکن است باعث "نزولی قابل توجهی" برای سهام شود. آنها می گویند که این شاخص می تواند 25 درصد از سطح فعلی کاهش یابد و تحت چنین سناریویی به حدود 3,150 برسد که ناشی از کاهش تخمین های درآمد و کاهش چند برابری قیمت به 14 برابر از 18 فعلی است.
خطر دیگر این است که تورم همچنان کند میشود، اما به هدف فدرال رزرو نزدیک نمیشود، که میتواند باعث سیاستهای پولی سختتر و نرخهای بهره بالاتر شود. در نهایت، آنها به سرمایه گذاران یادآوری می کنند که مشاجره بر سر سقف بدهی ایالات متحده، که ممکن است در اواخر سال جاری رخ دهد، پتانسیل آسیب رساندن به سهام را دارد، همانطور که در سال 2011، زمانی که بازار 17 درصد سقوط کرد.
وضعیت اتحادیه: 5 چالش کلیدی برای بایدن هنگام سخنرانی
منبع: https://www.marketwatch.com/story/goldman-sachs-ups-its-near-term-sp-500-target-due-to-brighter-economic-picture-but-that-could-knock- 25 سهام-استراتژیست-می گویند-11675700633?siteid=yhoof2&yptr=yahoo