تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره فوریه 2023: افزایش یک چهارم واحدی

La فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره معیار خود را یک چهارم درصد افزایش داد و نشانه کمی از نزدیک شدن به پایان این چرخه پیاده روی نشان داد.
 
کمیته بازار آزاد فدرال، مطابق با انتظارات بازار، نرخ وجوه فدرال را 0.25 درصد افزایش داد. این میزان آن را به محدوده هدف 4.5 تا 4.75 درصد می رساند که بالاترین میزان از اکتبر 2007 است.

این حرکت هشتمین افزایش در روندی بود که در مارس 2022 آغاز شد. به خودی خود، نرخ وجوه تعیین می‌کند بانک‌ها چه چیزی را برای استقراض یک شبه از یکدیگر دریافت می‌کنند، اما همچنین نرخ وجوه را تعیین می‌کند. به بسیاری از محصولات بدهی مصرف کننده سرازیر می شود.

اخبار مربوط به سرمایه گذاری

فدرال رزرو با هدف کاهش تورمی که علیرغم نشانه های اخیر کاهش، همچنان نزدیک به بالاترین سطح خود از اوایل دهه 1980 است، افزایش می یابد.

La بیانیه پس از جلسه اشاره کرد که تورم "تا حدودی کاهش یافته است، اما همچنان بالاست"، یک تغییر در زبان قبلی.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در کنفرانس خبری پس از نشست خود گفت: «داده‌های تورم دریافتی در سه ماه گذشته نشان‌دهنده کاهش استقبال در سرعت ماهانه افزایش‌ها است». و در حالی که تحولات اخیر دلگرم کننده است، برای اطمینان از اینکه تورم در مسیر نزولی پایدار قرار دارد، به شواهد بیشتری نیاز داریم.

با این حال، بازارها به دنبال نشانه هایی بودند که نشان می دهد فدرال رزرو به زودی به افزایش نرخ بهره پایان خواهد داد. اما این بیانیه چنین علائمی را ارائه نکرد. در ابتدا، سهام سقوط کرد در پی اعلام این خبر، میانگین صنعتی داوجونز بیش از 300 واحد سقوط کرد.

با این حال، پس از اینکه پاول اذعان کرد که "فرآیند کاهش تورم" آغاز شده است، بازار در طول کنفرانس مطبوعاتی دوباره بازگشت. میانگین‌های عمده در نهایت مثبت شدند زیرا نظرات بازار بر نظرات تا حدودی خوشبینانه پاول در مورد پیشرفت در برابر تورم متمرکز شد.

پاول گفت: «اکنون می‌توانیم بگوییم فکر می‌کنم برای اولین بار است که روند کاهش تورم آغاز شده است.

با این حال، بیانیه فدرال رزرو شامل این نکته بود که FOMC همچنان نیاز به "افزایش مداوم در محدوده هدف" را می بیند. فعالان بازار امیدوار بودند که این عبارت کمی کاهش یابد، اما بیانیه ای که به اتفاق آرا تصویب شد، آن را دست نخورده نگه داشت.

این بیانیه هنگام توصیف آنچه که مسیر خط مشی آینده را تعیین می کند، یک بخش را تغییر داد.

مقامات گفتند آنها «میزان» افزایش نرخ آتی را بر اساس عواملی مانند تأثیرات افزایش نرخ تا کنون، تأخیرهایی که سیاست در آن تأثیر می گذارد و تحولات در شرایط مالی و اقتصاد تعیین می کنند. پیش از این، این بیانیه گفته بود که از این عوامل برای تعیین «سرعت» افزایش‌های آینده استفاده می‌کند، یک اشاره احتمالی به این که کمیته پایان افزایش‌ها را در جایی می‌بیند، یا حداقل ادامه حرکت‌های کوچک‌تر را پیش رو می‌بیند.

در سال 2022، فدرال رزرو چهار حرکت متوالی 0.75 درصدی را تصویب کرد تا اینکه در دسامبر به افزایش 0.5 درصدی کمتری رسید. اخیرا بیانیه های عمومیچندین مقام گفتند که فکر می‌کنند بانک مرکزی حداقل می‌تواند از اندازه افزایش‌ها بکاهد، بدون اینکه علامت دهد که چه زمانی ممکن است پایان یابد.

در حالی که این کمیته در حال افزایش نرخ معیار خود بود، این کمیته رشد اقتصادی را "متوسط" توصیف کرد، اگرچه تنها اشاره کرد که بیکاری "کم مانده است". آخرین ارزیابی بازار کار، زبان قبلی را حذف کرد که دستاوردهای اشتغال "قوی" بوده است.

در غیر این صورت، با ادامه تلاش های فدرال رزرو برای مهار تورم، این بیانیه از پیام های قبلی دست نخورده باقی ماند.

تصور می‌شود که سیاست فدرال رزرو روی تاخیر کار می‌کند - وقتی بانک مرکزی نرخ‌ها را افزایش می‌دهد، زمان می‌برد تا اقتصاد با کنترل‌های شدیدتر روی پول سازگار شود.

این دور خاص از تورم به دلیل شروع شد کاوید-عوامل مرتبط مانند مسدود شدن زنجیره تامین و افزایش تقاضا برای کالاها نسبت به خدمات. را جنگ در اوکراین افزایش قیمت گاز را تشدید کرد، در حالی که محرک های مالی و پولی بی سابقه باعث افزایش هزینه ها در انواع کالاها و خدمات شد.

قیمت مواد غذایی در سال گذشته بیش از 10 درصد افزایش یافته است. قیمت تخم مرغ به تنهایی 60 درصد افزایش یافته استبر اساس داده های وزارت کار تا دسامبر، کره بیش از 31 درصد و کاهو 25 درصد افزایش یافته است. به گزارش AAA، قیمت بنزین تا پایان سال 2022 کاهش می‌یابد، اما در روزهای اخیر افزایش یافته است و به 3.50 دلار در هر گالن در سطح ملی رسیده است که طی ماه گذشته حدود 30 سنت افزایش یافته است.

مقامات فدرال رزرو در مورد مقابله با تورم مصمم مانده اند، اگرچه آنها گفته اند اعداد اخیر نشان می دهد که فشارها ممکن است کاهش یابد. را شاخص قیمت مصرف کننده در ماه دسامبر 0.1 درصد کاهش یافت به صورت ماهانه و 6.5 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است - نسبت به اوج 9 درصد در تابستان گذشته اما همچنان بسیار بالاتر از جایی که فدرال رزرو احساس راحتی می کند.

همزمان با افزایش نرخ بهره، فدرال رزرو دارایی های موجود در سبد اوراق قرضه خود را کاهش داده است. این امر منجر به کاهش حدود 445 میلیارد دلاری از ژوئن شده است، زیرا فدرال رزرو سطح محدود 95 میلیارد دلاری را در اوراق قرضه سررسید هدف قرار داده است و اجازه می دهد به جای سرمایه گذاری مجدد، هر ماه آن را کاهش دهند.

به گفته فدرال رزرو سانفرانسیسکو، کاهش ترازنامه معادل حدود 2 درصد افزایش اضافی نرخ بوده است. ترازنامه هنوز بیش از 8.4 تریلیون دلار است.

بازارها به دنبال این هستند که فدرال رزرو در نهایت به کجا پایان دهد.

در نشست دسامبر FOMCاعضای کمیته نشان دادند که «نرخ پایانی» یا نقطه‌ای که فدرال رزرو فکر می‌کند سیاست به اندازه کافی محدودکننده است، 5.1 درصد می‌دانند. بازارها شرط می‌بندند که این عدد به 4.75 درصد نزدیک‌تر باشد و آنها انتظار دارند که فدرال رزرو بعد از یک چهارم افزایش در ماه مارس، کاهش نرخ بهره را در اواخر امسال آغاز کند.

سهام برای شروع سال 2023 افزایش یافت زیرا سرمایه گذاران انتظار داشتند فدرال رزرو با محدودیت کمتری روبرو شود.