کاهش بازده جریان نقدی رایگان تا 8/12/22

در حالی که FCF در سطح متوسط ​​بالاتر از حد متوسط ​​باقی می ماند، کاهش بازده FCF NC 2000 با توجه به مشکلات اقتصادی کلان که شرکت ها در حال حاضر با آن مواجه هستند، نگران کننده است.

این گزارش یک نسخه خلاصه شده از همه شاخص‌ها و بخش‌ها: کاهش بازده جریان نقدی آزاد تا 8/12/22 است، یکی از گزارش‌های فصلی من در مورد روندهای اساسی بازار و بخش. من این معیارها را بر اساس محاسبه می کنم S&P Globalروش شناسی (SPGI)، که مقادیر تشکیل دهنده NC 2000 را برای جریان نقدی آزاد و ارزش شرکت قبل از استفاده از آنها برای محاسبه معیارها جمع می کند. من این را روش "تجمیع" می نامم. این تحقیق بر اساس آخرین داده های مالی حسابرسی شده است که در اکثر موارد 2-Q 22Q10 است. اطلاعات قیمت از 8/12/22 است.

NC 2000 Trailing FCF Yield Falls در 2Q22

بازده FCF بعدی برای NC 2000 از 1.7% در 6/30/22 به 1.5% در 8/12/22 کاهش یافت.

پنج بخش NC 2000 شاهد افزایش بازده FCF پس از 6/30/22 به 8/12/22 بودند.

جزئیات کلیدی در بخش NC NC 2000

با بازده FCF 10.6%، سرمایه گذاران از 8/12/22 نسبت به هر بخش دیگری FCF بیشتری برای دلار سرمایه گذاری خود در بخش خدمات مخابراتی دریافت می کنند. از طرف دیگر، بخش املاک و مستغلات با 3.8- درصد در حال حاضر کمترین بازدهی FCF را در بین تمام بخش‌های NC 2000 دارد.

بخش‌های خدمات مخابراتی، انرژی، مراقبت‌های بهداشتی، مواد اولیه و صنایع هر کدام شاهد افزایش بازده FCF از 6/30/22 تا 8/12/22 بودند.

در زیر، من بازدهی پس از FCF بخش انرژی را برجسته می کنم.

نسخه کامل همان جزئیاتی را برای هر بخش ارائه می دهد که این گزارش برای بخش انرژی ارائه می دهد.

تجزیه و تحلیل بخش نمونه: انرژی

شکل 1 نشان می دهد که بازده FCF بعدی برای بخش انرژی از 4.3٪ در 6/30/22 به 5.3٪ در 8/12/22 افزایش یافته است. بخش انرژی FCF از 122.8 میلیارد دلار در سه ماهه اول به 1 میلیارد دلار در سه ماهه اول رسید، در حالی که ارزش شرکت از 22 تریلیون دلار در 159.3/2/22 به 2.9 تریلیون دلار در 6/30/22 افزایش یافت.

شکل 1: بازده FCF دنباله دار انرژی: دسامبر 1998 – 8/12/22

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

شکل 2 روندهای FCF و ارزش شرکت را برای بخش انرژی از سال 1998 مقایسه می کند. من این رویکرد را متدولوژی "Aggregate" می نامم و با روش S&P Global (SPGI) برای این محاسبات مطابقت دارد.

شکل 2: انرژی FCF و ارزش سازمانی: دسامبر 1998 – 8/12/22

منابع: New Constructs، LLC و پرونده های شرکت.

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

روش جمع بندی ، بدون در نظر گرفتن محدودیت بازار یا وزن دهی شاخص ، نگاهی ساده به کل بخش NC 2000 / دارد و با نحوه محاسبه معیارهای S&P 500 توسط S&P Global (SPGI) مطابقت دارد.

برای دیدگاه بیشتر، من روش مجموع برای جریان نقدی آزاد را با دو روش دیگر وزن‌دار بازار مقایسه می‌کنم. هر روش مزایا و معایب خود را دارد که به تفصیل در پیوست آمده است.

شکل 3 این سه روش را برای محاسبه بازده FCF انتهایی بخش انرژی مقایسه می کند.

