با کاهش تورم، فدرال رزرو بار دیگر افزایش نرخ بهره را کاهش می دهد

(بلومبرگ) - برای خبرنامه New Economy Daily ثبت نام کنید ،economics را دنبال کنید و در پادکست ما مشترک شوید.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

مقامات فدرال رزرو در بحبوحه نشانه‌هایی از کاهش تورم، قرار است در هفته آینده دوباره سرعت افزایش نرخ بهره را کاهش دهند، در حالی که گزارش مشاغل روز جمعه ممکن است تقاضای ثابت برای کارگران را نشان دهد که شانس فرود نرم را برای بزرگترین اقتصاد جهان بهبود می‌بخشد. .

سیاستگذاران آماده هستند تا نرخ شاخص وجوه فدرال خود را در روز چهارشنبه یک چهارم درصد افزایش دهند و به محدوده 4.5٪ تا 4.75٪ برسانند و اندازه افزایش را برای دومین جلسه متوالی افزایش دهند.

این اقدام به دنبال مجموعه ای از داده های اخیر است که نشان می دهد کمپین تهاجمی فدرال رزرو برای کاهش نرخ تورم کارساز است.

پاتریک هارکر، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، در یک سخنرانی در 75 ژانویه گفت: «انتظار دارم امسال چند بار دیگر نرخ‌ها را افزایش دهیم، هرچند، به نظر من، روزهایی که ما نرخ‌ها را در هر زمان 20 واحد پایه افزایش می‌دادیم، سپری شده است.» . "افزایش 25 امتیاز پایه در آینده مناسب خواهد بود."

سؤالات کلیدی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در کنفرانس مطبوعاتی پس از نشست، این خواهد بود که بانک مرکزی تا چه اندازه قصد دارد نرخ بهره را افزایش دهد و مقامات قبل از توقف چه چیزی باید ببینند.

مقامات فدرال رزرو تصریح کرده اند که آنها همچنین می خواهند شواهدی ببینند که عدم تعادل عرضه و تقاضا در بازار کار در حال بهبود است.

به گفته اقتصاددانان مورد نظر بلومبرگ که پیش‌بینی می‌کردند کارفرمایان ۱۸۵۰۰۰ شغل در مقایسه با ۲۲۳۰۰۰ شغل در دسامبر ایجاد کرده‌اند، احتمالاً در ژانویه کاهش یافته است. آن‌ها نرخ بیکاری را تا 185,000 درصد می‌بینند که هنوز نزدیک به پایین‌ترین سطح پنج دهه اخیر است و انتظار دارند میانگین درآمد ساعتی 223,000 درصد نسبت به سال قبل افزایش یابد که طبق برآورد متوسط ​​آنها نسبت به ماه قبل کاهش یافته است.

داستان ادامه دارد

روز سه‌شنبه، زمانی که وزارت کار شاخص هزینه اشتغال را منتشر کرد، فدرال رزرو یک مطالعه مهم دیگر در مورد تورم دریافت خواهد کرد. ارقام مربوط به فرصت های شغلی برای ماه دسامبر نیز روز چهارشنبه و همچنین نظرسنجی ژانویه از تولیدکنندگان ارائه می شود.

اقتصاد بلومبرگ چه می گوید:

فدرال رزرو با یک معضل مواجه است: از یک سو، داده های تورم کمتر از حد انتظار بوده اند و شاخص های فعالیت در یک ماه گذشته حرکت کندی را نشان داده اند. از سوی دیگر، شرایط مالی کاهش یافته است زیرا معامله گران معتقدند فدرال رزرو به زودی به کاهش نرخ بهره خواهد رفت. این داده ها افزایش های کمتر نرخ بهره را توجیه می کند، اما فدرال رزرو به احتمال زیاد شرایط مالی آسان تری را - در حالی که تورم به طرز ناراحت کننده ای بالاتر از هدف باقی می ماند - به عنوان دلیلی برای رفتار تندروانه می بیند.

