(بلومبرگ) - امیدهای چرخش برای سهام آسیایی پس از کاهش ارزش تقریباً 5 تریلیون دلاری بسیار زیاد است و سرمایه گذاران شرط بندی می کنند که برخی از بزرگترین مشکلات سال گذشته در سال 2023 به بادهای آخر تبدیل شوند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
بازگشایی کامل چین و کندی چرخه انقباض فدرال رزرو، محرک های کلیدی برای بازگشت شاخص ام اس سی آی آسیا و اقیانوسیه از بدترین سال خود از سال 2008 خواهد بود. با کنار گذاشتن سیاست کووید صفر توسط پکن و لبه های دلار، علائم تسکین ظاهر شده است. از اوج خود پایین آمده است، اما سرمایه گذاران آسیب دیده به کاتالیزورهای بیشتری نیاز خواهند داشت.
به طور کلی، انتظار می رود آسیا بهتر از ایالات متحده باشد. پایین آمدن چرخه ریزش تراشه ها برای بازارهای فناوری سنگین کره جنوبی و تایوان به دقت مورد توجه قرار خواهد گرفت، در حالی که چرخش جنگ طلبانه بانک مرکزی ژاپن ممکن است اثرات موجی در سراسر منطقه داشته باشد.
Zhikai Chen، رئیس سهام بازارهای نوظهور آسیایی و جهانی در BNP Paribas Asset Management، گفت: «ارزش‌گذاری‌های متوسط، موقعیت‌های ضعیف سرمایه‌گذاران و عوامل بنیادی خوب، بافرهایی هستند که به سهام آسیایی کمک می‌کنند تا در نوسانات کوتاه‌مدت مقاومت کنند.
در اینجا عواملی وجود دارد که می تواند تعیین کند که سال 2023 چگونه برای بازارهای سهام آسیایی شکل می گیرد:
احیای چین
بازگشت دوباره به بزرگترین اقتصاد آسیا کلید افزایش سود در سراسر منطقه خواهد بود. اما قدرت بهبود بازار به چگونگی شیوع کووید در چین بستگی دارد و نگرانی‌ها در مورد اختلالات زنجیره تامین جهانی افزایش می‌یابد. تعطیلات سال نو قمری نیز ممکن است باعث عفونت بیشتر شود.
امیر انورزاده، استراتژیست شرکت Asymmetric Advisors Pte، شیوع کووید «حداقل برای نیمه اول سال 2023 بر مصرف و رشد اقتصادی چین تأثیر زیادی خواهد گذاشت». در یادداشتی نوشت
بهبود اقتصادی متعاقب آن همچنین می تواند به معنای تقاضای بیشتر برای مواد خام و تورم بالاتر باشد و مسیرهای نرخ بانک های مرکزی جهانی را پیچیده کند.
رویدادهای سیاسی از جمله کنگره ملی خلق در ماه مارس برای سرنخ هایی در مورد سیاست های بیشتر حامی رشد نظارت خواهند شد. در همین حال، چشم انداز بخش املاک همچنان ضعیف است و با وجود حمایت پکن، سهام به بازار نزولی فنی نزدیک می شود.
نزول دلار
ارزش دلار سوپرشارژ در بخش عمده ای از سال گذشته بر سهام آسیایی تأثیر گذاشت، به طوری که آنهایی که وام های سنگین دلاری داشتند و واردکنندگان درد بیشتری را احساس کردند. کاهش 19 درصدی شاخص MSCI آسیا و اقیانوسیه در سال 2022، 5 تریلیون دلار از ارزش بازار شرکت های عضو را از بین برد.
با افزایش انتظارات فدرال رزرو برای کمتر جنگ طلبی، فشار شروع به کاهش کرده است و به دلار بلومبرگ اجازه می دهد از سپتامبر کاهش یابد.
سرمایه گذاران خارجی ممکن است پس از برداشت نزدیک به 60 میلیارد دلار از سهام نوظهور آسیایی خارج از چین در سال 2022 بازگردند که بزرگترین جریان خروجی از زمان شروع جمع آوری داده های سالانه بلومبرگ در سال 2010 است.
تراشه سازان
کره جنوبی و تایوان که بزرگترین تولیدکنندگان تراشه جهان از جمله شرکت سامسونگ الکترونیکس و شرکت تولید نیمه هادی تایوان را در خود جای داده اند، سال سختی را پشت سر گذاشتند زیرا تقاضا برای لوازم الکترونیکی کاهش یافت و هزینه های استقراض بالاتر سهام فناوری را تحت تاثیر قرار داد.
سرمایه گذاران به دنبال کاهش درآمد و کاهش سرمایه هستند و بسیاری انتظار چرخش در نیمه دوم سال 2023 را دارند. بازارهای سهام به سرعت چنین خوش بینی را منعکس کردند.
اما تلاش دولت بایدن برای محدود کردن جاه‌طلبی‌های فناوری پکن ممکن است بر کسب‌وکار TSMC و همچنین دیگر تراشه‌سازان و سازندگان تجهیزات آسیایی تأثیر بگذارد، زیرا ایالات متحده تلاش می‌کند کشورهای دیگر را در تلاش خود مشارکت دهد. حمایت دولتی چین از صنعت نیمه هادی خود باید برخی از اخبار بد را جبران کند.
تنش های ژئوپلیتیکی
در حالی که مجموعه ای از عوامل به سال بهتری در پیش رو اشاره می کنند، سرمایه گذاران خوش بینی را با دوز احتیاط در میان خطر شعله ور شدن تنش های ژئوپلیتیکی اتخاذ می کنند.
به نظر می رسد که روابط چین و ایالات متحده به سمت بهتر شدن رفته است، اما اختلاف نظر در مورد وضعیت تایوان و عدم اطمینان در مورد اختلاف حسابرسی، شرط بندی های صعودی چین را کنترل می کند.
تحلیلگران می گویند ریسک ژئوپلیتیکی یکی از عواملی است که در ارزش گذاری شاخص MSCI چین منعکس شده است که کمتر از میانگین شکاف تاریخی نسبت به همتای جهانی خود است.
هاوکیش BOJ
اقدام غیرمنتظره بانک مرکزی ژاپن در ماه دسامبر برای دو برابر کردن سقف بازدهی اوراق قرضه، انتظارات برای جنگ طلبی بیشتر را برانگیخت. این احتمالاً ین را تقویت می کند و بر صادرکنندگان کشور مانند فناوری و خودروسازان تأثیر می گذارد.
عملکرد بازار، گیج MSCI آسیا را تحت تاثیر قرار خواهد داد، که سهام ژاپن را با وزن 32 درصد، بزرگترین جزء محسوب می کند.
با توجه به اینکه شرکت ها و افراد ژاپنی خریداران عمده دارایی های خارج از کشور هستند و ین یک ارز مهم تامین مالی جهانی است، هرگونه تغییر بیشتر توسط BOJ تاثیراتی فراتر از ژاپن و آسیا خواهد داشت.
-با کمک آبیشک ویشنوی.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/five-things-watch-asia-stocks-000000935.html