شکل 3: روش‌های بازده FCF پس از انرژی در مقایسه: دسامبر 1998 – 8/12/22

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

افشا: دیوید ترینر، کایل گوسک دوم، مت شولر و برایان پلگرینی برای نوشتن در مورد سهام، سبک یا موضوع خاصی هیچ غرامتی دریافت نمی کنند.

پیوست: تجزیه و تحلیل عملکرد FCF با روشهای مختلف وزن دهی

من معیارهای فوق را با جمع بندی مقادیر جداگانه NC 2000/بخش تشکیل دهنده جریان نقدینگی آزاد و ارزش شرکت برای محاسبه عملکرد FCF پس از آن استخراج می کنم. من این رویکرد را روش "کل" می نامم.

روش جمع بندی ، بدون در نظر گرفتن محدودیت بازار یا وزن دهی شاخص ، نگاهی ساده به کل بخش NC 2000 / دارد و با نحوه محاسبه معیارهای S&P 500 توسط S&P Global (SPGI) مطابقت دارد.

برای دیدگاه بیشتر ، من روش کل را برای جریان نقدی آزاد با دو روش دیگر با وزن بازار مقایسه می کنم. این روش های وزنی در بازار برای نسبت هایی که ارزش بازار را شامل نمی شوند ، به عنوان مثال ROIC و محرک های آن ، ارزش بیشتری می افزایند ، اما با این وجود ، آنها را در اینجا برای مقایسه می آورم:

معیارهای هم وزن بازار -محاسبه شده توسط وزن بازار ، میزان FCF عقب افتاده را برای شرکت های جداگانه نسبت به بخش آنها یا کل NC 2000 در هر دوره محاسبه می کند. جزئیات:

1. وزن شرکت برابر است با کلاهک بازار شرکت تقسیم بر کلاهک بازار NC 2000 / بخش آن
2. عملکرد پایانی FCF هر شرکت را در وزن آن ضرب می کنم
3. NC 2000/بخش FCIL عقب مانده عملکرد برابر است با مجموع بازده FCF عقب مانده برای همه شرکت های NC 2000/بخش

رانندگان وزن بازار - محاسبه شده با وزن بازار FCF و ارزش شرکت برای هر شرکت در هر بخش در هر دوره. جزئیات:

1. وزن شرکت برابر است با کلاهک بازار شرکت تقسیم بر کلاهک بازار NC 2000 / بخش آن
2. من جریان نقدی رایگان و ارزش شرکتی هر شرکت را در وزن آن ضرب می کنم
3. من مقدار FCF و ارزش وزنی شرکت را برای هر شرکت در NC 2000 / هر بخش جمع می کنم تا FCF وزنی و وزن شرکت را برای هر بخش تعیین کنم
4. NC 2000/بخش FCIL عقب مانده عملکرد برابر NC 2000 وزن دار/بخش FCF تقسیم بر وزن NC 2000/ارزش بخش شرکت

هر روش مزایا و معایب خود را دارد ، همانطور که در زیر توضیح داده شده است:

روش جمع

مزایا:

• نگاهی مستقیم به کل NC 2000/بخش، صرف نظر از اندازه یا وزن شرکت
• نحوه محاسبه معیارهای S&P 500 برای S&P Global مطابقت دارد.

منفی:

• آسیب پذیر در برابر تأثیر شرکت های ورودی / خروجی به گروه شرکت ها ، که می تواند مقادیر ناخوشایند را تحت تأثیر قرار دهد. همچنین در هر دوره مستعد ابتلا به دور از دسترس است.

معیارهای هم وزن بازار روش

مزایا:

• محدودیت بازار یک شرکت را نسبت به بخش NC 2000 / حساب می کند و معیارهای آن را بر این اساس می سنجد.

منفی:

• آسیب پذیر به نتایج دور از یک شرکت منفرد متناسب با عملکرد کلی دنباله دار FCF.

روش رانندگان با وزن بازار

مزایا:

• محدودیت بازار یک شرکت را نسبت به بخش NC 2000 / حساب می کند و جریان نقدی آزاد و ارزش شرکت را بر این اساس توزین می کند.
• تأثیر نامتناسب نتایج بیرونی یک شرکت بر نتایج کلی را کاهش می دهد.

منفی:

• بی ثبات تر است زیرا بر تغییرات زیادی در FCF و ارزش شرکت برای شرکت های سنگین وزن تأکید می کند.