(بلومبرگ) - سیاست سخت‌تر فدرال رزرو بار نرخ بهره خانوارها را افزایش می‌دهد، که منجر به کاهش سریع پس‌اندازهای مازاد می‌شود و بر احتمال اوج‌گیری جنگ‌طلبی تاکید می‌کند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
افزایش همه‌گیر پس‌اندازهای مازاد احتمالاً سریع‌ترین افزایش ثروت بوده است. ترکیبی از سقوط تقاضا و نقل و انتقالات عظیم دولتی منجر به انباشته شدن بیش از حد 2.3 تریلیون دلاری پس‌انداز تا اواسط سال 2021 شد.
اما پس از جشن قحطی فرا می‌رسد و پس‌اندازهای اضافی به سرعت در حال کاهش است زیرا تورم باعث افزایش قیمت‌ها و نرخ‌های بهره می‌شود. این پس‌اندازهای مازاد به‌عنوان حایلی در برابر رکود عمل می‌کنند، زیرا حلقه بازخورد کاهش هزینه‌ها را کاهش می‌دهند و منجر به کاهش درآمد می‌شوند که به معنای هزینه کمتر و غیره است.
دفتر تحلیل اقتصادی جریان پس‌انداز را به‌عنوان درآمد قابل تصرف شخصی – مصرف – سایر هزینه‌ها تعریف می‌کند. نرخ پس انداز شخصی تفاوت بین درآمد قابل تصرف و مصرف به عنوان درصدی از درآمد قابل تصرف است. نرخ پس انداز در اعماق یک بیماری همه گیر به 33٪ رسید - سطحی که قبلاً غیرقابل تصور بود - اما از آن زمان به پایین ترین سطح خود یعنی 3.1٪ سقوط کرده است.
این کاهش را می توان در کاهش سریع «درآمد قابل تصرف مازاد»، یعنی درآمد قابل تصرف بالاتر از روند پیش از همه گیری آن مشاهده کرد. بر اساس یک خط روند 30 ساله به حالت ثابت بازگشته است، که نشان می دهد پس انداز اضافی دیگر با درآمد اضافی تقویت نمی شود زیرا مردم بیشتر هزینه می کنند و پرداخت های انتقالی مربوط به بیماری همه گیر از دولت متوقف شده است.
پس انداز با افزایش بازپرداخت بدهی ها به طور فزاینده ای تحت فشار قرار می گیرد. نرخ بهره بدهی مصرف کننده و وام مسکن در حال افزایش است. نسبت های بدهی-خدمات (بازپرداخت بدهی به عنوان درصدی از درآمد قابل تصرف) نسبتاً پایین باقی می ماند، اما همچنین در حال افزایش است، و می تواند این کار را نسبتاً سریع انجام دهد زیرا بدهی ها با نرخ های بالاتر دوباره تثبیت می شوند.
MLIV Pulse: آیا فکر می‌کنید سرمایه‌گذاران در مورد دارایی‌ها در سال آینده خیلی خوش‌بین هستند یا بیش از حد نزولی؟ نظرسنجی MLIV Pulse ما را اینجا پر کنید.
به صورت اسمی، خانوارها باید سالانه 1.75 تریلیون دلار یا تقریباً 10 درصد از درآمد قابل تصرف را بازپرداخت کنند. این بار بدتر خواهد شد، زیرا درآمد بیشتر با افزایش قیمت ها از بین می رود.
فدرال رزرو تخمین می زند که پس انداز مازاد به 1.7 تریلیون دلار (از اواسط سال 2022) کاهش یافته است که کاهش 26 درصدی در یک سال را نشان می دهد. احتمالاً با تأثیر تأخیر افزایش نرخ بهره، سهام پس‌اندازهای مازاد با سرعت فزاینده‌ای کاهش می‌یابد.
حائل رکود در حال از بین رفتن است و اقتصاد ایالات متحده را در موقعیت شکننده تری قرار می دهد و این احتمال را افزایش می دهد که فدرال رزرو در جنگ با تورم (در حال حاضر) به اوج خود رسیده است.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/fed-hawkishness-peaks-rising-debt-132727868.html