(بلومبرگ) – بانک مرکزی ژاپن پس از بازنگری غیرمنتظره سیاست کنترل منحنی بازدهی خود، امواج شوک را در بازارها ارسال کرد و این نشان داد که آخرین قیود کشورهای توسعه یافته برای کاهش نرخ بهره در حال حرکت به سمت عادی سازی سیاست است.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
اوراق قرضه دولتی ژاپن و اوراق خزانه هر دو سقوط کردند در حالی که ین پس از افزایش سقف بازدهی بانک از 0.5 به حدود 0.25 درصد افزایش یافت. سهام ژاپن و معاملات آتی سهام آمریکا سقوط کردند. تک تک اقتصاددانانی که توسط بلومبرگ مورد نظرسنجی قرار گرفتند انتظار داشتند که BOJ سیاست را بدون تغییر نگه دارد.
واکنش روز سه‌شنبه ممکن است فقط شروعی برای سقوط باشد. ژاپن بزرگترین طلبکار جهان است و سخت شدن شرایط مالی می تواند منجر به بازگشت موجی از سرمایه به کشور شود و هزینه های وام را در سراسر جهان افزایش دهد. بر اساس گزارش UBS Group AG، انتظار می رود سرمایه گذاران از اوراق قرضه در ایالات متحده، استرالیا و فرانسه خارج شوند، در حالی که سهام بازار توسعه یافته نیز احتمالا ضعیف می شود.
امیر انورزاده، تحلیلگر Asymmetric Advisors که به مدت سه دهه بازارهای ژاپن را از نزدیک دنبال کرده است، می گوید: «این امر قطعاً با افزایش تورم در ژاپن اتفاق می افتاد، فقط زودتر از آن چیزی که بسیاری فکر می کردند اتفاق افتاد. این می‌تواند جرقه بازگشت پول به ژاپن را برانگیزد - سرمایه‌گذاران ژاپنی را مجبور می‌کند تا پوشش ریسک دلاری خود را افزایش دهند، که به نوبه خود ین را تقویت می‌کند و به یک پیش‌گویی خودپرداختی برای قدرت بیشتر ین تبدیل می‌شود.»
بازدهی شاخص 10 ساله ژاپن تا 21 واحد پایه افزایش یافت و به 0.460 درصد رسید، قبل از اینکه عملیات خرید بدهی برنامه ریزی نشده BOJ را کاهش داد. این صرافی برای مدت کوتاهی معاملات آتی اوراق قرضه را متوقف کرد، زیرا یک لغزش به آستانه قطع کننده مدار رسید.
ین تقریباً 3 درصد افزایش یافت و به 133.11 در هر دلار رسید در حالی که میانگین سهام Nikkei 225 تا 3 درصد سقوط کرد.
اما برخی از تحلیلگران گفتند که واکنش بازار نابجا بود. به گفته دایسوکه کاراکاما، اقتصاددان ارشد بازار در بانک میزوهو، کورودا احتمالا در یک جلسه توجیهی در اواخر روز سه‌شنبه روشن می‌کند که این اقدام به‌جای تشدید سیاست‌های پولی، بهبود عملکرد بازار اوراق قرضه است.
کاراکاما گفت: "به نظر می رسد بازارهای FX می خواهند آن را به عنوان محور BOJ در نظر بگیرند، که من چنین فکر نمی کنم."
شوک کورودا با اصلاح سقف بازدهی BOJ، جرقه جهش ین
این تعدیل سیاست در حالی صورت می گیرد که افزایش تورم اصلی ژاپن به بالاترین حد در چهار دهه گذشته، کاهش محرک بانک مرکزی را تقویت کرد. گمانه زنی ها مبنی بر تغییر بازارها را در روز دوشنبه پس از اینکه اخبار کیودو گزارش داد که نخست وزیر فومیو کیشیدا در حال برنامه ریزی برای تجدید نظر در توافقنامه ده ساله با BOJ در مورد هدف تورم 2 درصدی است، بازارها را تکان داد.
استراتژیست های TD Securities از جمله Mitul Kotecha در یادداشتی تحقیقاتی می نویسند: "اقدام BOJ به طور واضح برای اوراق قرضه جهانی منفی است." «اگر حرکت امروز اولین گام به سمت پایان YCC بود، که نشان می‌دهد ین می‌تواند از اینجا به طور مادی افزایش یابد، سرمایه‌گذاران ژاپنی ممکن است شروع به فروش برخی از دارایی‌های جهانی اوراق قرضه بدون پوشش ارزی خود کنند. این برای منحنی‌های بلند مدت اوراق قرضه آمریکا و اروپا نزولی‌تر خواهد بود.»
-با کمک مارکوس وانگ، متیو برگس، ماساهیرو هیداکا و رونوجوی مازومدار.
(به روز رسانی در سراسر)
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/yen-jumps-dollar-sinks-boj-031549675.html