سخنرانی پاول رئیس فدرال رزرو درباره تصمیمات نامطلوب برای آرام کردن ثبات قیمت ها هشدار داد

کلاهبرداریهای کلیدی

• جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیومی در سوئد در 10 ژانویه اظهاراتی را ارائه کرد که اگر خارج از چارچوب باشد، می‌تواند به عنوان پیش‌آهنگ سیاست نامطلوب فدرال رزرو در ماه‌های آینده دیده شود.
• در واقع، فدرال رزرو در مورد افزایش نرخ بهره در آینده شفاف بوده است. هیچ چیز جدیدی در مورد آنچه پاول در استکهلم گفت وجود ندارد.
• همه بر لبه صندلی خود نشسته اند و منتظرند ببینند فدرال رزرو در آینده چه خواهد کرد. با این حال، هر طرحی که فدرال رزرو داشته باشد می تواند به راحتی با اختلالات در اقتصاد جهانی خنثی شود.

وقتی از متن خارج می شود، سخنانی که جروم پاول در 10 ژانویه 2023 بیان کرد، بسیار شوم به نظر می رسد:

«...بازگرداندن ثبات قیمت در زمانی که تورم بالا است، می‌تواند به اقداماتی نیاز داشته باشد که در کوتاه‌مدت محبوب نیستند، زیرا ما نرخ‌های بهره را برای کند کردن اقتصاد افزایش می‌دهیم. فقدان کنترل مستقیم سیاسی بر تصمیمات ما به ما این امکان را می دهد که این اقدامات لازم را بدون در نظر گرفتن عوامل سیاسی کوتاه مدت انجام دهیم.

آیا این بدان معناست که فدرال رزرو نرخ ها را حتی بیشتر یا با سرعتی خارج از افکار عمومی افزایش می دهد؟ در اینجا چیزی است که باید بدانید—و چگونه Q.ai می تواند به شما کمک کند در میان زمان های نامشخص

سمپوزیوم بین المللی استقلال بانک مرکزی

حتی قبل از 10 ژانویه، ما پاسخ این سوال را می دانستیم. فدرال رزرو قصد دارد ادامه افزایش نرخ ها در سراسر سال 2023 و هدف آن رسیدن به تورم در سطح یا کمتر از 2٪ است.

ما نمی دانیم که این افزایش نرخ ها با چه سرعتی ادامه خواهد یافت، اما منطقی است که فرض کنیم هر گونه افزایش نرخ بیشتر از نظر سیاسی محبوبیت نداشته باشد.

با این حال، زمینه در این مورد چیزهای زیادی به ما می گوید. پاول در 10 ژانویه در یک سمپوزیوم در سوئد سخنرانی می کرد. این سمپوزیوم به طور خاص به موضوع استقلال بانک مرکزی اختصاص داشت.

در حالی که مردم آمریکا به درستی به تک تک کلمات پاول پایبند هستند، بررسی این اظهارات خاص در هر چیزی غیر از ارزش اسمی ممکن است بیش از حد باشد. پاول ضرورت کاملاً پذیرفته شده استقلال بانک مرکزی را تشریح کرد.

در نهایت، رهبران بانک‌ها نمی‌توانند سیاسی باشند، زیرا سیاست‌هایی که ممکن است نیاز به اجرا داشته باشند، از جمله افزایش نرخ‌ها برای مبارزه با تورم، ممکن است از نظر سیاسی محبوب نباشند.

محبوبیت پاول

به‌عنوان یک قاعده کلی، افزایش نرخ‌ها احتمالاً برای چندین سهامدار، به‌ویژه مصرف‌کنندگان آمریکایی، محبوبیت ندارد. نرخ های بالاتر به معنای هزینه استقراض بالاتر است، چه برای یک خانه، وسیله نقلیه یا سایر نیازهای مالی

افزایش نرخ ها نیز می تواند به اقتصاد آسیب برساند. اگر آنها به اندازه کافی شدید شوند، می توانند منجر به رکود اقتصادی شوند که بر بازار کار تأثیر می گذارد. در حال حاضر، با وجود افزایش نرخ ها، بازار کار آمریکا به طرز باورنکردنی قوی است.

