(بلومبرگ) - سیاستگذاران فدرال رزرو در آستانه اولین وقفه خود از کمپین افزایش نرخ بهره هستند که 15 ماه پیش آغاز شده است، حتی در شرایطی که آنها با اقتصاد انعطاف پذیر ایالات متحده و تورم مداوم روبرو هستند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
انتظار می‌رود کمیته بازار آزاد فدرال در روز چهارشنبه نرخ وام‌دهی معیار خود را در محدوده 5٪ -5.25٪ حفظ کند، که اولین جهش پس از 10 افزایش متوالی به مارس سال گذشته است. در حالی که تلاش های مقامات به کاهش فشار قیمت ها در اقتصاد ایالات متحده کمک کرده است، تورم بسیار بالاتر از هدف آنها باقی مانده است.
تمرکز سرمایه گذاران روی نمودار نقطه سه ماهه فدرال رزرو در خلاصه پیش بینی های اقتصادی آن خواهد بود، که انتظار می رود نرخ معیار سیاست را در پایان سال 5.1 در 2023 درصد نشان دهد.
در مقابل، احتمال افزایش یک چهارم واحدی در ماه ژوئیه و به دنبال کاهش قیمت مشابه تا دسامبر در بازارها وجود دارد و برخی از سیاستگذاران فدرال رزرو تاکید کرده اند که توقف در چرخه صعود نباید به عنوان افزایش نهایی تلقی شود.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، که بعد از این نشست کنفرانس مطبوعاتی برگزار خواهد کرد، پیشنهاد کرده است که برای ارزیابی تأثیر حرکت‌های گذشته و شکست‌های اخیر بانکی بر شرایط اعتباری و اقتصاد، از پیاده‌روی فاصله بگیرد. تفسیر او برای اشاره به برنامه های کمیته در جلسه بعدی ماه آینده بررسی خواهد شد.
اقتصاد بلومبرگ چه می گوید:
«اختلاف در FOMC در حال افزایش است. کسانی که ترجیح می‌دهند از افزایش نرخ در ژوئن صرف‌نظر کنند، می‌خواهند صبر کنند و ببینند - با توجه به تاخیرهای طولانی و متغیر سیاست پولی - چگونه 500 واحد افزایش نرخ تا به امروز اقتصاد را خنک می‌کند. بیشتر اعضای تندرو متقاعد شده اند که نرخ بهره هنوز به اندازه کافی محدود کننده نیست و فدرال رزرو نباید خطر عقب ماندن از منحنی را داشته باشد. ما یک "پرش شاهین" را راهی برای حفظ اتفاق آرا در کمیته می بینیم."
- آنا وانگ، استوارت پل، الیزا وینگر و جاناتان چرچ، اقتصاددانان. برای تحلیل کامل اینجا را کلیک کنید
مقامات فدرال رزرو هنگامی که مذاکرات سیاست پولی خود را در روز سه شنبه آغاز کنند، داده های جدید شاخص قیمت مصرف کننده را در اختیار خواهند داشت. در حالی که بانک‌های مرکزی یک معیار تورم جداگانه را برای هدف 2 درصدی خود هدف قرار می‌دهند، انتظار می‌رود که گزارش CPI که به دقت مورد بررسی قرار می‌گیرد، فشارهای زیربنایی قیمتی را نشان دهد.
شاخص اصلی، که قیمت‌های نوسان مواد غذایی و انرژی را در نظر نمی‌گیرد، نسبت به ماه قبل 0.4 درصد افزایش یافته است. این ششمین ماه متوالی است که تورم اصلی به این میزان یا بیشتر افزایش یافته است و به توضیح اینکه چرا نرخ بهره ممکن است برای مدت طولانی تری بالا بماند کمک می کند.
پیشرفت‌های ماهانه به این بزرگی، کاهش سریع تورم اساسی را دشوار کرده است. بر اساس سال به سال، انتظار می‌رود که CPI اصلی 5.2% افزایش یابد، کندترین سرعت از نوامبر 2021. پیش‌بینی می‌شود که CPI کلی به 4.1% کاهش یابد. در حالی که هنوز به طرز ناراحت کننده ای بالاست، تعدیل تدریجی تورم فضایی را برای توقف توقف بانک مرکزی فراهم می کند.
پیش‌بینی می‌شود که گزارشی در روز چهارشنبه نشان‌دهنده کاهش بیشتر تورم در سطح تولیدکننده باشد، با کاهش قیمت‌های کالاها، شاخص اصلی با کمترین سرعت سالانه در بیش از دو سال گذشته افزایش می‌یابد.
