انتظار می رود فدرال رزرو در هفته آینده نرخ بهره را افزایش دهد

سرمایه‌گذاران ممکن است اولین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو پس از همه‌گیری را به سرعت انجام دهند، در حالی که عدم اطمینان در مورد بحران اوکراین همچنان بر بازارها سایه انداخته است.

فدرال رزرو به وضوح اعلام کرده است که قصد دارد نرخ وجوه مورد نظر خود را یک چهارم درصد از صفر افزایش دهد و انتظار می رود که این حرکت را در پایان نشست دو روزه خود در روز چهارشنبه اعلام کند. بانک مرکزی همچنین باید پیش بینی های جدیدی را برای نرخ بهره، تورم و اقتصاد اعلام کند.

در هفته پیش رو چند گزارش اقتصادی قابل توجه وجود دارد، از جمله شاخص بهای تولید کننده سه شنبه، خرده فروشی چهارشنبه و فروش خانه موجود در جمعه.

«درآمدها به پایان رسیده است. سیاست پولی بدیهی است که در اینجا مهم خواهد بود. استیو ماسوکا، مدیر عامل Wedbush Securities می‌گوید: «من نمی‌بینم که فدرال رزرو در هفته آینده کسی را غافلگیر کند. این یک ربع خواهد بود و سپس وارد پس‌زمینه می‌شوید و آنچه در اروپا اتفاق می‌افتد را تماشا کنید.»

سهام در هفته گذشته کاهش یافت و نزدک کامپوزیت با 3.5 درصد کاهش بدترین عملکرد را داشت. در همین حال، راسل 2000 با سرمایه کوچک، که عملکرد بهتری نسبت به سه شاخص اصلی داشت، در هفته 1 درصد از دست داد.

افزایش قیمت نفت سرمایه گذاران را نگران کرد و قیمت نفت خام در ابتدای هفته به 130 دلار رسید اما در روز جمعه به زیر 110 دلار رسید.

S&P 500 در هفته حدود 2.9 درصد کاهش داشت. سهام انرژی با نزدیک به 1.9 درصد افزایش، بیشترین عملکرد را داشتند و تنها بخش اصلی مثبت بودند.

فدرال جلوتر

تأثیر تحریم های روسیه بر بازارهای کالاها و عدم شفافیت در مورد نتیجه جنگ در اوکراین احتمالاً نوسانات را در بازارهای مالی بالا نگه می دارد.

بیانیه بانک مرکزی و اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در روز چهارشنبه، برای راهنمایی در مورد نحوه نگاه مقامات بانک مرکزی به بحران اوکراین و اینکه چقدر می تواند بر چشم انداز آنها و مسیر نرخ بهره تأثیر بگذارد، از نزدیک تحت نظر خواهد بود.

«راهنمای او احتمالاً با آنچه او در شهادت [کنگره] می گفت تفاوت چندانی نخواهد داشت. مارک کابانا، رئیس استراتژی نرخ های کوتاه ایالات متحده در بانک آمریکا، گفت: اساساً خطرات نزولی برای چشم انداز رشد افزایش یافته است، ریسک های صعودی برای تورم افزایش یافته است.

از آنجایی که روسیه یک تولیدکننده بزرگ کالا است، حمله این کشور به اوکراین و تحریم‌های ناشی از آن باعث افزایش بازارهای کالایی شده است که تورم سوزان را حتی داغ‌تر کرده است. شاخص قیمت مصرف کننده در ماه فوریه 7.9 درصد افزایش یافت و اقتصاددانان گفتند که افزایش قیمت بنزین می تواند آن را به بالای 9 درصد در ماه مارس برساند.

به گزارش AAA، بنزین در پمپ در هفته گذشته نزدیک به 50 سنت افزایش یافت و به 4.33 دلار در هر گالن سرب بدون سرب رسید.

طرفداران بازار تورم فزاینده را کاتالیزوری می دانند که فدرال رزرو را در مسیر افزایش نرخ بهره نگه می دارد. با این حال، عدم اطمینان در مورد چشم انداز اقتصادی همچنین می تواند به این معنی باشد که بانک مرکزی ممکن است به اندازه هفت افزایش نرخی که برخی از اقتصاددانان برای امسال پیش بینی کرده اند، افزایش نیابد.

کابانا انتظار دارد مقامات فدرال رزرو پنج افزایش برای سال 2022 و چهار افزایش دیگر در سال آینده را پیش بینی کنند. فدرال رزرو پیش از این سه افزایش را در هر دو سال پیش بینی کرده بود. کابانا گفت که فدرال رزرو می تواند پیش بینی خود را برای سال 2024 کاهش دهد و از این دو در آخرین چشم انداز خود تنها یک افزایش داشته باشد.

هرگونه اظهارنظری از سوی فدرال رزرو در مورد آنچه که برای ترازنامه نزدیک به 9 تریلیون دلاری خود برنامه ریزی می کند نیز مهم خواهد بود، زیرا مقامات گفته اند که مایلند پس از شروع افزایش نرخ بهره در سال جاری کاهش آن را آغاز کنند. فدرال رزرو اوراق قرضه و وام مسکن در حال سررسید خزانه داری را جایگزین آنها می کند و می تواند روندی را که وال استریت آن را "سفت کردن کمی" یا QT نامیده است، کند کند.

کابانا می‌گوید: «اینکه آن‌ها آماده خواهند بود تا سوئیچ QT را در ماه می باز کنند، مورد اصلی ما است، اما ما اذعان داریم که خطراتی وجود دارد که بعداً این وضعیت تغییر کند.» او گفت اگر فدرال رزرو متوجه شود که در موقعیتی نیست که بتواند نرخ بهره را به اندازه ای که امیدوار است افزایش دهد، می تواند کاهش ترازنامه را فوراً به تعویق بیاندازد که این امر باعث کاهش سیاست ها می شود.

نقدینگی بازار اوراق قرضه

بازدهی 10 ساله خزانه داری در بالاترین سطح خود در روز جمعه پس از نزول به زیر 2 درصد در اوایل ماه جاری به دلیل اینکه سرمایه گذاران به دنبال امنیت در اوراق قرضه بودند، به 1.7 درصد رسید. بازده اوراق قرضه برخلاف قیمت حرکت می کند.

این تورم و انتظارات تورمی است. رفتار خزانه‌داری‌ها در این محیط کمی متفاوت از پرواز به دارایی با کیفیت است. ممکن است شاهد پرواز کیفیت به سمت خزانه داری باشید، اما خزانه داری ها منعکس کننده انتظارات تورمی بالاتر هستند.

کابانا گفت که بازارها نشانه هایی از نگرانی در مورد عدم اطمینان در اوکراین را نشان می دهند. به عنوان مثال، بازار خزانه داری نقدینگی کمتری دارد.

ما شاهد بوده ایم که بازار خزانه داری بی ثبات تر شده است. ما شاهد افزایش اسپردهای پیشنهادی هستیم. ممکن است برخی از بخش‌های بازار که به‌طور سنتی دارای مایع کمتری هستند، مانند TIPS و 20 سال، کمتر مایع شده باشند. ما همچنین شاهد کاهش عمق بازار هستیم. "همه اینها به دلیل عدم اطمینان زیاد و عدم تمایل به ریسک پذیری توسط فعالان بازار است و من فکر می کنم که باید فدرال رزرو را نگران کند."

اما کابانا گفت که بازارها استرس عمده ای از خود نشان نمی دهند.

ما نشانه‌هایی را نمی‌بینیم که چرخ‌ها در تامین مالی از بین می‌روند یا ریسک‌های اعتباری طرف مقابل بسیار بالاست. اما نشانه‌هایی وجود دارد که همه چیز خوب نیست.»

چیز دیگری که ما همچنان به شدت به دنبال آن هستیم، بازارهای تأمین مالی است، و این بازارهای تأمین مالی یک حق بیمه واقعی برای دلار نشان می دهند. مردم برای به دست آوردن دلار هزینه زیادی می پردازند، به گونه ای که از زمان کووید تاکنون چنین نکرده اند.»

کابانا گفت که بازار به دنبال اطمینان از فدرال رزرو است که در حال تماشای درگیری در اوکراین است.

او گفت: «فکر می‌کنم اگر فدرال‌رزرو اعتماد بسیار بالایی را در یک جهت یا جهت دیگر منعکس کند، بازار را ناراحت می‌کند». "این بسیار بعید به نظر می رسد."

قدرت دلار

شاخص دلار در هفته 0.6 درصد افزایش یافت و در طول حمله روسیه به اوکراین افزایش یافته است. این شاخص ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها است و به شدت نسبت به یورو وزن دارد.

مارک چندلر، استراتژیست ارشد بازار در Bannockburn Global Forex، همچنین اشاره می کند که بازار سرمایه گذاری دلاری تحت فشار است، اما تحت فشار نیست.

دلار امروز در برابر ین به بالاترین حد خود در پنج سال اخیر رسیده است. این چیزی نیست که در یک محیط پرخطر انتظار داشته باشید.» "این گواهی بر قدرت دلار است."

چندلر گفت، اگر دلار از دستورالعمل افزایش نرخ بهره معمول خود پیروی کند، ممکن است در هفته آینده تضعیف شود.

او گفت: "من فکر می کنم ممکن است شایعه خرید، فروش واقعیت در فدرال رزرو وجود داشته باشد." این امری معمولی است که دلار پیش از افزایش نرخ بهره بالا می‌رود و پس از آن فروخته می‌شود.»

روغن روی جوش

نفت در هفته گذشته به شدت چرخید و به بالاترین حد خود رسید که از سال 2008 مشاهده نشده بود، زیرا بازار نگران نبود عرضه نفت کافی به دلیل تحریم های روسیه بود. خریداران نفت مسکو را به دلیل ترس از مواجه شدن با تحریم‌های مالی کنار گذاشته‌اند و ایالات متحده نیز گفته است که خرید نفت روسیه را ممنوع خواهد کرد.

قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت در ابتدای هفته به 130.50 دلار و 109.33 سنت در هر بشکه افزایش یافت اما روز جمعه به XNUMX دلار و XNUMX سنت رسید.

هلیما کرافت، رئیس استراتژی کالاهای جهانی در RBC، با اشاره به ممنوعیت نفت روسیه توسط ایالات متحده، گفت: "من فکر می کنم که قیمت پیشنهادی تا 130 دلار در بازار کمی زودرس بود." او گفت که افزایش قیمت ها در روز دوشنبه زمانی رخ داد که بازیگران بازار گمانه زنی می کردند که تحریم گسترده تری بر نفت روسیه، از جمله اروپا، مشتری اصلی آن، اعمال خواهد شد.

«در حال حاضر، بازار از هر جهت بسیار افراطی است. من فکر می کنم آن را در 110 دلار توجیه می کند. فکر کنم بالای 100 تومن باشه من فکر نمی‌کنم که ما به سمت یک رمپ خارج از سطح شیبدار حرکت کنیم، و فکر می‌کنم که فضای بیشتری برای رفتن داریم.» او گفت.

هفته تقویم پیش رو

دوشنبه

درآمد: Vail Resorts، Coupa Software

سه شنبه

جلسه FOMC آغاز می شود

درآمد: فولکس واگن

8: 30 من PPI

8: 30 ام تولید کشور دولت امپراتوری

4: داده 00 PM TIC

چهار شنبه

درآمد: Lands' End، کارناوال کفش، DouYu، Lennar، PagerDuty

8: 30 من خرده فروشی

8: 30 AM قیمت های واردات

8: 30 من می بینم رهبران کسب و کار

10: 00 من موجودی تجاری است

10: 00 am NAHB survey

2:00 بعد از ظهر تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره و پیش بینی های اقتصادی

2:30 بعد از ظهر جلسه توجیهی توسط جروم پاول، رئیس فدرال رزرو

پنج شنبه

درآمد: FedEx، Accenture، Commercial Metals، Signet Jewelers، Dollar General. برندهای طراح، واربی ​​پارکر

8: 30 من ادعاهای بیکاری اولیه هستیم

8: 30 am مسکن شروع می شود

8:30 صبح تولید فدرال رزرو فیلادلفیا

9: 15 am Industrial production

جمعه

10: 00 am فروش موجود در خانه

2: 00 ، رئیس جمهور فدرال شیکاگو ، چارلز ایوانز