با افزایش ریسک رکود، گلدمن و بلک راک روی سهام تاثیر منفی گذاشتند

(بلومبرگ) - گروه گلدمن ساکس و شرکت بلک راک در کوتاه مدت نسبت به سهام نزولی تر عمل می کنند و هشدار می دهند که بازارها هنوز در معرض خطر رکود جهانی قیمت گذاری نشده اند.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

استراتژیست های گلدمن که افزایش بازدهی واقعی را به عنوان یک معضل بزرگ معرفی می کنند، در سه ماه آینده در تخصیص جهانی بانک سرمایه گذاری ایالات متحده در حالی که دارای اضافه وزن باقی می مانند، ارزش سهام را کاهش دادند. بلک راک به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند «از اکثر سهام اجتناب کنند» و اضافه می‌کند که از نظر تاکتیکی سهام‌های بازار توسعه‌یافته کم وزن است و اعتبار را در کوتاه‌مدت ترجیح می‌دهد.

استراتژیست های گلدمن از جمله کریستین مولر-گلیسمن روز دوشنبه در یادداشتی نوشتند: «سطوح فعلی ارزش گذاری سهام ممکن است به طور کامل ریسک های مرتبط را منعکس نکند و ممکن است برای رسیدن به پایین ترین سطح بازار مجبور به کاهش بیشتر شود. آنها نوشتند که احتمال رکود ضمنی بازار گلدمن به دنبال فروش اخیر اوراق قرضه به بالای 40 درصد رسیده است، "که از نظر تاریخی نشان دهنده افزایش ریسک کاهش ارزش سهام است."

نگرانی‌های مشابهی از سوی مورگان استنلی و مدیریت دارایی جی‌پی مورگان تکرار می‌شود، پس از آن که بانک‌های مرکزی از ایالات متحده تا اروپا عزم خود را برای مبارزه با تورم اعلام کردند و سهام جهانی را در چند روز گذشته به سقوط آزاد رساند. با وجود اینکه اعضای شاخص جهانی ام‌اس‌سی‌آی بیش از 8 تریلیون دلار از ارزش خود را از اواسط سپتامبر در بحبوحه افزایش بازدهی آمریکا و دلار از دست داده‌اند، به نظر می‌رسد مهلت کمی در پیش است.

بخوانید: لحظه پرتاب در حوله حتی پس از فروش سهام هنوز فرا نخواهد رسید

استراتژیست های موسسه سرمایه گذاری بلک راک از جمله ژان بووین و وی لی روز دوشنبه در یادداشتی نوشتند: «ما یک «فرود نرم» نمی بینیم که در آن تورم به سرعت به هدف بازگردد، بدون اینکه فعالیت های کاسته شود. "این به معنای نوسانات و فشار بیشتر بر دارایی های ریسک است."

داستان ادامه دارد

تینا به تارا

از آنجایی که نوسانات بازار سهام همچنان در حال افزایش است، دارایی JPMorgan نیز به کمبود وزن خود در سهام در سه ماهه چهارم پایبند است. سیلویا شنگ، استراتژیست جهانی چند دارایی، روز سه شنبه با پیش بینی رشد کند در ایالات متحده و رکود اقتصادی در اروپا در 12 ماه آینده نوشت: این شرکت "به شدت" از اعتبار در سطح سرمایه گذاری بر بازده بالا حمایت می کند.

یک مدل احتمال رکود جهانی توسط تحقیقات ند دیویس اخیراً به بالای 98 درصد رسیده است و سیگنال رکود "شدید" را به همراه دارد. به گفته این شرکت، تنها بار دیگری که این میزان بالا بوده است، در دوران رکود حاد قبلی، مانند سال های 2020 و 2008-2009 بوده است.

استراتژیست های گلدمن نوشتند که روزهای TINA - هیچ جایگزینی وجود ندارد - برای سهام به پایان رسیده است. در حالی که کاهش بازدهی از زمان بحران مالی جهانی جذابیت سهام را افزایش داده بود، آنها نوشتند: "سرمایه گذاران اکنون با TARA (جایگزین های معقولی وجود دارد) روبرو هستند که اوراق قرضه جذاب تر به نظر می رسد.

حرکت نزولی گلدمن پس از آن صورت می گیرد که استراتژیست های آمریکایی هدف پایان سال خود را برای شاخص S&P 500 از 3,600 در هفته گذشته به 4,300 کاهش دادند. به طور مشابه، استراتژیست‌های اروپایی از جمله شارون بل، اهداف شاخص‌های سهام منطقه‌ای را کاهش داده و پیش‌بینی رشد درآمد هر سهم سال 2023 خود را برای شاخص Stoxx Europe 600 از صفر به -10 درصد کاهش دادند.

هر دو شاخص S&P 500 و Stoxx Europe 600 جلسه روز دوشنبه را در پایین ترین سطح خود از دسامبر 2020 به پایان رساندند.

بل و همکارانش روز دوشنبه در یادداشت جداگانه‌ای درباره سهام اروپایی نوشتند: «این بازار نزولی هنوز به پایین‌ترین حد خود نرسیده است».

(به روز رسانی با دیدگاه های BlackRock، استراتژیست های JPMorgan و زمینه های بیشتر.)

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP