معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو داغ می شود

تورم ماه اوت بالاتر از آن چیزی بود که فدرال رزرو آمریکا (فدرال رزرو) می خواست در تورم ببیند گزارش درآمد و هزینه های شخصی مرداد. با حذف هزینه‌های غذا و انرژی، قیمت‌ها با استفاده از شاخص قیمت مصرف و هزینه شخصی (PCE) با نرخ ماهانه 0.6 درصد افزایش یافت. با نگاهی جداگانه به روند ماهانه در مقایسه با هدف 0 درصدی فدرال رزرو، این به 7.4 درصد تورم سالانه ترجمه می شود.

قیمت انرژی در ماه آگوست به طور کلی کاهش یافت، بنابراین ارقام تیتر PCE کمی بهتر است. با این وجود، هزینه های غذا نسبت به ماه قبل 0.8 درصد افزایش یافته است. این یک نگرانی بزرگ برای فدرال رزرو است. تا حدی از تاثیری که بر خانوارهای کم درآمد می گذارد.

علاوه بر این، اگرچه قیمت کالاها کاهش یافت، تا حدی به دلیل کاهش هزینه های انرژی، قیمت خدمات 0.6 درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت. به طور کلی، در این گزارش هیچ مدرک واقعی مبنی بر کنترل تورم وجود نداشت. تورم در مقایسه با ماه جولای شتاب گرفت.

سایر اقدامات تورم

این معیار تورمی خاص همان چیزی است که فدرال رزرو از آن حمایت می کند. این بدان معناست که سرنخی برای افزایش بیشتر نرخ بهره است، هنگامی که فدرال رزرو دوباره در نوامبر و دسامبر 2022 تشکیل جلسه می دهد. در حال حاضر بازار شاهد افزایش نرخ های بیشتری در این جلسات است.

متقابلا داده های تورم CPIاگرچه هنوز هم اطمینان‌بخش نیست، اما نشانه‌هایی را نشان داد که بخش‌هایی از اقتصاد شاهد کاهش قیمت‌ها هستند. این به این دلیل است که داده‌های CPI در نحوه تجزیه قیمت‌ها کمی دقیق‌تر است، اما همچنین به این دلیل است که نرخ تورم CPI در مقایسه با 0.1 درصد در گزارش PCE با 0.3 درصد پایین‌تر است.

داده های PPI

به همین ترتیب، قیمت تولید کننده (PPI) در ماه اوت 1.2 درصد کاهش یافت. این می تواند یک شاخص اصلی برای کاهش قیمت ها برای مصرف کنندگان باشد. به این دلیل که قیمت‌ها برای تولیدکنندگان ممکن است منجر به قیمت‌ها برای مصرف‌کنندگان نهایی شود. با این حال، دوباره، فدرال رزرو به جای حدس و گمان می خواهد این را در اعداد ببیند.

با این حال، تورم PCE در مقایسه با سایر شاخص‌ها، یکی از قوی‌ترین قرائت‌های تورم ماه آگوست را نشان داد.

خدمات

یکی از مواردی که اکثر معیارهای تورم می توانند روی آن توافق کنند این است که قیمت خدمات همچنان در حال افزایش است. این دقیقاً همان چیزی است که فدرال رزرو نمی خواهد ببیند. این کشور نگران تثبیت تورم در اقتصاد ایالات متحده است. قیمت خدمات تا حدی چسبنده است، در حالی که قیمت کالاها می تواند نوسان بیشتری داشته باشد. به این ترتیب، ادامه افزایش قیمت خدمات ممکن است سیگنالی باشد که تورم ممکن است باقی بماند.

اقدامات آینده نگر

با این حال، همه این گزارش‌های تورم، شاخص‌های عقب‌افتاده‌ای هستند، با ورود به ماه اکتبر، این داده‌ها بینشی از روند قیمت‌گذاری در ماه اوت ارائه می‌کنند. این نسبتاً عقب مانده است.

Inflation Nowcast

تورم فعلی کلولند فدرال رزرو برای سپتامبر در حال حاضر تورم CPI 0.3٪ و تورم PCE در 0.3٪ است. این مقدار کمی بهتر از برخی از داده‌های اوت حداقل برای اعداد PCE است، اما، مجدداً، فدرال رزرو می‌خواهد به دنبال اعداد و نوسانات در هزینه‌های انرژی گذشته باشد تا سیگنال‌هایی در مورد چگونگی روندهای تورم اساسی داشته باشد.

کاهش قیمت ها؟

با نگاهی به داده های حکایتی بیشتر، برخی قیمت ها به وضوح در حال کاهش هستند. قیمت نفت و گاز در ماه سپتامبر در ایالات متحده کاهش یافته است. نرخ حمل و نقل برای حمل و نقل کانتینری در بیشتر سال 2022 به شدت کاهش یافته است نشانه هایی مبنی بر شروع کاهش قیمت مسکن در آمریکااگر روند اخیر قیمت‌های مزرعه را بررسی کنید، و حتی قیمت مواد غذایی می‌تواند تعدیل شود. علاوه بر این، به عنوان به نظر می رسد خطرات رکود اقتصادی ایالات متحده افزایش می یابد، که ممکن است باعث کاهش قیمت های خاص نیز شود زیرا مشاغل به دنبال افزایش فروش هستند.

با این حال، حتی این روندهای مختلف، اگر ادامه داشته باشند، ممکن است باعث کاهش قیمت ها به اندازه کافی یا سریع برای رسیدن به اهداف فدرال رزرو نشوند. همچنین واضح است که فدرال رزرو ترجیح می دهد روندهای مثبت بیشتری در این گزارش های تورم ببیند. داده های ماه اوت به آنها چندان خوش بین نبوده است. این یکی از دلایلی است که سپتامبر امسال ماه سختی برای بازارهای مالی بوده است.