با آخرین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو افزودن نیم درصد به هزینه سرمایه بدهی و رسیدن به بالاترین سطح در 15 سال گذشتهاکثر وام های کسب و کارهای کوچک برای اولین بار از سال 2007 به سطح بهره دو رقمی خواهند رسید.
هزینه دریافت وام و پرداخت سود ماهانه بدهی های تجاری پس از افزایش متوالی 75 درصدی نرخ بهره از سوی فدرال رزرو به سرعت در حال افزایش بوده است، اما سطح 10 درصد آستانه روانی است که کارشناسان وام مشاغل کوچک می گویند بر روی آن تاثیر خواهد گذاشت. بسیاری از کارآفرینانی که هرگز بازار وام را تا این حد بالا تجربه نکرده اند.
وام دهندگان مدیریت کسب و کار کوچک به حداکثر 3 درصد از نرخ اصلی محدود می شوند. با افزایش نرخ بهره در روز چهارشنبه که پرایم را به 7.5 درصد رساند، رایج ترین وام های SBA اکنون از سطح بهره 10 درصد فراتر می رود. این بالاترین سطح برای Prime Rate از سپتامبر 2007 است.
برای وام دهندگان کهنه کار کسب و کارهای کوچک، این تجربه جدیدی نیست.
کریس هرن، بنیانگذار و مدیر عامل وام دهنده کسب و کارهای کوچک Fountainhead، گفت: «پرایم در می 8.25، زمانی که من در صنعت وام دهی SBA، 1998 سال پیش شروع به کار کردم، 24 درصد بود.
وام هایی که او در آن زمان می داد، در سطح بسیار رایج Prime + 2.75٪ (در آن زمان حداکثر بیش از Prime که هر وام دهنده ای می توانست با وام SBA دریافت کند) یا 11٪ بود. اما این یک هنجار بود و نه یک تغییر دریایی در نرخ ها در یک دوره زمانی کوتاه.
هورن گفت: «در کمتر از یک سال، ما از محدوده 5 تا 6 درصد به دو برابر خواهیم رسید و تأثیر روانی فوق‌العاده‌ای خواهد داشت.»
سود ماهانه ای که صاحبان پرداخت خواهند کرد، تفاوت چندانی با آنچه که در حال حاضر به یکی از هزینه های اصلی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در خیابان اصلی تبدیل شده است، ندارد. پرداخت بدهی در زمان تورم ورودی و تورم نیروی کار، صاحبان مشاغل را مجبور می کند تصمیمات سخت تری بگیرند و حاشیه سود را قربانی کنند. اما یک اثر روانی اضافه در میان متقاضیان جدید بالقوه وجود خواهد داشت. هرن گفت: "فکر می کنم از قبل شروع شده است." وی افزود: «صاحبان کسب و کار در پرداخت بدهی های جدید در سال آینده بسیار مراقب خواهند بود.
هر 50 امتیاز پایه هزینه بیشتری دارد و نمی توان آن را انکار کرد، از نظر روانی، این یک معامله بزرگ است. روهیت آرورا، یکی از بنیانگذاران و مدیر عامل پلتفرم وام دهی کسب و کارهای کوچک Biz2Credit، گفت: بسیاری از صاحبان مشاغل هرگز دو رقمی ندیده اند. روانشناسی به اندازه واقعیت ها اهمیت دارد و می تواند نقطه عطفی باشد. چند نفر در چند هفته گذشته به من گفتند، "وای، دو رقمی خواهد شد."
یک نظرسنجی ماهانه NFIB از صاحبان مشاغل که اوایل این هفته منتشر شد، نشان داد که درصد کارآفرینانی که تامین مالی را به عنوان مشکل اصلی تجاری خود گزارش کرده اند به بالاترین میزان خود از دسامبر 2018 رسیده است - آخرین باری که فدرال رزرو نرخ ها را افزایش داده است. تقریباً یک چهارم از صاحبان مشاغل کوچک گفتند که نرخ بالاتری را در آخرین وام خود پرداخت می کنند و بالاترین نرخ از سال 2008 است. اکثریت (62٪) از مالکان به NFIB گفتند که علاقه ای به درخواست وام ندارند.
آرورا گفت: "درد در حال حاضر وجود دارد و بیشتر خواهد بود."
این به این دلیل است که فراتر از آستانه روانشناختی سطح بهره 10 درصدی، انتظار می رود که فدرال رزرو برای مدت طولانی نرخ بهره را بالا نگه دارد. حتی در کاهش سرعت افزایش نرخ بهره و توقف احتمالی افزایش نرخ بهره در اوایل سال آینده، هیچ نشانه ای وجود ندارد که فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره برود، حتی اگر اقتصاد وارد رکود شود. آخرین نظرسنجی CNBC فدرال رزرو نشان می دهد که بازار پیش بینی می کند اوج نرخ فدرال رزرو در مارس 5 حدود 2023٪ باشد و نرخ آن به مدت 61 ماه در آنجا باقی بماند. پاسخ دهندگان به نظرسنجی گفتند که رکود اقتصادی که XNUMX درصد از آنها در سال آینده انتظار دارند، این دیدگاه "بالاتر برای مدت طولانی" را تغییر نخواهد داد.
این مشکل با این واقعیت تشدید خواهد شد که با کاهش سرعت اقتصاد، نیاز به استقراض برای صاحبان مشاغلی که با کاهش فروش مواجه هستند، افزایش می‌یابد و بعید است که شاهد حمایت بیشتر از سوی فدرال رزرو یا دولت فدرال باشند.
