(بلومبرگ) - مقامات فدرال رزرو به اندازه کافی داده های نگران کننده تورم در اختیار دارند تا در نظر داشته باشند که نرخ بهره را به بالاتر از حد انتظار سرمایه گذاران برسانند و به طور بالقوه افزایش نیم واحدی را که در این ماه نشان داده اند، دوباره در فوریه دنبال کنند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
بر اساس گزارشی که روز جمعه منتشر شد، دستمزدهای ماهانه با قوی ترین سرعت از ژانویه افزایش یافت و اشتغال در ایالات متحده بیش از پیش بینی ها در ماه گذشته افزایش یافت. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، که این هفته هشدار داد که برای کاهش نرخ تورم نزدیک به بالاترین حد در 40 سال گذشته، به شرایط سست بازار کار و رشد درآمدهای کمتر نیاز است، این موضوع نگران کننده است.
پاول و همکارانش که اکنون در خاموشی قبل از جلسه خود قرار دارند، قویاً پیشنهاد کرده‌اند که پس از چهار افزایش متوالی 13 واحد پایه، در گردهمایی 14 تا 75 دسامبر خود را به یک حرکت نیم امتیازی کاهش دهند. او همچنین گفت که آنها احتمالاً به نرخ‌های بالاتری نسبت به آنچه در سپتامبر فکر می‌کردند نیاز خواهند داشت، زمانی که پیش‌بینی متوسط آنها در سال آینده 4.6 درصد از محدوده هدف فعلی 3.75 تا 4 درصد بود.
ریا توماس، اقتصاددان ارشد در شرکت ویلمینگتون تراست، گفت: «پاول پیشنهاد کرده است که ما هنوز در یک مارپیچ رشد دستمزد نیستیم، اما این خطر هنوز وجود دارد. اوج نرخ و به طور بالقوه آن را برای مدت طولانی تری در جای خود نگه دارید.»
پس از گزارش اشتغال و سرمایه گذاران احتمال وقوع مجدد آن در 31 ژانویه تا 1 فوریه فدرال رزرو، شرط بندی ها برای کاهش به نیم امتیاز افزایش در این ماه دست نخورده باقی ماند. 4.9 جلسه تقریباً متعادل است. قیمت گذاری در بازارهای آتی نشان می دهد که نرخ ها در سال آینده حدود XNUMX درصد به اوج خود می رسد.
مقامات پیش بینی های سه ماهه خود را در نشست دسامبر به روز می کنند و می توانند پیش بینی میانگین خود را برای اوج نرخ در سال آینده به 5٪ یا بالاتر برسانند. جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، خواستار افزایش حداقل 5.25 درصدی شده است و برخی از تحلیلگران، از جمله دایان سوانک، اقتصاددان ارشد KPMG LLP، نرخ بهره را تا 5.5 درصد می بینند و فدرال رزرو مایل است در صورت لزوم برای بازگرداندن قیمت، رکود ایجاد کند. ثبات.
سوانک می گوید: «تورم مانند سرطان است: اگر درمان نشود، متاستاز می دهد و بسیار مزمن تر می شود. "درمان" نرخ های بالاتر به این معنی است که "سال 2023 سخت خواهد بود."
مقامات فدرال رزرو قبل از جلسه دسامبر یک گزارش اضافی درباره قیمت مصرف کننده دریافت خواهند کرد و یک ماه دیگر داده ها را برای بررسی قبل از جمع آوری مجدد در اوایل سال آینده خواهند داشت.
آنچه بلومبرگ اقتصاد می گوید
با توجه به تعدیل آهسته در بازار کار، مقامات فدرال رزرو ممکن است مجبور شوند پیش‌بینی نرخ پایانی خود را از آنچه در نمودار نقطه‌ای سپتامبر نوشته‌اند، به احتمال زیاد به 5.25 درصد افزایش دهند.
- آنا ونگ و الیزا وینگر (اقتصاددانان)
پاول روز چهارشنبه گفت که افزایش دستمزدها احتمالا "بخش بسیار مهمی از داستان" تورم است. در حالی که به نظر می‌رسد مشکلات زنجیره تامین برای کالاها کاهش می‌یابد و به چشم‌انداز قیمت در آن بخش کمک می‌کند، او گفت که دستمزدها بزرگترین هزینه برای بخش خدمات است، بنابراین شرایط نیروی کار برای درک چشم‌انداز قیمت‌ها در همه چیز، از هتل‌ها تا کوتاه کردن مو، کلیدی است.
