تحلیلگران می گویند که انقضای 2.3 تریلیون دلاری آپشن ها در روز جمعه می تواند مسیر حیاتی حمایت از سهام را از بین ببرد.

این شامل گزینه های مرتبط با شاخص های بورس مانند S&P 500 می شود
SPX
-1.28٪,
و همچنین آنهایی که با صندوق های قابل معامله در مبادله مانند تراست SPDR S&P 500 مرتبط هستند
جاسوسی ،
-1.32٪,
و همچنین گزینه های تک سهام.

چرا این مهم است؟ همانطور که فیشمن در یادداشتی در ژوئن توضیح داد، انقضای آپشن ها لایه ای از "پیچیدگی موقعیت" را به بازار اضافه می کند. از زمانی که فدرال رزرو دومین افزایش ۷۵ واحدی خود را در ماه ژوئیه اعلام کرد، استراتژیست‌های بازار از جمله مارکو کولانوویچ از JPMorgan Chase & Co، موقعیت را به عنوان عامل مهمی که بازارها را به سمت بالاتر هدایت می‌کند، ذکر کرده‌اند، زیرا سرمایه‌گذاران با بازگرداندن پول به دنبال افزایش نرخ بهره بودند. کار در بازار در حالی که برخی خرید سهام را به طور کامل انتخاب کرده اند، برخی دیگر از قراردادهای اختیار معامله کوتاه مدت، مانند قراردادهای ماهانه و هفتگی که در روز جمعه منقضی می شوند، علاقه مند هستند.

نگاه کنید به: جی پی مورگان کوانتی که رالی تابستانی را برگزار کرد، می‌گوید مهمات زیادی برای افزایش سهام وجود دارد - و دلیل آن این است

بر اساس یادداشت فیشمن در ژوئن، در حالی که ارزش 2.3 تریلیون دلاری جمعه به خودی خود قابل توجه نیست، اما از آنچه سرمایه گذاران در آگوست 2021، 2020 و 2019 مشاهده کردند، بیشتر است.

بر اساس داده‌های Spotgamma، انقضای قراردادهای اختیار معامله در روز جمعه می‌تواند یک ستون مهم از حمایت بازار را در قالب موقعیت‌یابی فروشنده حذف کند.

گزینه های مرتبط با S&P 500 به نفع قیمت های اعتصاب در حدود سطح 4,300 بوده است - که تقریباً مطابق با میانگین متحرک 200 روزه برای این شاخص است. طی هفته گذشته، این سطح به عنوان سقفی بر شاخص عمل کرده است که هنوز شکسته نشده است.

دیدن: رالی بورس با چالش کلیدی در میانگین متحرک 500 روزه S&P 200 مواجه است.

خرید شدید گزینه ها با وادار کردن معامله گران اختیار خرید سهام برای محافظت از قرار گرفتن در معرض آنها، بافری را برای بازار ایجاد کرده است.

اما تحلیلگران Spotgamma می گویند که پس از انقضای روز جمعه، که می تواند منبع مهم خرید را از بازار در روزهای سگی ماه آگوست، زمانی که حجم معاملات معمولاً کم است، حذف کند، معامله گران ریسک بالایی برای پوشش ریسک ندارند.

سهام ایالات متحده در روز جمعه کاهش یافت. S&P 500
SPX
-1.28٪
حدود 1.3 درصد کاهش یافت، در حالی که داوجونز صنعتی اوریج نزدیک به 4,229 بود.
DJIA ،
-0.88٪
کاهش 0.8 درصدی و نزدک کامپوزیت بود
COMP ،
-1.93٪
2 درصد کمتر بود