آرورا گفت، کاهش نرخ تورم از 9 درصد به 7 درصد احتمالاً سریع‌تر از کاهش تورم از 7 درصد به 4 درصد یا 3 است. او گفت: «این کار زمان زیادی می برد و درد بیشتری برای همه ایجاد می کند. و اگر نرخ‌ها تا اواخر سال 2023 یا 2024 کاهش نیابد، به این معنی است که "یک سال کامل با پرداخت‌های بالا و رشد کم، و حتی اگر تورم در حال کاهش باشد، نه با سرعتی برای جبران سایر هزینه‌ها."
به عنوان اقتصاددان و وزیر سابق خزانه داری لری سامرز اخیراً اشاره کرده است، اقتصاد ممکن است به سمت اولین رکود در چهار دهه گذشته حرکت کند تا نرخ های بهره و تورم بالاتر را نشان دهد.
آرورا گفت: «ما با مشکل طولانی مدت مواجه هستیم. این رکود به عمق سال 2008 نخواهد بود، اما ما شاهد بهبودی V شکل نیز نخواهیم بود. بیرون آمدن کند خواهد بود. مشکل دیگر افزایش نرخ نیست، بزرگترین چالش ماندن در این سطوح برای مدتی طولانی خواهد بود.
حواشی در حال حاضر در نتیجه افزایش هزینه های پرداخت های ماهانه آسیب دیده است، و این بدان معناست که صاحبان کسب و کار بیشتری سرمایه گذاری های خود را در برنامه های تجاری و توسعه کاهش خواهند داد.
هورن گفت: «صحبت با صاحبان مشاغل کوچک که به دنبال تأمین مالی هستند، شروع به کند کردن کارها کرده است.
اکنون با توجه به تغییر انتظارات برای رشد درآمد و سود، تمرکز بیشتری بر کاهش هزینه ها وجود دارد.
او گفت: «این تأثیری را دارد که فدرال رزرو می‌خواهد، اما به ضرر اقتصاد و هزینه‌های این شرکت‌های کوچک‌تر است که به خوبی سرمایه‌گذاری نشده‌اند». اینگونه باید تورم را رام کنیم و اگر قبلاً دردناک نبوده، دردناک‌تر خواهد بود.»
حاشیه‌ها در نتیجه هزینه‌های پرداخت‌های ماهانه آسیب دیده است - حتی با نرخ بهره پایین، دوره بازپرداخت وام SBA EIDL یک ساله اکنون برای اکثر صاحبان مشاغل واجد شرایط برای آن بدهی در طول همه‌گیری به پایان رسیده است و به ماهانه اضافه می‌شود. هزینه‌های بدهی کسب‌وکار - و سرمایه‌گذاری‌ها در کسب‌وکار کاهش می‌یابد، در حالی که برنامه‌های توسعه متوقف می‌شوند.
عدم اطمینان اقتصادی منجر به استقراض بیشتر صاحبان مشاغل فقط برای نیازهای فوری سرمایه در گردش می شود. در نهایت، حتی مخارج سرمایه اصلی - اگر قبلاً انجام نشده باشد - از تجهیزات گرفته تا بازاریابی و استخدام ضربه خواهند خورد. آرورا گفت: «همه انتظار دارند سال 2023 سال دردناکی باشد.
حتی در شرایط بد اقتصادی، همیشه نیاز به سرمایه بدهی وجود دارد، اما علاقه به سرمایه‌های رشد محور را کاهش می‌دهد، خواه این یک طرح بازاریابی جدید باشد، تجهیزات جدیدی که کار را کارآمدتر می‌کند یا برای افزایش مقیاس طراحی شده است، یا خرید شرکت در خیابان هورن گفت: «تقاضا برای وام های تجاری معمولی وجود خواهد داشت.
مشخصات اعتباری صاحبان مشاغل در کل تضعیف نشده است، اما بانک ها به سخت تر کردن استانداردهای وام تا سال آینده ادامه خواهند داد. کسب و کار کوچک درصد تایید وام بر اساس آخرین شاخص Biz2022Credit Small Lending Index که در این هفته منتشر شد، در بانک‌های بزرگ در نوامبر به دومین پایین‌ترین میزان در سال 14.6 (2%) رسید. و همچنین در بانک های کوچک (21.1 درصد) کاهش یافت.
یکی از عواملی که هنوز به طور کامل در بازار وام‌های تجاری مطرح نشده است، کندی در اقتصاد است، اما هنوز در صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای که وام دهندگان بانکی برای بررسی درخواست‌های وام استفاده می‌کنند، نشده است. شرایط کسب‌وکار در نیمه اول سال قوی‌تر بود و از آنجایی که صورت‌های مالی تمام سال و اظهارنامه‌های مالیاتی کسب‌وکارها منعکس‌کننده وخامت اقتصادی نیمه دوم است و احتمالاً رشد سالیانه برای بسیاری از مشاغل وجود ندارد، وام دهندگان وام‌های بیشتری را رد خواهند کرد.
این بدان معناست که تقاضا برای وام های SBA نسبت به وام های بانکی سنتی قوی باقی خواهد ماند. اما تا زمانی که فدرال رزرو افزایش نرخ ها را متوقف کند، وام های تجاری ممکن است بر اساس انتظارات فعلی برای سه ماهه دوم سال 11.5 به 12٪ یا 2٪ برسد. "زمانی که من اولین وام SBA را گرفتم، 2023٪ و Prime 12٪ بود، اما نه همه. هرن گفت: تاریخچه ای که من دارم را دارد.
Source: https://www.cnbc.com/2022/12/14/fed-rate-hike-pushes-business-loans-over-10percent-for-first-time-since-2007.html