از ایلان ماسک تا سم بنکمن-فرید، هفته بدی برای نوابغ بازار

از ورشکستگی FTX و سقوط کریپتو "ستاره راک" سم بنکمن-فرید به هرج و مرج در توییتر، هفته خوبی برای نوابغ سرمایه داری نبود. ایلان ماسک به طور ناگهانی و در برخی موارد قبلا معکوس تصمیمات از زمان تصدی این شرکت رسانه‌های اجتماعی، این ادعای او را مبنی بر اینکه دوره تصدی او «خسته‌کننده نبوده» است، تأیید می‌کند، اما همچنین نوع مسائل حاکمیت شرکتی را که اغلب به ضرر سهامداران تکرار می‌شود، آشکار می‌کند.

جفری سوننفلد، استاد رهبری مدرسه مدیریت ییل، در مصاحبه ای با CNBC در روز پنجشنبه گفت: "بدون شک، سام بنکمن-فرید یک نابغه است." اما چیزی که سخت است این است که کسی باید بتواند ترمز آنها را بگیرد و از آنها سوال بپرسد. اما وقتی آنها یکی از این مدل‌های امپراطور برای زندگی را توسعه می‌دهند... آنگاه شما واقعاً مسئولیت پذیر نیستید.» سوننفلد گفت.

تعداد کمی از نبوغ ایلان ماسک یا مارک زاکربرگ در این مورد شک دارند، اما تعداد کمی آنها را با بسیاری از شرکت‌هایی که به طرز چشمگیری شکست خورده‌اند در یک کلاس قرار می‌دهند، اگرچه سوننفلد می‌گوید که آنها در ارتباط با اجازه فعالیت بدون نظارت کافی شرکتی مشترک هستند. .

صحبت کردن در مورد Theranos، یا WeWork، Groupon، MySpace، WebMD یا Naptster دیوانه کننده نیست – بسیاری از شرکت‌هایی که از صخره سقوط می‌کنند، زیرا حکومت مناسبی نداشتند، آنها متوجه نشدند، چگونه می‌توانید به آن دسترسی پیدا کنید. بهترین نابغه؟» سوننفلد گفت.

در مورد Bankman-Fried که از سمت مدیر عاملی خود در FTX کناره‌گیری کرد، زیرا این شرکت در روز جمعه درخواست ورشکستگی فصل 11 را داد، سوننفلد به فقدان هیئت مدیره‌ای اشاره کرد که باید سؤالات سختی می‌پرسید.

سوننفلد گفت، اما هیئت مدیره اغلب قادر به مدیریت نبوغ نیستند. زاکربرگ مثال دیگری است. چه زمانی متاسوننفلد گفت که اعضای هیئت مدیره او اساساً ناتوان هستند. متا در این هفته 11,000 کارمند خود را اخراج کرد و توقف استخدام را اعلام کرد زیرا با کاهش درآمد و افزایش هزینه‌ها برای شرط‌بندی متاورس مواجه شده است که زاکربرگ گفته است ممکن است برای یک دهه نتیجه ندهد.

تسلا سهام از تصاحب ماسک در توییتر مصون نبوده است سهام در حال سقوط این هفته پس از اینکه ماسک روز پنجشنبه به کارمندان توییتر گفت او سهام تسلا را برای «نجات» شبکه اجتماعی فروخت. یکی از تحلیلگران وال استریت تصمیم گرفت توییتر اکنون یک خطر تجاری برای تسلا است و سهام را از لیست بهترین انتخاب ها خارج کرد.

ماسک (اگرچه بنیانگذار تسلا نیست) و زاکربرگ بر ایجاد دو تریلیون دلار نظارت داشتند، اگرچه هر دو اکنون وضعیت ارزش بازار را در کاهش سهام ناشی از عوامل مختلف از دست داده اند - از شرایط کلان اقتصادی گرفته تا ریسک های خاص بخش، یک بازار. بازنشانی ارزش گذاری برای شرکت های با رشد بالا و همچنین تصمیمات رهبری.

