جنرال الکتریک (نشانگر: GE) در راه است تا به سه شرکت تقسیم شود: یکی به مراقبت های بهداشتی، دیگری به هوانوردی، و سومی به تولید برق اختصاص دارد. ارزش گذاری و چشم انداز مراقبت های بهداشتی و حمل و نقل هوایی در وال استریت در مقایسه با تجارت برق کمتر بحث برانگیز است.
اعداد نشان می دهد که چرا. جنرال الکتریک هوانوردی تا زمانی که سرمایه گذاران می خواهند به آن نگاه کنند، سود سالانه مثبتی ایجاد کرده است. این تجارت حتی در سال 1.2، در طول قرنطینه های کووید-2020، حدود 19 میلیارد دلار سود عملیاتی داشت. تجارت مراقبت های بهداشتی نیز سودآوری ثابتی را نشان می دهد. بهداشت و درمان در مجموع در سه سال گذشته تقریباً 10 میلیارد دلار سود عملیاتی داشته است.
تجارت برق با چالش بیشتری روبرو است. کسب‌وکارهای انرژی و انرژی‌های تجدیدپذیر در مجموع حدود 2 میلیارد دلار بر مبنای عملیاتی در سه سال گذشته از دست داده‌اند. بخش برق که شامل توربین های تولید برق گاز طبیعی می شود، در سال 16.9 فروش 2021 میلیارد دلاری داشت، اما حاشیه سود عملیاتی از مثبت 14٪ تا منفی 5٪ در شش سال گذشته متغیر بود. انرژی های تجدیدپذیر، که شامل توربین های بادی می شود، در سال 15.7، 2021 میلیارد دلار فروش داشت. اما در سه سال گذشته سود کل سال تولید نکرده است و حاشیه سود عملیاتی به طور متوسط حدود منفی 5 درصد در این بازه زمانی بوده است.
پیچیدگی های زیادی در داخل این دو کسب و کار وجود دارد، که هر دو پایه و اساس جدید جنرال الکتریک پاور را تشکیل می دهند که به عنوان یک نهاد مجزا در اوایل سال 2024 تولید خواهد شد. این تجارت شامل توربین های بادی خشکی و دریایی، توربین های گاز طبیعی، کربن خواهد بود. -فناوری تسخیر، یک تجارت هسته ای، و همچنین فن آوری های ارتجاعی شبکه و انتقال. علاوه بر این، صنعت تولید برق تا سال 50 می تواند 2040 درصد رشد کند.
اما کسب و کار برق گاز طبیعی جنرال الکتریک طی چند سال گذشته رو به کاهش بوده است. این چیزی است که جنرال الکتریک معتقد است در سال 2022 تغییر خواهد کرد. رشد تقاضا در تجارت توربین بادی خشکی در طول زمان ثابت است، اما تغییر سیاست اعتبار مالیاتی در ایالات متحده یک چرخه رونق و رکود برای تاسیسات ایجاد می کند. تجارت توربین بادی دریایی به سرعت در حال رشد است، اما هنوز سودآور نیست. جنرال الکتریک معتقد است که سود تا سال 2024 به دست خواهد آمد.
ثبت نام خبرنامه
روزنامه بارون
خلاصه صبحگاهی درباره آنچه شما باید در روز آینده بدانید ، از جمله توضیحات اختصاصی نویسندگان بارون و MarketWatch.
قطعات متحرک زیادی وجود دارد. با جمع کردن همه اینها، جنرال الکتریک انتظار دارد که تجارت برق حدود 1.1 میلیارد دلار سود عملیاتی در سال 2022 و 1.5 میلیارد دلار دیگر در سال 2023 ایجاد کند. سودهایی مانند آن حاکی از حاشیه سود حدود 5 درصد در سال 2022 و 8 تا 10 درصد در سال 2023 است. در بلندمدت، جنرال الکتریک رشد سالانه کسب و کار را با درصد تک رقمی پایین می بیند. درآمد باید سریعتر از فروش رشد کند.
تمام نوسانات و پیچیدگی‌ها هنگام ارزیابی راهنمایی‌های مدیریت، پویایی «به من اعتماد کن» ایجاد می‌کند - دلیل دیگری برای اینکه ارزش‌گذاری برای کسب‌وکار آینده دشوار است.
مضرب همسالان نیز چندان کمکی نمی کند. سهام تامین کننده قطعات الکتریکی
ایتون
(ETN) حدود 16 برابر سود عملیاتی تخمینی 2023 معامله می شود. سهام از
صنایع سنگین میتسوبیشی
(7011.Japan)، یکی دیگر از سازندگان توربین، حدود 12.5 برابر سود عملیاتی برآورد شده در سال 2023 معامله می شود. بازیکنان توربین بادی تقریباً 30 تا 40 برابر سود عملیاتی تخمین زده شده در سال 2023 معامله می کنند.
این چند برابر، همراه با بهبود حاشیه سود بالقوه، می تواند ارزشی از تجارت برق را بین 15 تا 40 میلیارد دلار یا تقریباً 0.5 تا 1.3 برابر فروش به همراه داشته باشد. اسپرد 25 میلیارد دلاری حدود 23 دلار برای هر سهم ارزش دارد و به 25 درصد از قیمت فعلی سهام جنرال الکتریک می رسد.
خبر خوب این است که وال استریت برای تجارت برق در پایین ترین حد این محدوده قرار دارد و تحلیلگران تخمین می زنند که از 10 تا 20 میلیارد دلار متغیر است. (میانگین موزون نزدیکتر به 20 میلیارد دلار است.) هر گونه بهبود در احساسات برای آن کسب و کار می تواند قیمت های هدف جنرال الکتریک را افزایش دهد.
فروش و شتاب حاشیه سود کلیدی برای بهبود احساسات خواهد بود. پیشرفت در پایداری، مانند فناوری جذب کربن نیز می تواند کمک کند. این همان چیزی است که گاوهای نر جنرال الکتریک به آن امیدوار هستند.
با ورود به معاملات روز پنجشنبه، سهام جنرال الکتریک تا به امروز حدود 3 درصد کاهش یافته است که بهتر از کاهش 10 و 8 درصدی به ترتیب
S&P 500
و
متوسط صنعتی داو جونز.
از زمانی که شرکت در ماه نوامبر برنامه های خود را اعلام کرد، سهام 16 درصد کاهش یافته است. S&P 500 در همان بازه زمانی حدود 9 درصد کاهش یافته است.
برای Al Root در ارسال کنید [ایمیل محافظت شده]