محبوبیت یا عدم محبوبیت پاول موضوعی بحث برانگیز است زیرا همانطور که رئیس خود اشاره می کند، استقلال بانک مرکزی بر این واقعیت متکی است که مقامات فدرال رزرو نیازی به نگرانی در مورد انتخابات یا محبوبیت سیاسی ندارند. آنها فقط باید کار درست را برای تثبیت قیمت ها انجام دهند، حتی اگر آن سیاست های پولی محبوب نباشند.

در حالی که این مفهوم کلی همیشه درست است، همه به آن توجه دارند زیرا تورم بسیار بالاست. این دقیقاً زمانی است که تصمیمات فدرال رزرو احتمالاً مورد پسند نیستند، حتی اگر مسلماً ضروری باشند.

اگر پاول پنج سال پیش همین اظهارات را بیان می کرد، به همان اندازه درست بود، اما هیچ کس یک ابرویی بر نمی داشت. این به این دلیل است که، در محیط‌های با نرخ بهره پایین، گفتن حقیقت به نگرانی‌های مالی فوری یا عدم محبوبیت منجر نمی‌شود.

آنچه ممکن است از نرخ های رو به جلو انتظار داشته باشیم

فدرال رزرو و پاول شفاف بوده اند که کارشان انجام نشده است. در حالی که تورم در حال حاضر روند نزولی دارد، طبق آخرین اندازه گیری همچنان روی 6.5 درصد است. این عدد 9.1 درصدی نیست که در ژوئن 2022 دیدیم، اما همچنان فوق‌العاده بالاست.

می‌توان انتظار داشت که تا زمانی که تورم به 2 درصد یا کمتر از آن برسد، سیاست‌های پولی بیشتری اعمال شود. سوال بزرگ در حال حاضر شدت افزایش نرخ بهره در آینده نزدیک است. به طور خاص، اقتصاددانان در تلاشند حدس بزنند که آیا افزایش در اوایل فوریه ۲۵ یا ۵۰ واحد پایه خواهد بود.

متغیرهای ناشناخته پس از فوریه

چند متغیر دیگر وجود دارد که ممکن است بر افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تأثیر بگذارد. مصرف کنندگان باید از موارد زیر آگاه باشند.

سیاست و تجارت در چین

در غرب، سیاست‌های چین در برابر کووید صفر به دلیل شدت آن مورد انتقاد قرار گرفت. این امید وجود داشت که وقتی آنها معکوس شوند، اقتصاد چین از رکود سال 2022 خود بازگردد.

با این حال، زمانی که جمهوری خلق در ماه دسامبر در مورد سیاست‌های کروناویروس روبه‌رو شد، دقیقاً عکس آن را دیدیم. با گسترش مرگ و میر دسته جمعی در سراسر کشور، بسیاری از مشاغل بسته شدند و شهروندان ترجیح دادند در خانه بمانند، که باعث کاهش بیشتر اقتصاد شد.

قبل از همه‌گیری، اقتصاد چین 35 تا 40 درصد رشد جهانی را تولید می‌کرد. بدون اینکه اقتصاد آن با ظرفیت کامل کار کند، تجارت جهانی به طور منفی تحت تاثیر قرار می گیرد و زنجیره های تامین ممکن است بیشتر با مشکل مواجه شوند. وقتی زنجیره‌های تامین مختل می‌شوند، نمی‌توانند تقاضا را برآورده کنند، که می‌تواند تورم را بالاتر ببرد.

این نتیجه تضمین شده نیست. ممکن است اقتصاد به خودی خود اصلاح شود، اما عدم قطعیت آینده تورم و شدت افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را در طول سال 2023 نامشخص می کند.