گزارش مشاغل نشان داد که میانگین درآمد ساعتی در ماه نوامبر 0.6 درصد افزایش یافت که بزرگترین افزایش از ژانویه بود و 5.1 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت. دستمزد کارگران تولیدی و غیرنظارتی نسبت به ماه قبل 0.7 درصد افزایش یافت که بیشترین میزان در تقریبا یک سال گذشته بود. سرعت افزایش دستمزدها با هدف تورم ۲ درصدی فدرال رزرو مطابقت ندارد.
وینسنت راینهارت، اقتصاددان ارشد در دریفوس و ملون گفت: «فشارها در بازار کار باقی می‌ماند و اگر چیزی به همان بدی گذشته باشد». با توجه به اینکه معتقدند - حداقل پاول معتقد است - فشارهای تورمی عمیقاً در سبد قیمت مصرف کننده وجود دارد، خواهان محدودیت واقعی بیشتری هستند.
در حالی که بانک‌های مرکزی برای کاهش فشار قیمت‌ها، رشد کمتر از روند را هدف قرار داده‌اند، افزودن 263,000 شغل در ماه گذشته که نرخ بیکاری را به 3.7 درصد رسانده است، آخرین شواهدی است که نشان می‌دهد اقتصاد ایالات متحده انعطاف‌پذیر است. بر اساس برآورد ردیابی فدرال رزرو آتلانتا، رشد در سه ماهه چهارم ممکن است 2.8 درصد باشد، بسیار بالاتر از تخمین ها از میزان پایداری در مدت زمان طولانی.
در حالی که رهبران فدرال رزرو پیشنهاد کرده اند که در این ماه امکان تعدیل به 50 واحد پایه وجود دارد، آنها به دنبال این هستند که تمرکز سرمایه گذاران را به جایی که نرخ ها به اوج می رسد از اندازه حرکت های انجام شده در هر جلسه تغییر دهند.
آنها همچنین بر تأثیر تجمعی افزایش‌های قبلی و این تصور که سیاست با تأخیر کار می‌کند، تأکید کرده‌اند. این گمانه زنی را تشویق می کند که آنها می توانند در سال آینده تا 25 حرکت نقطه پایه کناره گیری کنند تا ریسک بیش از حد را کاهش دهند.
با این حال، آخرین گزارش مشاغل می تواند مقامات را وادار کند تا اوایل سال آینده 50 امتیاز دیگر را در نظر بگیرند.
توماس کاسترگ، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در Pictet Wealth Management می گوید: «فدرال رزرو – و به ویژه پاول – بسیار بر منابع تورم ناشی از بازار کار متمرکز هستند و این گزارش او را در حالت آماده باش بالا نگه می دارد. من فکر می کنم که آنها می توانند با 50 نفر دیگر در جلسه بعدی فدرال رزرو ادامه دهند.
نیروی کار بسیار کندتر از حد انتظار رشد می کند، با 3.5 میلیون کارگر کمتر از حد انتظار پس از کووید-19 که باعث بازنشستگی زودهنگام و تغییر الگوهای کاری از سال 2020 شد. به این زودی ها تغییری دیده نمی شود.
توماس بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند، روز جمعه گفت: «کمبود نیروی کار به تغذیه تورم کمک کرده است، و با بازنشستگی بچه‌های آمریکایی، احتمالاً این وضعیت در دراز مدت ادامه خواهد داشت. او گفت، اگرچه فدرال رزرو به سرعت نرخ بهره را افزایش داده است، "ما شاهد بوده ایم که تقاضای نیروی کار همچنان جلوتر از عرضه است."
در جلسه آتی، مقامات فدرال رزرو همچنین ممکن است بخواهند ثبات خود را در مورد نرخ های بالاتر برای تکیه بر وال استریت، که به کاهش برنامه ریزی شده با کاهش شرایط مالی که ممکن است ناخواسته باشد، واکنش نشان دهند. فدرال رزرو عمدا در تلاش است تا شرایط را برای کاهش تقاضا و کاهش فشار قیمت ها سخت تر کند.
شرایط مالی گسترده تر در حال آسان تر شدن است. برای من روشن نیست که فدرال رزرو در حال پیشرفت زیادی است. استفن استنلی، اقتصاددان ارشد شرکت Amherst Pierpont Securities LLC گفت. فدرال رزرو هنوز کارهای زیادی برای انجام دادن دارد تا اقتصاد را به اندازه کافی خنک کند و به ویژه بازار کار را به اندازه کافی برای رسیدن به جایی که می خواهد در مورد تورم قرار دهد، انجام دهد. ما مطمئناً هنوز آنجا نیستیم.»
-با کمک ریچ میلر.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/fed-could-pushed-overheated-wages-130000304.html