جنرال الکتریک یک دلیل گمشده نیست زیرا اسپین آف مراقبت های بهداشتی آماده پیوستن به S&P 500 می شود

عصر چهارشنبه خبری منتشر شد مبنی بر اینکه GE Healthcare با جدا شدن از جنرال الکتریک، S&P 500 را وارد خواهد کرد.GE) و معاملات را در نزدک تحت نماد GEHC آغاز می کند. این اتفاق چهارشنبه آینده، 4 ژانویه 2023 رخ می دهد.

در یک واکنش زنجیره‌ای از رویدادها، GEHC اعتماد Vornado Realty را از بین می‌برد (VNO) تا S&P MidCap 400. VNO سپس RXO, Inc (RXO) تا S&P SmallCap 600. در نهایت، The Joint (JYNT) S&P 600 را بدون جایی برای رفتن ترک خواهد کرد.

زمینه

اخبار بزرگتر مبنی بر اینکه گروه صنعتی جنرال الکتریک در نهایت به سه شرکت جداگانه، مستقل و سهامی عام تقسیم خواهد شد، در نوامبر 2021 منتشر شد. تا چهارشنبه 30 نوامبر 2022 بود که هیئت جنرال الکتریک جدایی GE Healthcare را تصویب کرد.

سهامداران جنرال الکتریک به ازای هر سه سهمی که جنرال الکتریک دارند، یک سهم از GE Healthcare دریافت خواهند کرد. جنرال الکتریک در حال حاضر حدود 1.1 میلیارد سهم دارد. این باید تعداد سهام GEHC را تا چهارشنبه آینده به 367 میلیون برساند.

پس از انحراف بخش مراقبت های بهداشتی، جنرال الکتریک انتظار دارد که احتمالاً در اوایل سال 2024 یک شرکت جدید دیگر ایجاد کند که جنرال الکتریک برق، انرژی تجدیدپذیر جنرال الکتریک و جنرال الکتریک را در زیر یک سقف ترکیب می کند و به نام GE Verona شناخته می شود. آنچه در آن نقطه باقی می ماند، برند جنرال الکتریک را حفظ خواهد کرد و بر هوانوردی تمرکز خواهد کرد.

کمی بیشتر از یک هفته بعد، بخش مراقبت های بهداشتی جنرال الکتریک یک روز سرمایه گذار پیش از تقسیم را برگزار کرد. GE Healthcare انتظار رشد درآمد ارگانیک تک رقمی متوسط، تعدیل حاشیه سود EBIT در نوجوانان بالا به 20% و تبدیل جریان نقدی رایگان 85%+ را دارد. این شرکت بر غربالگری، تشخیص، درمان و نظارت تمرکز خواهد کرد. این تجارت از چهار بخش تشکیل خواهد شد ... تصویربرداری، اولتراسوند، راه حل های مراقبت از بیمار، و تشخیص دارویی. GE Healthcare توسط مدیرعامل پیتر آردوینی هدایت خواهد شد. لری کالپ مدیرعامل و رئیس جنرال الکتریک باقی خواهد ماند.

برای نه ماه تا 30 سپتامبر!

اول، اسپین آف هفته آینده…

La GE بهداشت و درمان بخش سفارشات به ارزش 2 میلیارد دلار سال به سال رشد 14.582 درصدی را تجربه کرده و درآمدی معادل 13.494 میلیارد دلار (+3 درصد) ایجاد کرده است. سود بخش به 1.901 میلیارد دلار رسید که از 2.203 میلیارد دلار در سال گذشته در مقایسه با حاشیه سود بخش 14.1 درصد کاهش یافت که از 16.8 درصد کاهش داشت.

اکنون، برای بخش هایی که جنرال الکتریک ورونا را شامل می شود…

La GE برق بخش سفارشات به ارزش 2 میلیارد دلار سال به سال رشد 12.384 درصدی را تجربه کرده است که درآمدی معادل 11.233 میلیارد دلار (-8 درصد) داشته است. سود بخش به 524 میلیون دلار رسید که از 416 میلیارد دلار برای سال قبل در مقایسه با حاشیه سود بخش 4.7٪ افزایش یافت که از 3.4٪ افزایش داشت.

La GE انرژی تجدید پذیر بخش سفارشات به ارزش 28 میلیارد دلار سالانه 9.628 درصد کاهش یافت و درآمدی معادل 9.564 میلیارد دلار (-17 درصد) ایجاد کرد. سود/زیان بخش به -1.786 میلیارد دلار رسید که نسبت به -484 میلیون دلار در سال گذشته در مقایسه با حاشیه سود بخش 18.7- درصد، که از 4.2- کاهش داشت.

اینو ببین…

La GE Aerospace بخش سفارشات به ارزش 20 میلیارد دلار سال به سال رشد 21.425 درصدی را تجربه کرده و درآمدی معادل 18.434 میلیارد دلار (+21 درصد) ایجاد کرده است. سود بخش به 3.341 میلیارد دلار رسید که از 1.164 میلیارد دلار برای سال قبل در مقایسه با حاشیه سود بخش 18.1٪ افزایش یافت که از 10.9٪ افزایش داشت.

من حتی موارد فوق را نوعی مسابقه نمی بینم. کسب و کار مراقبت های بهداشتی رشد کندی داشته و حاشیه های آن کاهش یافته است. به نظر می رسد کسب و کار "ورونا" در یک وضعیت جدی افول قرار دارد. هوافضا یا هوانوردی جواهر تاج این شرکت است. این جایی است که رشد است. اینجاست که حاشیه است.

میدونی چی؟

جنرال الکتریک قرار است در اواخر ژانویه گزارش دهد. من دوست دارم ببینم این بخش ها برای کل سال چه کار کردند. آیا فکر می‌کنم سرمایه‌گذاران باید تمام شوند و قبل از تقسیم هفته آینده مقداری از جنرال الکتریک را بگیرند؟ نه من نمیکنم. فکر می کنم می توانم صبر کنم و ببینم چگونه معامله می شود. در مورد آنچه که از جنرال الکتریک برای واقعاً تمام سال 2023 باقی مانده است، شما موتور این شرکت، حمل و نقل هوایی را در اختیار دارید، اما مملو از قطعاتی از شرکت هستید که شرکت قدیمی دیگر آن را ارزش اجرا نمی‌داند.

من فکر می کنم که شرکت قدیمی احتمالاً یک شرکت عالی خواهد بود که سرمایه گذاری زیادی را جذب می کند. شما ممکن است در GE Healthcare باشید. انتظار آتش بازی نداشته باشید، اما حضور در S&P 50 در سطح مشخصی از سرمایه گذاری ردیابی را جذب می کند. با این اوصاف، مطمئن نیستم که داشتن GE Aviation یک سال قبل از تقسیم دوم ارزش مالکیت بخش انرژی و انرژی تجدیدپذیر را دارد یا خیر.

جنرال الکتریک یک علت گمشده نیست. نه در حداقل. فقط فکر می کنم سرمایه گذاران می توانند صبور باشند.