تحقیقات بازار نشان می دهد که بنیانگذاران می توانند در طول زمان یک ریسک مالی برای ارزش شرکت باشند. بر اساس یک گزارش، مشخص شده است که شرکت های تحت رهبری بنیانگذاران در اوایل سال از شرکت هایی که دارای رهبران غیرمؤسس هستند بهتر عمل می کنند. مطالعه از هاروارد بیزینس ریویو که عملکرد مالی بیش از 2,000 کسب و کار عمومی را مورد بررسی قرار داد، اما عملاً هیچ تفاوتی سه سال پس از عرضه اولیه سهام شرکت مشاهده نشد. پس از این مدت، این مطالعه نشان داد که بنیانگذاران-مدیرعامل "در واقع شروع به کاهش ارزش شرکت می کنند."

سوننفلد گفت که بازیگران اصلی معامله توییتر ایلان ماسک، از جمله Fidelity Investments، Brookfield Asset Management و مدیر عامل سابق و یکی از بنیانگذاران توییتر، جک دورسی، در هیئت مدیره شرکت حضور نداشتند یا صدایی در طول معامله نداشتند. بدون نظارت ماسک اکنون زمان خود را بین شش شرکت جداگانه تقسیم می کند: تسلا، اسپیس ایکس، سولارسیتی/تسلا انرژی، توییتر، نورالینک و شرکت بورینگ.

شرکت هایی که توسط نوابغ تنها رهبری می شوند، قبل از هر چیز نیاز به حکمرانی قوی دارند. Sonnenfeld می‌گوید وجود چک‌ها و تعادل‌های داخلی و هیئت مدیره‌ای که دارای تخصص میدانی و همچنین توانایی مراقبت از خزش ماموریت باشد، برای اجازه دادن به این مشاغل با خطر کمتر اشتباهات پرهزینه، حیاتی است.

تسلا و متا نمرات حاکمیت در رتبه‌بندی ESG مدت‌هاست که این خطر را منعکس می‌کند.

این بدان معنا نیست که بازار به نوابغ نیاز ندارد.

سوننفلد گفت: "مطمئناً، ما با ایلان ماسک در این دنیا بهتر هستیم، همانطور که با مارک زاکربرگ بهتر هستیم." اما آنها نمی توانند تنها باشند.

از طریق مسائل اخیر، این رهبران زیر آتش از خود انتقاد کرده اند.

سام بنکمن-فرید از FTX صبح پنجشنبه در توییتی نوشت که "متاسفم" و اعتراف کرد که "خسته شده" و "باید بهتر عمل می کرد."

زاکربرگ گفت از اخراج‌های گسترده در متا در بیانیه‌ای با عذرخواهی و بیان ناخواسته مشکل حاکمیتی، «من مسئولیت کامل این تصمیم را بر عهده می‌گیرم. من بنیانگذار و مدیرعامل هستم، من مسئول سلامت شرکتمان، برای هدایت و تصمیم گیری در مورد نحوه اجرای آن، از جمله مواردی مانند این هستم، و این در نهایت تماس من بود."

مشک توییت، "لطفا توجه داشته باشید که توییتر در ماه های آینده کارهای احمقانه زیادی انجام خواهد داد."

اما چه یک عذرخواهی یا یک اعتراف نابغه به این که گاهی اوقات ممکن است احمقانه باشد، سوننفلد می‌گوید این رهبران بهتر است اجازه دهند دیگران انتقاد کنند - خیلی زودتر و خیلی بیشتر.

او گفت: «آنها باید مدیریت شوند، باید هدایت شوند و باید هیئت مدیره ای داشته باشند که بتواند به بهترین شکل ممکن کمک کند و اجازه ندهد این حس امپراتوری شکست ناپذیری را توسعه دهند.»