- آنا ونگ، الیزا وینگر و نیرج شاه، اقتصاددانان. برای تحلیل کامل اینجا را کلیک کنید

در جاهای دیگر، یک روز پس از فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان هر کدام احتمالاً نرخ بهره را نیم واحد افزایش خواهند داد، پس از آن که داده های منطقه یورو احتمالاً کاهش تورم و اقتصاد راکد را نشان می دهد. در همین حال، نظرسنجی ها از چین ممکن است بهبود را نشان دهد، بانک مرکزی برزیل ممکن است هزینه های استقراض را بدون تغییر نگه دارد، و صندوق بین المللی پول آخرین پیش بینی های اقتصاد جهانی خود را منتشر خواهد کرد.

برای اطلاع از اتفاقات هفته گذشته اینجا را کلیک کنید، و در زیر مجموعه ما از آنچه در اقتصاد جهانی در راه است را مشاهده می کنید.

آسیا

چین پس از تعطیلات سال نو قمری با توجه به قدرت اقتصادی خود به کار خود باز می گردد.

PMI های رسمی که قرار است در روز سه شنبه ارائه شوند، احتمالاً نسبت به قرائت ناامیدکننده دسامبر به شدت بهبود می یابند، اما انتظار نمی رود که بخش تولید همچنان به رشد واضحی بازگردد. آنها در روز چهارشنبه توسط PMI از سراسر آسیا دنبال خواهند شد.

ژاپن آمار تولید کارخانه، خرده فروشی و بیکاری را منتشر می کند که ممکن است قدرت بازگشت اقتصاد پس از انقباض تابستانی را مورد تردید قرار دهد.

هند آخرین بودجه خود را در اواسط هفته رونمایی می کند، زیرا سیاست گذاران در آنجا تلاش می کنند رشد را در مسیر خود حفظ کنند و در عین حال کسری بودجه را مهار کنند.

ارقام صادرات از کره جنوبی یک نبض را در تجارت جهانی در روز چهارشنبه ارائه خواهد کرد، در حالی که ارقام تورم روز بعد توسط بانک کره به دقت بررسی خواهد شد.

ارقام تجاری نیز مربوط به نیوزلند است، اگرچه ارقام بیکاری نگرانی اصلی RBNZ خواهد بود زیرا احتمال افزایش نرخ های کمتر را در نظر می گیرد.

بانک مرکزی استرالیا در آستانه تصمیم گیری در مورد نرخ خود در هفته آینده، قیمت مسکن و داده های خرده فروشی را زیر نظر خواهد داشت.

اروپا ، خاورمیانه ، آفریقا

تصمیمات عمده در مورد نرخ بهره، با برگزاری اولین جلسات سال در بانک های مرکزی در منطقه یورو و بریتانیا، بر اخبار اروپا غالب خواهد شد.

قبل از ECB در روز پنجشنبه، داده های کلیدی توجه را برای سرنخ هایی در مسیر سیاست جلب می کند. اقتصاددانان در مورد اینکه آیا تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در روز سه شنبه انقباض در سه ماهه چهارم را نشان می دهد - که بالقوه یک رکود است - یا اینکه منطقه از رکود اجتناب کرده است، اختلاف نظر دارند.

پیش بینی می شود روز بعد، تورم منطقه یورو در ماه ژانویه برای سومین ماه کاهش یابد، اگرچه اقلیت کوچکی از پیش بینی ها شتاب را پیش بینی می کنند.

داده های رشد و قیمت مصرف کننده از سه اقتصاد بزرگ منطقه - آلمان، فرانسه و ایتالیا - نیز در نیمه اول هفته منتشر می شود و چند روز شلوغ برای سرمایه گذاران است.

به‌اصطلاح معیار زیربنایی تورم ممکن است تنها یک تضعیف جزئی را نشان دهد. این معیار توجه بیشتری را از سوی مقاماتی که تهاجم بیشتر در مورد تشدید سیاست ها را توجیه می کنند، جلب می کند.

تصمیم بانک مرکزی اروپا به خودی خود تقریباً با افزایش نیم واحدی نرخ و جزئیات بیشتری از طرح کاهش دارایی‌های اوراق قرضه که طی سال‌ها تسهیل کمی ایجاد شده است، مشخص است.

با توجه به تمایل رئیس جمهور کریستین لاگارد به اشاره به تصمیمات آتی، سرمایه گذاران ممکن است بر روی هر چشم اندازی که او برای ماه مارس در کنفرانس مطبوعاتی خود فاش می کند، تمرکز کنند، در زمانی که مقامات به طور فزاینده ای در مورد اینکه آیا انقباض را کاهش دهند یا نه، اختلاف نظر دارند.

تصمیم BOE نیز در روز پنجشنبه انجام خواهد شد و ممکن است افزایش نیم واحدی نرخ را نیز داشته باشد. این امر سریع ترین انقباض پولی بریتانیا را در سه دهه اخیر تمدید می کند. در حالی که تورم در هر یک از دو ماه گذشته کاهش یافته است، اما همچنان پنج برابر هدف 2 درصدی بانک مرکزی است.

در آن روز نیز، بانک مرکزی چک احتمالاً نرخ‌ها را در بالاترین سطح از سال 1999 بدون تغییر نگه می‌دارد و چشم‌انداز جدیدی از تورم ارائه می‌کند.

با نگاهی به جنوب، انتظار می‌رود غنا پس از رشد سریع‌تر از حد انتظار قیمت در دو ماه آخر سال 2022 و نوسانات مجدد در Cedi، هزینه‌های استقراض را در روز دوشنبه افزایش دهد، زیرا این کشور در حال مذاکره برای طرح بازسازی برای بدهی خود است.

در همان روز، سیاست گذاران کنیا پس از کاهش تورم برای دو ماه متوالی، آماده اند تا انقباض را کاهش دهند. انتظار می رود آنها هزینه های استقراض را یک چهارم درصد افزایش دهند.

مصر، جایی که بازدهی اسناد خزانه محلی در حال حاضر به رکوردی نسبت به همتایان خود در بازارهای نوظهور رسیده است، ممکن است در روز پنجشنبه با افزایش نرخ تورم به بالاترین حد خود در پنج سال اخیر، دوباره نرخ بهره را افزایش دهد.

آمریکای لاتین

مکزیک این هفته اولین اقتصاد بزرگ منطقه است که تولید خود را از اکتبر تا دسامبر اعلام می کند. اکثر تحلیلگران معتقدند که تولید ناخالص داخلی برای سومین سه ماهه متوالی کاهش می یابد و بیش از چند نفر پیش بینی می کنند که یک رکود خفیف در سال 2023 وجود داشته باشد.

داده‌های حواله ماه دسامبر که در اواسط هفته منتشر می‌شود، احتمالاً رقم کامل سال 2022 را به راحتی به بیش از 57 میلیارد دلار می‌رساند و به راحتی رکورد قبلی سالانه 51.6 میلیارد دلاری را که در سال 2021 ثبت شده بود، بهبود می‌بخشد.

شیلی در طول سه روز حداقل هفت شاخص اقتصادی را منتشر کرده است، که منجر به قرائت پروکسی تولید ناخالص داخلی در دسامبر می شود که انتظار می رود با اقتصاد در حال سقوط در رکود سازگار باشد.

در کلمبیا، بازخوانی گردهمایی بانک مرکزی در 27 ژانویه - جایی که سیاستگذاران کمپین پیاده روی بی سابقه ای را گسترش دادند - روز سه شنبه منتشر خواهد شد. در 12.75٪، BanRep ممکن است به نرخ پایانی خود نزدیک شود.

در برزیل، به دنبال گسترده ترین معیار تورم باشید که در ژانویه کاهش یافته است در حالی که تولید صنعتی همچنان با مشکل مواجه است.

با توجه به اینکه تورم اکنون تنها به پیشرفت یخبندان به هدف بازگشته است، بانک های مرکزی برزیل در این هفته چاره ای جز حفظ نرخ کلیدی در 13.75 درصد برای چهارمین جلسه ندارند. اقتصاددانانی که توسط این بانک مورد بررسی قرار گرفتند، تنها ۲۲۹ واحد کاهش را طی چهار سال آینده مشاهده کردند که به معنای از دست دادن این هدف برای هفتمین سال متوالی در سال ۲۰۲۵ است.

-با کمک آندریا دودیک، وینس گول، بنجامین هاروی، پل جکسون و رابرت جیمسون.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2023 Bloomberg LP