فدرال رزرو قیمت دارایی ها را بالا می بیند، انتظار دارد نرخ ها را بیشتر افزایش دهد

دقایقی از نشست ماه مه فدرال رزرو نشان دهنده نگرانی عمده در مورد تورم ایالات متحده و تعهد قوی برای مهار آن است. این صورتجلسه منعکس کننده تصمیماتی است که در اوایل ماه مه گرفته شده بود و صورتجلسه آن 3 هفته پس از برگزاری جلسه منتشر شد. اگرچه، پس از انتشار صورتجلسه با ورود S&P 500 به بازار نزولی، بازار سهام بیشتر فروخته است، فدرال رزرو نگرانی کمی برای کاهش قیمت دارایی ها نشان داد و اشاره کرد که ارزش گذاری برای بسیاری از دارایی ها "بالا" است.

ریسک های تورمی

فدرال رزرو نگران تورم است. البته، با توجه به اینکه تورم امروز بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو برای 2 درصد است، که جای تعجب ندارد. با این حال، فدرال رزرو در مورد خطراتی که قرنطینه های چین و جنگ در اوکراین می تواند تورم را حتی از سطح فعلی بالاتر ببرد، بحث کرد. در یادداشت‌ها همچنین اشاره شد که فشار قیمت‌ها به کالاها و خدمات اصلی «گسترش» می‌شود، در حالی که در مقایسه با افزایش متمرکز قیمت‌های کالاها که در ابتدا قیمت‌ها را در سال گذشته افزایش داد، مقایسه شد. آنها همچنین اشاره کردند که به طور بالقوه "خیلی زود است که مطمئن شویم تورم به اوج خود رسیده است."

در تمام دقایق نگرانی فدرال رزرو روشن بود که تورم فعلی تحت کنترل نیست.

بازارهای مالی

در مقابل، فدرال رزرو نگرانی کمی برای بازارهای مالی نشان داد. آنها خاطرنشان کردند که ارزش گذاری بسیاری از دارایی ها بالا مانده است. این احتمالاً شامل بازار سهام می‌شود که در آن S&P 500 حتی پس از افت آن همچنان در ارزش‌های نسبتاً بالایی در مقایسه با تاریخ معامله می‌شود. فدرال رزرو کمتر نگران قیمت مسکن بود، حتی با وجود اینکه از نظر فدرال رزرو استانداردهای پذیره نویسی برای وام مسکن بسیار قوی تر از سال 2008 به نظر می رسد، قیمت مسکن به شدت افزایش یافته بود.

وضعیت اشتغال قوی

اگرچه شاید کمتر نگران بازارهای مالی باشد، اما فدرال رزرو به دقت بر بیکاری نظارت می کند و از اینکه بازار کار قوی فعلی به فدرال رزرو توانایی افزایش شدید نرخ ها را می دهد، احساس آرامش می کند.

فدرال رزرو همچنین رشد اقتصادی منفی ای را که ایالات متحده در سه ماهه اول سال 2022 شاهد بود، مورد بحث قرار داد، اما تا حد زیادی معتقد است که این به دلیل عوامل یکباره مانند نوسانات در تجارت بوده است و انتظار می رود که شاهد بازگشت ایالات متحده به رشد در سه ماهه دوم باشیم. .

پیاده روی های بیشتر در راه است

این صورتجلسه این تصور را تایید می کند که فدرال رزرو تا زمان کاهش تورم به افزایش شدید نرخ بهره ادامه خواهد داد. در واقع، اگر قرار بود تورم حتی بیشتر شود، به نظر می رسد فدرال رزرو تمایل دارد حتی تهاجمی تر عمل کند. بعید است که کاهش در بازارهای مالی مسیر فدرال رزرو را تغییر دهد، اما لغزش عمده در بازار کار ممکن است باعث شود فدرال رزرو تجدید نظر کند. اگرچه ممکن است بازارها در مورد احتمال رکود اقتصادی نگرانی نشان دهند، اما از سه هفته پیش، صورتجلسه فدرال رزرو نشان می دهد که آنها تورم را به عنوان یک نگرانی بسیار مبرم تلقی می کنند.