خرده‌فروشی می‌تواند بالاترین آمارهای اقتصادی ایالات متحده را در هفته آینده تکمیل کند. ارزش خریدها احتمالاً در طول ماه تغییر چندانی نداشته است، مطابق با تقاضای پایین‌تر مصرف‌کننده برای کالا.
بیشتر در شمال، عرضه مسکن محدود کانادا پس از احیای بازار املاک و مستغلات که به از سرگیری افزایش نرخ کمک کرد، مورد توجه قرار خواهد گرفت. داده‌های روز پنجشنبه نشان می‌دهد که آیا مسکن در ماه می شروع به کاهش می‌کند یا خیر، عرضه بالقوه خانه‌ها را در میان رکورد مهاجرت کاهش می‌دهد یا خیر، و آیا فروش خانه‌های موجود نیز همچنان در حال افزایش است.
در سایر نقاط جهان، بانک مرکزی اروپا به احتمال زیاد به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد، بانک ژاپن ممکن است در حالت تعلیق بماند و مقامات پولی چین می توانند در حال حاضر از افزودن محرک اجتناب کنند.
برای اطلاع از اتفاقات هفته گذشته اینجا را کلیک کنید و در زیر خلاصه ای از آنچه در اقتصاد جهانی پیش می آید را مشاهده می کنید.
اروپا ، خاورمیانه ، آفریقا
یک روز پس از تصمیم فدرال رزرو، مقامات بانک مرکزی اروپا تقریباً مطمئن هستند که از همتایان آمریکایی خود فاصله خواهند گرفت و به افزایش نرخ بهره ادامه خواهند داد. اقتصاددانان انتظار دارند برای دومین بار متوالی حرکت سه ماهه ای داشته باشد. با افزایش دیگری که در ماه جولای به طور گسترده تبلیغ می شود، احتمالاً تمرکز بر روی جزئیات پیش بینی های سه ماهه جدید و هرگونه اشاره در مورد چشم انداز حرکت دیگری در ماه سپتامبر است.
علاوه بر این، آخرین برداشت از تورم منطقه یورو در ماه می در روز جمعه منتشر خواهد شد، همراه با نظرسنجی بانک مرکزی اروپا از پیش‌بینی‌های حرفه‌ای، که نمایانگر دیدگاه جمعی جامعه اقتصادی در مورد چشم‌انداز بانک مرکزی است.
در منطقه شمال اروپا، تورم دانمارک در روز دوشنبه منتشر خواهد شد، و در اواخر هفته، مقامات پولی آنجا ممکن است تصمیم بانک مرکزی اروپا را با افزایش نرخ بهره، همانطور که معمولا انجام می دهند، دنبال کنند.
در همین حال، داده‌های رشد ماهانه در نروژ و داده‌های تورم و انتظارات مصرف‌کننده در سوئد برای بانک‌های مرکزی این کشورها که هنوز در حالت انقباض هستند، آموزنده خواهد بود.
بیشتر در شرق، بانک مرکزی اوکراین تصمیم نرخ کلیدی خود را در زمانی اعلام خواهد کرد که به نظر می رسد اقتصاد جنگ زده این کشور سریعتر از آنچه قبلاً تخمین زده شده بود بهبود می یابد.
بانک های مرکزی در سراسر آفریقا نیز در هفته آینده تصمیماتی اتخاذ خواهند کرد:
در روز سه‌شنبه، کمیته سیاست پولی بانک مرکزی اوگاندا احتمالاً نرخ اصلی خود را برای سومین جلسه متوالی پس از کاهش شدید تورم در ماه مه به 6.2 درصد حفظ خواهد کرد.
در روز بعد، مقامات نامیبیا احتمالاً پس از افزایش 50 واحدی نرخ‌ها توسط کشور همسایه آفریقای جنوبی، هزینه‌های استقراض را افزایش خواهند داد تا از پیوند ارزی خود با راند محافظت کنند.
انتظار می‌رود بانک‌های مرکزی بوتسوانا و موریس هر دو نرخ‌های خود را در روز پنجشنبه ثابت نگه دارند و پیش‌بینی می‌شود که نرخ تورم به سمت اهداف خود کاهش یابد.
پنجشنبه همچنین روز بزرگی برای اعلامیه های مالی است. کنیا، تانزانیا، اوگاندا، رواندا و بوروندی بودجه‌هایی را رونمایی خواهند کرد که انتظار می‌رود هزینه‌ها را افزایش دهند تا بهبودی حاصل از شوک‌هایی مانند خشکسالی، همه‌گیری و جنگ روسیه علیه اوکراین افزایش یابد.