نگرانی بیشتر در مورد تجارت با چین و اینکه چگونه می تواند بر زنجیره تامین تاثیر بگذارد از سیاست تجاری ایالات متحده ناشی می شود. ما قبلاً به دلیل این سیاست‌های تجاری در سال 2022 شاهد تأثیر منفی بر بخش‌های فناوری بوده‌ایم. بسته به روابط دیپلماتیک، ممکن است در سال آینده این روابط ادامه یابد، بدتر شود یا کاهش یابد.

درگیری بین روسیه و اوکراین

ناشناخته بزرگ دیگر، تهاجم روسیه به سرزمین مستقل اوکراین است. این درگیری باعث شده است که بسیاری از کشورهای غربی از جمله ایالات متحده و بخش‌های بزرگی از اتحادیه اروپا درگیر شوند تحریم ها در مورد تجارت روسیه این اثر به طور قابل توجهی بر اقتصاد اتحادیه اروپا تأثیرگذارتر است، جایی که نفت روسیه منبع عظیم انرژی بود.

این همچنان می‌تواند بر بازارهای آمریکا تأثیر بگذارد، حتی اگر این تأثیر کمتر از تأثیری باشد که همسایگان ما در سراسر حوضچه تجربه کرده‌اند.

جالب است که ببینیم حمایت بین المللی از اوکراین چقدر بیشتر می شود. بسیاری از کشورها در تلاش هستند تا مرز خوبی بین ارائه حمایت و تلاش برای تحریک نکردن مسکو برای شروع جنگ جهانی سوم طی کنند. صرف نظر از اینکه چه اتفاقی می افتد، احتمالاً بر بازارها و تصمیمات فدرال رزرو تأثیر می گذارد.

بخش اشتغال آمریکا

اقتصادهای چین، ایالات متحده و اتحادیه اروپا سه اقتصاد بزرگ در جهان هستند. صندوق بین المللی پول (IMF) زنگ خطر را در مورد ترس از رکود جهانی در ماه های اخیر به صدا درآورده است زیرا هر سه اقتصاد اخیراً کند شده اند.

این بازار از بازار کار آمریکا به عنوان فضل بالقوه پس انداز یا مرهمی در جهان یاد می کند که می تواند به برداشتن مزیت کمک کند. ایالات متحده بازار کار داغ در این دوران پرتلاطم اقتصادی یک امر پرت است، اما اگر قوی بماند ممکن است ثبات را در دنیایی که در غیر این صورت بی ثبات باشد، فراهم کند.

این نیز نگران‌کننده است زیرا علیرغم اذعان به اینکه رشد دستمزدها عامل اصلی در نرخ تورم بالایی که اکنون شاهد آن هستیم نبوده است، پاول گفته است که می‌خواهد رشد دستمزدها کند باشد. او نگران است که اگر دوباره شروع به رشد کند، می تواند اثرات سیاست پولی برای مبارزه با تورم را از بین ببرد.

خط پایین

اظهارات پاول ممکن است تحریک آمیز به نظر برسند، اما زمانی که در زمینه ارزیابی شوند واقعی بودند. با این حال، در دنیایی که خیلی ناپایدار و نامطمئن است، حتی کوچکترین نشانه ای از آنچه ممکن است فدرال رزرو انجام دهد می تواند باعث وحشت برخی از مردم شود.

سرمایه گذاران از اطمینان قدردانی می کنند، اما ما در دوران بسیار پرتلاطمی زندگی می کنیم. حتی اگر فدرال رزرو برای 12 ماه آینده برنامه ای نوشته شده باشد، درگیری های ژئوپلیتیکی یا سیاست های همه گیر خارجی می تواند این برنامه ها را خراب کند.

در مواقع نامشخص، می توانید از سرمایه گذاری های خود محافظت کنید کیت تورم یا روشن کنید حفاظت از نمونه کارها تا آرامش بیشتری برای شما فراهم کند.

امروز Q.ai را دانلود کنید برای دسترسی به استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی.