رفع تورم آسان است، اما هیچ کس در مورد آن صحبت نمی کند

در کتاب جدید ما تورمما در مورد مثال هنری هشتم انگلستان صحبت کردیم که در سال 1544 اقدام به "تحقیر بزرگ” از پنی نقره ای بریتانیایی که مدت هاست قابل اعتماد است. میزان نقره سکه از 92.5 درصد به 25 درصد کاهش یافت. یا، حدود 3.7 برابر پنی بیشتر برای خرید یک اونس نقره نیاز بود. جای تعجب نیست که قیمت ها در بریتانیا به زودی حدود سه برابر افزایش یافت.

هنری تحقیر سکه را اختراع نکرد. یونانیان این کار را در قرن پنجم قبل از میلاد انجام می دادند. رومیان دیناریوس را چنان تحقیر کردند که طی چند دهه، قیمت گندم در نهایت دو میلیون برابر افزایش یافت. امروز بانک های مرکزی همان کار اساسی را انجام می دهند، اما مجازی است. ارزش دلار آمریکا، در مقایسه با 35 دلار در هر اونس قدیمی خود. معیار در دوران استاندارد طلای برتون وودز، حدود 50:1 کاهش یافته است. اکنون برای خرید یک اونس طلا حدود پنجاه برابر دلار نیاز است.

آخرین کاهش ارزش دلار در برابر طلا در سال‌های 2019 تا 2020 اتفاق افتاد، زمانی که در واکنش به افزایش شدید پول پایه توسط فدرال رزرو، ارزش دلار از حدود 1200 دلار در هر اونس کاهش یافت. به حدود 1800 دلار این افزایش تقریباً 50 درصدی در «قیمت طلا» به معنای افزایش تقریباً 50 درصدی قیمت هر چیز دیگری است، «همه چیزهای دیگر برابر هستند»، زیرا بازارها با کاهش ظاهری ارزش جدید دلار تطبیق داده می‌شوند. این افزایش 50 درصدی در قیمت های عمومی به یکباره اتفاق نمی افتد. چند سال طول می کشد تا به آرامی از طریق سیستم قیمت گذاری عبور کند. این فرآیند را «هزینه-هزینه»، «کشش دستمزد» یا «مارپیچ دستمزد-قیمت» نامیده اند. ما امروز این را تجربه می کنیم.

In تورم، مثال مکزیک را هم ذکر کردیم. در اوایل دهه 1990، حدود سه پزو مکزیکی برای خرید یک دلار لازم بود. امروز، حدود 20. در این مدت، قیمت یک آبجو 5 دلاری در کانکون از حدود 15 پزو به حدود 100 پزو افزایش یافته است. دلیل این امر برای همه آشکار است.

اگر می خواهید این نوع تورم پولی را متوقف کنید، فقط باید جلوی سقوط بیشتر پول را بگیرید. این در مورد شرایط تورمی بسیار آشکار است، مانند آرژانتین در سال 1991 یا بلغارستان در سال 1997. آرژانتین یک هیئت ارزی بر اساس دلار اتخاذ کرد و ارزش پزو را به دلار تعیین کرد. بلغارستان هم همین کار را کرد و به مارک آلمان و سپس یورو ثابت کرد. در هر دو مورد، "تورم" - حتی ابر تورم - در عرض چند روز به پایان رسید. همین اتفاق را در اوایل دهه 1980 با پل ولکر دیدیم. ولکر دلار را در مقابل طلا و کالاها تثبیت کرد. "تورم" دهه 1970 پایان یافت.

این یک مدل بسیار ساده است. ارزش یک ارز کاهش می یابد. این یک فرآیند تعدیل بازار را آغاز می کند، زیرا قیمت ها به تدریج ارزش جدید ارز را در خود جای می دهند. اگر شما فقط این کار را متوقف کنیدپس از آن، روند "تورمی" متوقف می شود، اگرچه ممکن است قیمت ها برای چندین سال پس از آن همچنان بالاتر باشد.

به همین دلیل است که ارزش پایدار یک اصل مهم در طول تاریخ ایالات متحده بود. برای نزدیک به دو قرن، تا سال 1971، ما با گره زدن ارزش دلار به طلا به ارزش پایدار رسیدیم. این همان ایده اساسی بود که باعث شد آرژانتین در سال 1991 ارزش پزو را به دلار گره بزند. مشکل تورم داشت همچنین ما به ثروتمندترین کشور تاریخ جهان تبدیل شدیم.

بنابراین، امروز، اگر نمی‌خواهید تورم بیشتری داشته باشید، فقط باید از کاهش ارزش دلار جلوگیری کنید. این را می‌توان به شیوه‌ای ناشیانه، موقت، اما با این وجود مؤثر انجام داد، همانطور که ولکر و گرینسپن در دهه‌های 1980 و 1990 انجام دادند. یا می‌توان آن را نهادینه و رسمی کرد، همانطور که ایالات متحده در سال 1789 با نوشتن پیوند طلا (و نقره) دلار به طور مستقیم به قانون اساسی انجام داد. ماده اول بخش 10یا همان کاری که بلغارستان در سال 1997 انجام داد، در آن مورد از مارک آلمان به عنوان معیار ارزش به جای طلا استفاده کرد.

این مفهوم خیلی سختی نیست.

اما، توجه داشته باشید که امروز هرگز در مورد آن چیزی نمی شنوید. در طول شش ماه گذشته، ما سیل اظهار نظر در مورد "تورم" را در هر رسانه ای داشته ایم. ما رژه معمول کارشناسان را داشته ایم. آیا هیچ یک از آنها اشاره کردند که ارزش دلار در سال‌های 2019-2020 در نتیجه توسعه‌طلبی تهاجمی بانک مرکزی کاهش یافت و بنابراین (در صورت ترکیب با عوامل غیرپولی واقعی از نوع «زنجیره تأمین») مشکل تورم امروزی ایجاد شد؟ در مورد "عرضه پول" و نقل قول های میلتون فریدمن زیاد صحبت شده است، اما چیزی در مورد ارزش پول، که مهمترین چیز است، و همیشه بوده است.

همچنین، هرگز در مورد راه حل بدیهی نمی شنوید، راه حلی که برای الیزابت اول (دختر هنری و کسی که به عنوان ملکه انگلستان، کار تمیز کردن آشفتگی های هنری را به دست آورد)، ایالات متحده در سال 1789 (پس از یک پول واقعی وحشتناک) کار کرد. ابر تورم در دهه 1780) یا آرژانتین یا بلغارستان. فقط ارزش ارز را تثبیت کنید.

زیرا، اگر شروع به صحبت در مورد آن کنید، به زودی به این نتیجه می رسید که بهترین کار این است که یک بار دیگر ارزش دلار را به طلا مرتبط کنیم، همانطور که برای نزدیک به دو قرن تا سال 1971 انجام دادیم. این ما را به ثروتمندترین کشور تبدیل کرد. در تاریخ جهان