داده های عربستان سعودی در روز پنجشنبه احتمالاً نشان می دهد که تورم در ماه می ثابت مانده است و احتمالاً نزدیک به 2.7 درصد خواهد بود که در آوریل مشاهده شد. اقتصاد این پادشاهی در سه فصل گذشته کند شده است که تا حد زیادی به دلیل ضعف جهانی که باعث کاهش قیمت نفت شده است.
در همان روز، سرمایه گذاران نظاره خواهند کرد که آیا تورم اسرائیل در ماه مه با تضعیف شیکل شتاب گرفته است یا خیر. این ارز در ماه گذشته به دلیل نگرانی مجدد از طرح بنیامین نتانیاهو، نخست وزیر برای بازنگری در قوه قضاییه، 2.7 درصد در برابر دلار سقوط کرد.
آسیا
شاخص‌های کلیدی اقتصادی چین که قرار است در روز پنجشنبه منتشر شوند، احتمالاً کاهش رشد مصرف‌کننده و فعالیت‌های تجاری در ماه مه را نشان می‌دهند، زیرا افزایش پس از همه‌گیری کاهش می‌یابد.
بانک خلق چین فرصتی برای افزودن محرک های پولی بیشتری خواهد داشت، اگرچه اکثر اقتصاددانان مورد نظر بلومبرگ پیش بینی می کنند هنوز تغییری در نرخ ها وجود ندارد.
هنگ کنگ و تایوان نیز تصمیمات نرخ را در روز پنجشنبه اعلام خواهند کرد.
بانک مرکزی ژاپن دومین نشست سیاستگذاری خود را به ریاست کازوئو اوئدا، فرماندار این هفته در پایان هفته برگزار می کند. اکثر اقتصاددانان انتظار دارند این بار هیچ تغییری رخ ندهد، زیرا گمانه زنی ها مبنی بر اینکه فومیو کیشیدا، نخست وزیر در حال بررسی انتخابات زودهنگام است، به گوش می رسد.
ارقام تجاری ژاپن، هند و اندونزی در روز پنجشنبه قرار است آخرین وضعیت تقاضای جهانی را نشان دهد، در حالی که نیوزلند نیز رشد سه ماهه اول خود را در آن روز گزارش می دهد.
آمریکای لاتین
داده‌های خرده‌فروشی برزیل در ماه آوریل احتمالاً سرعت مشاهده شده در نزدیک به سه ماهه اول را حفظ نخواهد کرد، و به رئیس‌جمهور لوئیز ایناسیو لولا داسیلوا دلیل بیشتری می‌دهد تا بانک مرکزی را در تعقیب نرخ‌های پایین‌تر افزایش دهد.
به طور مشابه، داده‌های پروکسی تولید ناخالص داخلی برزیل در ماه آوریل احتمالاً به دلیل پایین آمدن بزرگ‌ترین اقتصاد آمریکای لاتین از میزان تولید بسیار قوی‌تر از حد انتظار در سه‌ماهه اول، متزلزل خواهد شد.
بانک‌های مرکزی برزیل، کلمبیا و شیلی نظرسنجی‌هایی از انتظارات اقتصاددانان منتشر می‌کنند و بانک مرکزی شیلی نیز نظرسنجی جداگانه‌ای از معامله‌گران منتشر می‌کند.
کلمبیا نتایج تولید، تولید صنعتی و خرده فروشی ماه آوریل را منتشر می کند که در ماه مارس منفی شد زیرا بالاترین هزینه استقراض از سال 1999 بر مصرف کنندگان و شرکت ها تأثیر گذاشته و اعتماد را کاهش داده است.
قرائت پروکسی تولید ناخالص داخلی پرو در ماه آوریل احتمالاً بر اساس بازگشت ماه مارس با عادی شدن عملیات معدنی پس از اختلالات کار و ناآرامی های مدنی در جنوب این کشور است.
گزارش تورم ماه مه آرژانتین باید نشان دهنده شانزدهمین افزایش متوالی قیمت مصرف کننده باشد که نرخ سالانه را به بیش از 16 درصد در برابر 116 درصد فعلی برساند.
ذخایر بین‌المللی پایین، ارزش پزو بیش از حد و انتخابات ریاست‌جمهوری در ماه اکتبر نشان می‌دهد که دولت فاقد ابزار است و احتمالاً اشتهایی برای انجام کارهای زیادی برای مقابله با تورم تا پایان سال نخواهد داشت.
-با کمک رابرت جیمسون، مونیک وانک، مایکل وینفری و لورا دیلون کین.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-pause-assess-effect-200000244.html