آیا از زمان حمله روسیه به اوکراین به اندازه کافی از ذخایر نفت خود درآمد نداشته اید؟ باید می خریدی
از زمانی که ولادیمیر پوتین "عملیات نظامی ویژه" خود را آغاز کرد، سهام آن (نشانگر: NTR.Canada) 37 درصد افزایش یافته است. در
به همان اندازه که روسیه از نظر نفت بزرگ است، برای بازارهای جهانی کود بسیار مهم است. کشاورزان در سراسر جهان به کودهای مشتق شده از سه منبع طبیعی مختلف متکی هستند: پتاس، فسفات و گاز طبیعی. روسیه و اقمارش بلاروس بیش از یک سوم پتاس جهانی را تولید می کنند و البته در گاز طبیعی غالب هستند. صادرات پتاس بلاروس توسط تحریم های غرب حتی قبل از جنگ خفه شد. روسیه با فرمان اجرایی در 4 مارس ارتباط خود را قطع کرد.
نتایج قابل پیش بینی است: قیمت کود پتاس در سال جاری سه چهارم افزایش یافته است. قیمت اوره، یکی از دو کود اصلی "نیتروژن" تقطیر شده از گاز، در ماه گذشته 60 درصد افزایش یافته است.
تولیدکنندگان آمریکای شمالی از طریق دسترسی به گاز طبیعی بسیار ارزان‌تر نسبت به رقبای اروپایی که به واردات روسیه متکی هستند، در این محیط داغ از مزیت برخوردار هستند. بازار بسیار ادغام شده به قدرت قیمت گذاری می افزاید.
Nutrien، یک شرکت عمودی یکپارچه که انواع کودها را به همراه توزیع پایین دستی ارائه می دهد، دو رقیب اصلی در قاره خود دارد:
موزاییک
(MOS)، که بر روی پتاس و فسفات تمرکز دارد و
هلدینگ صنایع سی اف
(CF)، که در دسته نیتروژن/گاز کار می کند.
شان سهام نیز انجام داده است یا بهتر از Nutrien. چارلز نیورت، تحلیلگر ارشد تحقیقات مواد شیمیایی و کشاورزی در Piper Sandler می گوید: «CF می تواند همه را در بازار بکشد زیرا گاز طبیعی ارزان آمریکایی دارد. عقب مانده صنعت در نروژ بوده است
یارا بین المللی
(یار: نروژ)، که باید با مواد اولیه گران اروپایی مبارزه کند.
حزب یا بحران، برای بقیه ما تا کی؟ که رشد می کنند یا غذا می خورند- آخرین سوال دیگری است. به نظر می رسد که صلح در اوکراین راه های دوری داشته باشد. جوئل جکسون، تحلیلگر ارشد در BMO Capital Markets می‌گوید حتی اگر جنگ متوقف شود، محدودیت‌ها برای بلاروس و تحریم‌های فردی بر الیگارشی‌هایی که تولیدکنندگان اصلی روسیه را کنترل می‌کنند، باقی خواهد ماند. او ارزیابی می کند: «پتاس همچنان تحت استرس خواهد بود.
عرضه کود غیر روسی تا حدی کشسان است. برایان مدن، مدیر ارشد سرمایه گذاری در مشاور سرمایه گذاری First Avenue در تورنتو، معتقد است که Nutrien ممکن است پنج یا شش تن ظرفیت اضافی پتاس داشته باشد که بیش از یک سوم ظرفیت آفلاین از روسیه و بلاروس است. او می‌گوید: «نوترین می‌تواند نقش پتاس عربستان سعودی را بازی کند. خود پادشاهی سعودی و همسایگان خلیج فارس از ذخایر گاز فراوان خود برای افزایش تولید کود نیتروژن 7 تا 9 درصد در سال استفاده می کنند.
کشش تقاضا مهمتر است. کشاورزان باید در هر فصل کاشت کود نیتروژن/گاز طبیعی تازه بریزند. اما آنها می توانند یک یا دو سال را با پتاس یا فسفات با "معدن سازی خاک" برای باقیمانده های فصل گذشته کنار بگذارند. تغییر محصول توسط تولیدکنندگان می تواند این فرآیند را پیش ببرد: ذرت به کود نیتروژن نیاز دارد، گندم و سویا از فسفات و پتاس استفاده می کنند. ساموئل تیلور، تحلیلگر نهاده های مزرعه در Rabobank می گوید: «این یک محیط دائماً پویا است. کشاورزان می توانند برخی محصولات را کاهش دهند.
نیورت پایپر سندلر پیش بینی می کند که هیچ کدام از اینها از افزایش بیشتر ذخایر کود جلوگیری نمی کند. او می‌گوید: «جریان‌های نقدی این شرکت‌ها شگفت‌انگیز است، و هزینه‌های سرمایه جدیدی که آنها نیاز دارند، وجود ندارد. Nutrien به قیمت هدف خود یعنی 110 دلار برای هر سهم نزدیک می شود. او فکر می کند که موزاییک و CF می توانند 20٪ دیگر صعود کنند.
مدن مدیر سمت خرید محتاط تر است. او می‌گوید: «شما در حال ورود به دوره هفتم یا هشتم چرخه سرمایه‌گذاری فعلی هستید. قیمت‌های کنونی بذرهای تخریب تقاضا را در اواخر سال جاری می‌کارند.»
او آخرین ابر چرخه کود را به یاد می آورد که در سال 2009 به اوج خود رسید. قیمت پتاس در 15 ماه تقریباً سه برابر شد، سپس در سال آینده به نصف سقوط کرد. سهام PotashCorp، یکی از شرکت های سلف Nutrien، 80٪ از ارزش خود را از دست داد.
آنچه فراتر از بحث است این است که صادرات کودهای منجمد و محموله های مستقیم غلات از روسیه و اوکراین یکی از هزینه های سنگین جنگ خواهد بود. قیمت گندم از زمان حمله پوتین یک چهارم افزایش یافته است، ذرت 18 درصد. رابوبانک تیلور تخمین می‌زند کشورهایی که از درگیری دور هستند، سنگین‌ترین قیمت را خواهند پرداخت: مانند مصر، که تقریباً تمام مواد غذایی خود را وارد می‌کند، و بقیه آفریقا، که تا 70 درصد از ذخایر کود خود را به روسیه متکی است.
قیمت های کشاورزی قبلا بود به لطف افزایش سوخت و کشتیرانی و خشکسالی در مراکز رشد کلیدی برزیل و آرژانتین افزایش یافته است. جاناتان هاینز، تحلیلگر ارشد مشاور گرو اینتلیجنس، می‌گوید: «من نمی‌توانم زمان دیگری را به ذهنم برسانم که عوامل تورمی زیادی به یکباره برخورد کنند.
امواج نبرد برای اوکراین بیشتر می شود.
نوشتن به [ایمیل محافظت شده]