تحلیلگران BofA می‌گویند خود را برای تکرار تاریخ صعودی با این سهام آماده کنید

تورم و رکود در سال 2022 غیرقابل پیش‌بینی بود... از این رو 35 تریلیون دلار در ارزیابی دارایی‌ها سقوط کرد. تیمی به رهبری مایکل هارتنت در یادداشت Flow Show بانک در روز جمعه گفت، اما بازده نسبی در سال 2022 بازده دارایی های 1973/74 بسیار منعکس شده است، و دهه 70 آنالوگ تخصیص دارایی ما برای سال 2020 باقی می ماند.

این دارایی‌های ترجیحی شامل موقعیت‌های خرید کالاها، نوسانات، ارزش، منابع، بازارهای نوظهور و سرمایه‌های کوچک، با موقعیت‌های کوتاه در سهام، اوراق قرضه، رشد و فناوری است.

هارتنت و تیم با توجه به شرکت‌های کوچک‌تر گفتند که رکود تورمی تا اواخر دهه 1970 ادامه داشت، اما شوک تورمی تا سال 1973/74 پایان یافت، زمانی که طبقه دارایی "وارد یکی از بازارهای صعودی بزرگ تمام دوران" شد. و آن‌ها می‌بینند که شرکت‌های کوچک در «سال‌های رکود تورمی آینده» عملکرد بهتری خواهند داشت.

شاخص راسل 2000 بازار سهام با سرمایه کوچک
RUT ،
+ 1.13٪
در سال جاری تاکنون 20 درصد کاهش داشته است، در مقابل کاهش 11 درصدی برای صنایع داو
DJIA ،
+ 1.26٪
و برای S&P 21 به ترتیب 33 و 500 درصد کاهش یافت
SPX
+ 1.36٪
و شاخص های نزدک کامپوزیت
COMP ،
+ 1.28٪.

BofA دلایل متعددی را مطرح کرد که چرا سرمایه گذاران باید انتظار عملکرد بهتر از سرمایه های کوچک را داشته باشند:

• شرکت‌های سرمایه‌گذاری کوچک کمتر از تورم رنج می‌برند، زیرا آنها «قیمت‌گیرند، نه قیمت‌ساز» هستند.

• بومی سازی و محرک های مالی اغلب به نفع شرکت های کوچکتر است

• سود شرکت‌های کوچک‌تر احتمالاً منبعی برای تأمین مالی دولت‌ها نخواهد بود

• عملکرد بهتر شرکت‌های کوچک معمولاً در دوره رکود شروع می‌شود

• سهام‌های کوچک ایالات متحده اغلب با رهبری در بازار صعودی بعدی ارتباط بیشتری دارد

و در حالی که فدرال رزرو این هفته بازارها را ناامید کرد، زیرا جروم پاول، رئیس هیئت مدیره، سیگنال واضحی را مبنی بر عدم آمادگی بانک مرکزی برای ملایم کردن موضع خود در مورد نرخ‌های بهره بالاتر داد، BofA می‌گوید از این چرخش دست نکشید.

هارتنت خاطرنشان می کند که پس از تشدید نرخ های بهره طی سال های 1973-74 در میان تورم و شوک های نفتی، بانک مرکزی برای اولین بار در ژوئیه 1975 با منفی شدن رشد، کاهش داد. یک چرخش پایدار در دسامبر همان سال آغاز شد و به طور مهمی، نرخ بیکاری از 5.6٪ و 6.6٪ در همان ماه افزایش یافت.

در 12 ماه بعد، S&P 500 31% افزایش یافت. هارتنت و تیم می‌گویند که درس، کاتالیزور کاهش شغل برای سال 2023 است.

داده های روز جمعه نشان داد که ایالات متحده در ماه اکتبر 261,000 شغل قوی تر از حد انتظار ایجاد کرد، اما نسبت به 315,000 شغل در ماه قبل کاهش یافت. نرخ بیکاری به 3.7 درصد رسید.

خوانده شده: فدرال رزرو می گوید بازار کار ایالات متحده بیش از حد قوی است. بنابراین انتظار افزایش بیکاری را داشته باشید