دویچه بانک می گوید چند نشانه بازار نشان می دهد که رکود مورد انتظار است

(بلومبرگ) - برخی از چهره های برجسته وال استریت اخیرا هشدار داده اند که افزایش نرخ بهره فدرال رزرو می تواند اقتصاد ایالات متحده را وارد رکود کند.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

اما به گفته تحلیلگران Deutsche Bank AG این چیزی نیست که سرمایه گذاران بازار سهام در حال حاضر روی آن قیمت گذاری می کنند.

استراتژیست‌ها پاراگ تات و بینکی چادا به تعدادی از شاخص‌ها از جمله بهره کوتاه، حجم تماس، احساسات و جریان‌های سرمایه و سایر موارد نگاه کردند و دریافتند که بسیاری نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران عموماً انتظار دارند که فدرال رزرو هدف خود را مدیریت کند - به اصطلاح فرود نرم. رشد را از بین نمی برد

آنها نوشتند: «در حالی که به نظر می رسد کاهش رشد در کل قیمت دارد، تعداد بسیار کمی از آنها به سطح رکود سقوط می کنند.» این تیم می‌بیند که S&P 500 سال را با 4,750 به پایان می‌رساند که تقریباً 15 درصد بالاتر از اواخر دوشنبه بود.

این زوج در یادداشتی به تاریخ 3 ژوئن نوشتند که سود کوتاه، سیگنالی از شرط بندی بر روی کاهش قیمت سهام، به پایین ترین حد خود نزدیک شده است. در واقع، سود کلی کوتاه مدت در مقایسه با ارزش سرمایه بازار سهام، نسبت به چند سال گذشته خود تغییر چندانی نکرده است. روند نزولی و نزدیک به پایین ترین سطح 20 سال گذشته است.

در همین حال، حجم معاملات در اختیار خرید به شدت از سطوح بالا رونق همه گیر، زمانی که صعود صعودی اوج می گرفت، کاهش یافته است. اما آنها گفتند که این کاهش نسبت به معاملات اختیاری، انتظارات انقباض را نشان نمی دهد. آنها گفتند: «نسبت قرار/تماس در حال حاضر مطابق با کاهش رشد (ISM در دهه 50 پایین) است، اما نه یک رکود.

نه اینکه متخصصان دقیقاً در مورد آنچه در پیش روی اقتصاد است به توافق برسند.

بسیاری از معامله گران هفته گذشته هنگامی که رژه مدیران ارشد با چشم اندازهای ناگوار برگزار شد، از جمله جیمی دیمون از JPMorgan Chase & Co که نسبت به یک "طوفان اقتصادی" هشدار داد، وحشت کردند. سایر مدیران بانک نیز نظرات مشابهی را بیان کردند.

داستان ادامه دارد

با این حال، استراتژیست‌های این بانک‌ها همگی موافق نبوده‌اند و این امر بر سطح بالای عدم اطمینان اقتصادی تاکید دارد.

در همین حال، اقتصاددانان شرکت Goldman Sachs Group Inc می گویند که اقتصاد ایالات متحده هنوز در مسیری باریک به سمت فرود نرم قرار دارد.

تحلیلگران دویچه بانک همچنین به جریان‌های صندوق‌های سهام نگاه کردند که نسبت به رکورد سال گذشته کاهش یافته است، اما هنوز شاهد جریان خروجی پایدار نبوده‌اند. در واقع، طی سه ماه گذشته، چنین صندوق‌هایی مجموعا بیش از 25 میلیارد دلار ورودی داشته‌اند. در عین حال، تخصیص خانوارها به سهام همچنان بالاست. استراتژیست ها گفتند و سرعت اعلامیه های بازخرید همچنان قوی است و در سه ماه گذشته بیش از 300 میلیارد دلار بوده است.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP