(بلومبرگ) - بسیاری در مورد چگونگی پاسخ ژروم پاول، رئیس فدرال رزرو، سوالی را که پس از تصمیم سیاست پولی روز چهارشنبه از او پرسیده می شود، پاسخ می دهند: آیا افزایش نرخ 75 واحدی در کارت ها در مرحله ای است؟
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
انتظار می رود بانک مرکزی ایالات متحده در این نشست 50 واحد نرخ بهره را افزایش دهد، کاری که از می 2000 انجام نداده است. و معامله گران مبادلات نیم امتیازی برای هر یک از سه جلسه بعدی - ژوئن، ژوئیه، به طور کامل قیمت گذاری می کنند. و سپتامبر - تهاجمی ترین مسیر در سه دهه اخیر. اما بسته به نحوه هدایت پاول در کنفرانس مطبوعاتی آتی خود، ممکن است هنوز جایی برای جنگ‌طلبی بیشتر وجود داشته باشد.
معامله گران به دقت زیر نظر خواهند داشت تا ببینند آیا رئیس فدرال رزرو چراغ سبز نشان می دهد - یا حداقل چراغ قرمز را انتخاب نمی کند - ایده افزایش سه چهارم امتیازی را نشان می دهد، چیزی که بانک مرکزی از زمان وحشتناک آنوس برای آن اجرا نکرده است. اوراق خزانه در سال 1994. در هر صورت، تغییرات در بازار نرخ - که در مقطعی از هفته گذشته یک حرکت 75 واحدی برای ژوئن نزدیک به پرتاب سکه بود - می‌تواند سریع و بی‌رحمانه باشد.
پاول به این موضوع برمی‌گردد که «ما در مورد افزایش نرخ از پیش تعیین‌شده نیستیم» یا چیزی در همین راستا - «ما با ذهنی باز در هر جلسه وارد می‌شویم و درباره آن صحبت خواهیم کرد و خواهیم دید که از آنجا به کجا می‌رویم». تونی فارن، مدیر عامل گروه مالی میشلر گفت. «بازار آن را به‌عنوان جنگ‌طلبانه در نظر می‌گیرد. برای اینکه اظهاراتش کثیف به نظر برسد، او باید بحث 75 امتیاز پایه را متوقف کند. و در حالی که فکر نمی‌کنم او آن را تایید کند، فکر نمی‌کنم او آن را تعطیل کند.»
تصویر موجود در بازارهای استرالیا راهنمایی های بالقوه ای را برای چگونگی واکنش معامله گران نرخ ها و حتی استراتژیست ها به چنین نظراتی ارائه می دهد. فیلیپ لو، رئیس بانک مرکزی استرالیا، روز سه‌شنبه از حفظ ذهنی باز پس از افزایش نرخ‌های بیش از حد انتظار صحبت کرد و افزود که هیچ مسیر از پیش تعیین‌شده‌ای وجود ندارد.
این امر باعث شد که اوراق قرضه دولتی این کشور در مسیری تهاجمی‌تر از ایالات متحده قرار گیرد، زیرا معامله‌گران در مسیری تهاجمی‌تر برای استرالیا نسبت به ایالات متحده قیمت‌گذاری می‌کنند. معاملات آتی با نرخ نقدی دسامبر پایین در روز چهارشنبه 2.9 درصد در مقابل 2.8 درصد برای نرخ وجوه فدرال رزرو بازدهی داشت.
فارن گفت که لحن دوسویه رئیس فدرال رزرو می تواند بازدهی خزانه داری را در سراسر منحنی افزایش دهد.
مارک کابانا، رئیس استراتژی نرخ های ایالات متحده در بانک آمریکا روز سه شنبه به تلویزیون بلومبرگ گفت که پاول احتمالاً به برنامه خود مبنی بر وابسته بودن به داده ها و عدم تعهد در مورد افزایش نرخ های آتی پایبند است و قیمت فعلی بازار را 75 واحد پایه خواند. افزایش در ماه ژوئن "شانس های قابل توجه".
جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، پیش از این آشکارا موردی را برای افزایش احتمالی ۷۵ واحد پایه در سال جاری بیان کرده است. دیگر مقامات ارشد فدرال رزرو گفته اند که افزایش 75 واحدی در کنار برنامه هایی مناسب تر است تا ترازنامه بانک مرکزی تا 50 میلیارد دلار در ماه انقباض را آغاز کند.
پیتر بوکوار، مدیر ارشد سرمایه گذاری در گروه مشاوره بلیکلی گفت: "من فکر می کنم یک افزایش 75 امتیازی برای این کمیته که هنوز توسط یک دسته کبوتر تشکیل شده است، پل بسیار دوری است." "و 50 امتیاز پایه افزایش برای چهار جلسه متوالی از نظر بازار به اندازه کافی غیرقابل تصور است".
بازدهی 10 ساله خزانه داری آمریکا در این هفته برای اولین بار از سال 3 به بالای 2018 درصد رسید، در حالی که انتظارات برای انقباض سیاست های جهانی کمک کرد تا اوراق قرضه جهانی در ماه آوریل به شدیدترین زیان ماهانه خود در تاریخ برسد. بازدهی 10 ساله استرالیا در روز چهارشنبه شش واحد افزایش یافت و به 3.46 درصد رسید که بالاترین رقم از سال 2014 بود و در مدت یک هفته 40 واحد پایه افزایش یافت.
تا کنون در این هفته، معامله گران شانس افزایش شدید ماه ژوئن از سوی فدرال رزرو را کاهش داده اند، با قراردادهای سوآپ برای ژوئن در 109 واحد پایه بیشتر از نرخ فعلی از اوج اخیر 111 واحد پایه. این نشان می‌دهد که احتمال یک در سه افزایش 75 امتیازی در ماه آینده به دنبال امتیاز 50 پایه‌ای که به‌طور گسترده‌ای به‌جای افزایش نیم‌میزانی در ژوئن اجرا می‌شود، چهارشنبه جاری خواهد بود.
قیمت‌گذاری پیشگیرانه بازار برای چرخه احتمالاً تهاجمی‌تر نرخ نشان می‌دهد که چگونه فدرال رزرو در تمام سال با افزایش انتظارات تورمی، به‌ویژه پس از افزایش قیمت کالاها که توسط روسیه به اوکراین جرقه زده شد، مجبور شده است تا شعار تندروانه خود را افزایش دهد.
ایان لینگن، رئیس استراتژی نرخ بهره ایالات متحده در BMO Capital Markets، گفت: «اگر بتوان در شش ماه گذشته چیزی در مورد فدرال رزرو پاول گفت، این است که طرف جنگ‌طلب سوگیری آشکاری برای غافلگیری وجود دارد.
(درس های بازار از افزایش نرخ استرالیا را در پاراگراف های پنجم و ششم اضافه می کند)
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/fed-traders-seek-answer-75-213000825.html