عمیق‌ترین و نقدشونده‌ترین بازار با درآمد ثابت جهان در مشکل بزرگ و بزرگی قرار دارد.
برای ماه‌ها، معامله‌گران، دانشگاهیان و دیگر تحلیلگران نگران بودند که بازار 23.7 تریلیون دلاری خزانه‌داری ممکن است منشأ بازار بعدی باشد. بحران مالی. سپس هفته گذشته، وزیر خزانه داری ایالات متحده جانت Yellen نگرانی‌ها در مورد شکست احتمالی در معاملات بدهی‌های دولت را تایید کرد و نسبت به "از دست رفتن نقدینگی کافی در بازار" ابراز نگرانی کرد. اکنون، استراتژیست‌های BofA Securities فهرستی از دلایلی را شناسایی کرده‌اند که چرا اوراق قرضه دولتی ایالات متحده در معرض خطر «فروش اجباری در مقیاس بزرگ یا غافلگیری خارجی» در زمانی است که بازار اوراق قرضه به گروهی قابل اعتماد نیاز دارد. خریداران بزرگ.
مارک کابانا، رالف اکسل و آدارش سینها، استراتژیست‌های BofA می‌گویند: «ما معتقدیم بازار UST شکننده است و احتمالاً یک شوک از چالش‌های عملکردی ناشی می‌شود» که ناشی از «فروش اجباری در مقیاس بزرگ یا یک غافلگیری خارجی» است. خرابی UST مورد اصلی ما نیست، اما یک خطر دم ساختمان است.
در یادداشتی که روز پنجشنبه منتشر شد، آنها گفتند "ما مطمئن نیستیم که این فروش اجباری از کجا می آید"، اگرچه آنها ایده هایی دارند. تحلیلگران گفتند که خطراتی را می بینند که می تواند ناشی از خروج سرمایه های متقابل، از بین رفتن موقعیت های نگهداشته شده توسط صندوق های تامینی، و اهرم زدایی از استراتژی های برابری ریسک باشد که برای کمک به سرمایه گذاران برای تنوع بخشیدن به ریسک در دارایی ها به کار گرفته شده است.
علاوه بر این، رویدادهایی که می تواند سرمایه گذاران اوراق قرضه را شگفت زده کند، شامل استرس های حاد تامین مالی در پایان سال است. یک حرکت دموکراتیک در انتخابات میان دوره ای، که در حال حاضر انتظار اجماع نیست. به گفته استراتژیست های BofA، و حتی تغییر در سیاست کنترل منحنی بازده بانک ژاپن.
سیاست کنترل منحنی بازده BOJ، با هدف حفظ بازده 10 ساله روی اوراق قرضه دولتی این کشور در حدود صفر، به سمت یک سوق داده می شود شکستن نقطه به دلیل افزایش نرخ بهره و بازده در سراسر جهان. در نتیجه، برخی انتظار دارند BOJ سیاست خود را تغییر دهد، که در سال 2016 معرفی شد و به طور فزاینده ای خارج از خط با سایر بانک های مرکزی دیده می شود.
خوانده شده: در اینجا چیزی است که برای بازارها در خطر است، زیرا بانک مرکزی ژاپن به مسیر خود ادامه می دهد
در حال حاضر، سرمایه گذاران با دیگ ریسک دست و پنجه نرم می کنند: تورم مداوم ایالات متحده و جهانی، همراه با افزایش مداوم نرخ بهره توسط فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی، و همچنین عدم اطمینان در مورد اینکه اقتصاد و بازارهای مالی جهان به کجا می رود. مقامات ایالات متحده به قدری نگران احتمال تکرار نوسانات ماه سپتامبر هستند که بازار اوراق قرضه بریتانیا را در بر گرفت، به طوری که طبق گزارش ها، مقامات فدرال رزرو و کاخ سفید هفته گذشته را از سرمایه گذاران و اقتصاددانان پرسیدند که آیا سقوط مشابهی ممکن است در اینجا اتفاق بیفتد. نیویورک تایمز.
عدم نقدشوندگی در بازار اوراق بهادار دارای عملکرد عادی به این معنی است که بدهی های دولتی را نمی توان به راحتی و به سرعت بدون تأثیر قابل توجهی بر قیمت پایه اوراق بهادار خرید و فروخت - و این نوع شرایط از نظر تئوری تقریباً برای هر طبقه دارایی دیگر به دردسر تبدیل می شود.
معامله گران به تازگی شروع به بررسی شانس بیشتری کرده اند که نرخ هدف صندوق فدرال می تواند در سال آینده به بالای 5٪ برسد، در مقابل سطح فعلی بین 3٪ و 3.25٪، که احتمال ادامه فروش اوراق قرضه را مدتی پس از پایان سرمایه گذاران افزایش می دهد. نرخ بهره آنها حدود 4 درصد است.
از پنجشنبه 2-
TMUBMUSD02Y ،
10-
TMUBMUSD10Y ،
و بازدهی 30 ساله
TMUBMUSD30Y ،
به بالاترین سطح خود در 11 تا 15 سال گذشته رسیده است. افزایش بازدهی، جذابیت سهام را با هر سه شاخص اصلی ایالات متحده کاهش داد
DJIA ،
COMP ،
برای دومین جلسه متوالی پایین تر به پایان برسد.
منبع: https://www.marketwatch.com/story/fragile-treasury-market-is-at-risk-of-large-scale-forced-selling-or-surprise-that-leads-to-breakdown-bofa- says-11666290995?siteid=yhoof2&yptr=yahoo