اقتصاد جهانی وارد رکود شد

چشم انداز اقتصاد جهانی به دلیل تلاش های بانک های مرکزی برای مبارزه با تورم، جنگ بین روسیه و اوکراین و اولویت دادن چین به کنترل سیاسی بر رشد اقتصادی رو به وخامت است. رکود جهانی محتمل است، با حداقل رشد اقتصادی کندتر عملاً قطعی است.

افرادی که سال‌ها کار من را دنبال کرده‌اند، اغلب می‌گویند که من خوش‌بین هستم و معمولاً هم هستم. با این حال، در حال حاضر، وزن شواهد حاکی از کند شدن اقتصاد جهانی است.

همانطور که فدرال رزرو نرخ بهره را در ایالات متحده افزایش داده است، بسیاری از بانک های مرکزی در سراسر جهان در حال تشدید سیاست های پولی هستند. شورای روابط خارجی الف ردیاب سیاست پولی جهانی که از آگوست 2022، در میان اکثر 54 بانک مرکزی که آنها را دنبال می کنند، انقباض را نشان می دهد.

به طور خاص، بانک مرکزی اروپا نرخ سیاستی خود را افزایش داده است و نشان می دهد که افزایش های بیشتری در ماه های آینده وجود دارد. بانک انگلستان و بانک کانادا هم همینطور. سایر کشورهایی که در حال سخت‌گیری هستند عبارتند از استرالیا، هند و بسیاری از کشورهای آمریکای لاتین. تنها کشورهای عمده ای که سیاست پولی را تسهیل می کنند روسیه و چین هستند. انقباض جهانی احتمالاً رشد اقتصادی در سراسر جهان را کاهش داده و در برخی کشورها منجر به رکود می شود.

سفت شدن یک اشتباه نیست، اما در بیشتر موارد خیلی دیر انجام می شود، که به معنای آسیب اقتصادی بیشتر از قبل است.

اروپا چالش اضافی انرژی محدود را دارد. وابستگی آنها به انرژی روسیه در دهه گذشته از 25 درصد کل تقاضای گاز در سال 2009 به 32 درصد در سال 2021 افزایش یافته است.

در هفته های اخیر اتحادیه اروپا طرحی را برای محدود کردن قیمت گاز طبیعی روسیه اعلام کرد و رئیس جمهور پوتین تهدید کرد که عرضه انرژی به اروپا را بیشتر محدود خواهد کرد. طرح های جیره بندی در حال بحث است، قیمت برق افزایش یافته است و صنایع انرژی بر برخی از فعالیت های اروپایی خود را تعطیل می کنند. نتیجه محتمل، بدون حل و فصل سریع، رکود تمام عیار اروپا در زمستان امسال خواهد بود.

اقتصاد چین در حال ضعیف شدن است من اخیراً به جزئیات پرداختم. رئیس جمهور شی جین پینگ کنترل سیاسی و ایدئولوژیک را بر رشد اقتصادی در اولویت قرار داده است، به علاوه سیاست ضد کووید صفر را دنبال کرده است که بخش هایی از اقتصاد را تعطیل کرده است. تحلیلگران جدی غربی در مورد احتمال حمله چین به تایوان، محاصره یا حداقل فشار بیشتر بر تایوان برای پذیرش قوانین سرزمین اصلی و یک رهبر دست نشانده بحث می کنند. احتمال تیراندازی واقعی احتمالاً کم است، اما عواقب آن بسیار زیاد است و برنامه‌ریزی اضطراری جدی را توجیه می‌کند.

مسائل روسیه و چین شرکت‌ها را در سرتاسر جهان سوق می‌دهد تا زنجیره تامین خود را کوتاه و ساده‌تر کنند و در صورت امکان در کشورهای اصلی خود بازگردانند. این امر پرهزینه خواهد بود و به طور موثر ظرفیت تولید جهانی را کاهش می دهد. تغییر به آرامی رخ خواهد داد و با توجه به تنش های بین المللی ضروری است، اما تغییرات باعث کاهش تولید اقتصادی در سراسر جهان خواهد شد.

قیمت کالاها معمولاً معیار خوبی از احساسات فعلی در مورد رشد اقتصاد جهانی آینده است. همانطور که این مقاله نوشته شده است، قیمت نفت اخیراً با وجود مشکلات تحویل انرژی روسیه و کاهش تولید اوپک کاهش یافته است.

قیمت مس نیز در هفته های اخیر کاهش یافته است. مس یکی دیگر از شاخص های خوب انتظارات در مورد رشد اقتصادی است.

در جنبه مثبت دفتر کل، کانادا و مکزیک، هر دو بازارهای صادراتی بزرگ برای ایالات متحده، حساسیت کمتری نسبت به این بادهای مخالف اقتصاد جهانی دارند.

رکود جهانی چقدر بد خواهد بود؟ احتمالاً به اندازه بحران مالی 2008-09 فاجعه آمیز نیست، اما مطمئناً بدتر از چرخه های جزئی که دیده ایم. و اگر تیراندازی بر فراز تایوان رخ دهد، آنگاه فاجعه اقتصادی برای چند سال جهان را فرا خواهد گرفت.

برنامه ریزی اضطراری تجاری برای یک رکود جهانی باید بخش حساس به بهره ریسک را تشخیص دهد. انقباض پولی منجر به کاهش ساخت و ساز، ابتدا مسکونی و بعداً غیرمسکونی، و همچنین مخارج سرمایه تجاری و هزینه های کلان مصرف کننده می شود. شرکت هایی که در آن صنایع فروش می کنند آسیب پذیرترین آنها خواهند بود.

شرکت هایی که با اروپا تجارت می کنند باید نگران باشند. نگرانی های اولیه فروش کالاها و خدمات به مشاغل انرژی بر در اروپا خواهد بود، زیرا ممکن است مجبور شوند فعالیت خود را متوقف کنند تا خانه ها در زمستان گرم شوند. هزینه های مصرف کننده اختیاری نیز کاهش می یابد. کسب و کارهای متکی به مواد تولیدکنندگان اروپایی باید مشکلات احتمالی زنجیره تامین ناشی از بحران انرژی را در نظر بگیرند.

کسب و کارهایی که به چین می فروشند می توانند انتظار رشد کمتری داشته باشند، شاید حتی در برخی از بخش ها مانند مصالح ساختمانی کاهش یابد. در حالی که تأثیرات سیاست پولی شدید اما نسبتاً کوتاه خواهد بود، رکود اقتصادی چین تدریجی و بلندمدت خواهد بود، حداقل تا زمانی که سیاست‌های شی جین پینگ مؤثر باشد.

سازمان‌هایی که با چین، تایوان و شاید همسایگان نزدیکشان تجارت می‌کنند، باید برنامه‌ریزی اضطراری برای درگیری انجام دهند. به نظر نمی‌رسد هیچ سناریوی خاصی بسیار محتمل‌تر از سناریوهای دیگر باشد، بنابراین باید چندین احتمال را در نظر گرفت.

در نهایت، هر تغییر عمده فرصت‌هایی برای رشد برای چند کسب‌وکار خلاق، دوراندیش و جسور به ارمغان می‌آورد. باز بودن برای فرصت‌های رشد در زمان‌های در حال تغییر، سودی را در روند صعودی نهایی به همراه خواهد داشت.