فدرال‌رزرو نرخ‌ها را ۷۵ امتیاز دیگر افزایش می‌دهد—هزینه‌های استقراض را به بالاترین سطح از زمان رکود بزرگ می‌رساند.

TOPLINE

فدرال رزرو روز چهارشنبه تهاجمی ترین کمپین انقباض اقتصادی خود در سه دهه اخیر را دوبرابر کرد و نرخ بهره را سه چهارم درصد دیگر افزایش داد و هزینه های استقراض را به بالاترین سطح از زمان رکود بزرگ رساند تا به تعدیل سرسختی کشور کمک کند. تورم بالا - حتی در شرایطی که کارشناسان نگران هستند که انقباضات جنگ‌طلبانه می‌تواند اقتصاد را وارد رکود کند.

حقایق اصلی

کمیته بازارهای باز فدرال در پایان جلسه سیاست دو روزه خود در روز چهارشنبه گفت: برای سومین جلسه متوالی، نرخ وجوه فدرال (نرخ استقراض و قرض دادن ذخایر توسط بانک های تجاری) را 75 واحد پایه افزایش می دهد و به نرخ هدف 3% تا 3.25% می رساند که بالاترین سطح از سال 2008 است.

حتی با وجود اینکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پس از آخرین افزایش در ماه ژوئیه، دلیلی را برای کند کردن سرعت انقباضات مطرح کرد، مقامات فدرال رزرو پس از وزارت کار تغییر موضع دادند. گزارش قیمت‌های مصرف‌کننده در ماه آگوست بیش از حد انتظار افزایش یافت که نشان می‌دهد بانک مرکزی باید قبل از مهار تورم کار بیشتری انجام دهد.

مقامات همچنین گفتند که آنها پیش‌بینی می‌کنند که نرخ وجوه فدرال تا پایان سال حدود 4.4 درصد خواهد بود، که نشان می‌دهد آنها نرخ‌ها را حداقل 50 واحد پایه برای دو جلسه بعدی افزایش خواهند داد. سهام بلافاصله پس از اعلام سقوط کرد و میانگین صنعتی داوجونز با معکوس کردن سودها به 100 واحد کاهش داد.

سیاستگذاران فدرال رزرو در ماه مارس شروع به افزایش نرخ‌ها کردند، همانطور که ماه‌ها اعلام کرده بودند، اما انتظارات برای سرعت و شدت افزایش نرخ‌های آینده در بحبوحه افزایش قیمت‌ها و انتقادات بانک مرکزی تهاجمی‌تر شده است. منتظر ماند خیلی طولانی برای شروع پیاده روی در مقطعی از این ماه، بازارهای اوراق قرضه با احتمال یک در چهار افزایش نرخ بهره کامل شدند.

تام اسی تحلیلگر معتقد است که با گران‌تر کردن وام‌گیری و در نتیجه تعدیل تقاضا، افزایش نرخ‌ها برای مبارزه با تورم بسیار مهم است، اما «ترس‌های فزاینده» مبنی بر اینکه این افزایش‌ها با کاهش رشد اقتصادی موجب رکود خواهد شد، «نیروهای محرک» در پس ضعف اخیر بازار هستند. گزارش هفتگان

پیشینه اصلی

بازار هفته گذشته پس از تورم بدتر از حد انتظار در ماه اوت، بدترین نمایش خود را در ماه های اخیر داشت. داده هاکه نشان می‌دهد قیمت‌ها سالانه 8.3 درصد افزایش یافته است و نگرانی‌هایی را افزایش می‌دهد که مقامات فدرال رزرو ممکن است برای فرونشاندن تورم تهاجمی‌تر عمل کنند. S&P از زمان اوج خود در ماه آگوست 10 درصد کاهش داشته است و امسال نزدیک به 20 درصد سقوط کرده است. ساویتا سوبرامانیان از بانک آمریکا در یادداشت اخیر خود نوشت: "فدرال رزرو کار بیشتری برای انجام دادن دارد." درس‌های دهه 1970 به ما می‌گویند که کاهش زودهنگام می‌تواند منجر به موج جدیدی از تورم شود و نوسانات بازار در کوتاه‌مدت ممکن است هزینه کمتری برای پرداخت باشد.

چه چیزی برای تماشای

نشست سیاست بعدی فدرال رزرو در 2 نوامبر به پایان می رسد. اقتصاددانان در سیاست گذاران پروژه گلدمن ساکس نرخ ها را 50 واحد پایه در آن جلسه و 50 واحد پایه دیگر در دسامبر افزایش خواهند داد.

مماس

در یادداشتی به مشتریان، کیت لرنر، استراتژیست ارشد بازار در Truist Advisory Services، گفت که او انتظار دارد که فدرال رزرو برای مدت طولانی تری نرخ بهره را بالا نگه دارد تا بتواند چالش های تورمی را که بیش از یک سال ادامه داشته است، جبران کند. به درد اقتصادی بیشتری نیاز دارد». هشدار داد ماه گذشته. لرنر خاطرنشان می‌کند که مدیران صندوق‌های مورد بررسی توسط بانک آمریکا نشانه‌هایی از نزولی شدید، انباشتن پول نقد در بالاترین سطح از سال 2001 و محدود کردن قرار گرفتن در معرض سهام (در سطوح پایین بی‌سابقه) را نشان می‌دهند، زیرا انتظارات رشد اقتصاد جهانی نزدیک به پایین‌ترین حد تاریخ است. با توجه به تلاش های سختگیرانه بانک مرکزی

نقل قول مهم

لرنر می‌گوید: «بزرگ‌ترین و رو به رشد ریسک نزولی برای بازار، افزایش ریسک رکود است زیرا فدرال‌رزرو به شدت در حال کاهش شدید اقتصاد است. از نظر تاریخی، زمانی که تورم از 5 درصد فراتر رفت، عموماً برای پایین آوردن آن دچار رکود شده است. از آن زمان به طور مداوم چنین بوده است حداقل 1970.

برای مطالعه بیشتر

با آماده شدن فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره، داو 400 امتیاز سقوط کرد (فوربس)

تورم در ماه اوت 8.3 درصد افزایش یافت (فوربس)

دیده بان رکود: با شروع افزایش بیکاری و تشدید ترس ها، رشد بازار سهام به پایان رسید (فوربس)