پاول، رئیس فدرال رزرو، افزایش 0.5 درصدی را برای ماه دسامبر پیشنهاد می کند

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی اخیر خود به صراحت اعلام کرد که تورم خدمات چیزی است که او را بیشتر نگران می کند. او محتاطانه خوشبین است که قیمت کالاها همچنان کاهش خواهد یافت و هزینه های مسکن تا سال 2023 تعدیل خواهد شد، اما نگران است که هزینه های خدمات به دنبال افزایش هزینه های دستمزد ادامه یابد.

با این حال، او معتقد است که نرخ‌ها اکنون به سطوح محدودکننده نزدیک شده‌اند، بنابراین از نظر پاول، کاهش سرعت افزایش و بالا نگه داشتن نرخ‌ها تا زمانی که تورم به وضوح کاهش یابد، بخشی از مدیریت مؤثر عدم اطمینان پیرامون تورم است. این زمانی که فدرال رزرو بعدی نرخ بهره را در 0.5 دسامبر تعیین می کند، 14 درصد افزایش می یابد، به احتمال زیاد..

پاول در 30 نوامبر به طور گسترده در موسسه بروکینگز سخنرانی کرد در مورد سیاست پولی و اقتصاد ایالات متحده او ابتدا روندهای تورم را برای اقتصاد ایالات متحده ارائه کرد و سپس به سوالات پرداخت. بازارها نظرات او را مثبت ارزیابی کرده اند و تأیید می کنند که اقتصاد ایالات متحده نسبتاً نزدیک به اوج نرخ بهره است.

عدم قطعیت تورم

او توضیح داد که پیش‌بینی‌های تورم آمریکا از ۱۲ ماه پیش اشتباه بوده است. بسیاری انتظار داشتند تورم کاهش یابد، اما "سرسختانه به سمت و سویی حرکت کرده است". به همین دلیل است که پاول پس از انتشار مثبتی که در اعداد CPI اکتبر شاهد بودیم، تمایلی به اعلام پیروزی بر تورم ندارد. او اشاره کرد که چند ماه بوده که تورم کاهش یافته است، اما در ماه آینده دوباره بهبود یافته است. این امر اهمیت اعداد CPI را برای ماه دسامبر افزایش می دهد، زیرا اخبار کنونی حاکی از آن است که تورم ممکن است دوباره افزایش یابد.

افزایش احتمالی دسامبر 0.5 درصد

پاول اشاره ای قوی کرد که در نشست دسامبر فدرال رزرو فدرال رزرو نرخ بهره را 0.5 درصد افزایش خواهد داد. این به این دلیل نیست که فدرال رزرو راضی است که تورم تحت کنترل است، بلکه بیشتر به این دلیل است که پس از یک سری افزایش در ماه‌های گذشته، نرخ‌ها تقریباً در جایی است که فدرال رزرو می‌خواهد آنها را ببیند.

پاول صریح بود که فدرال رزرو دقیقاً نمی داند اوج نرخ بهره باید کجا باشد، بنابراین حرکت آهسته تر بر روی نرخ ها با آن رویکرد یک استراتژی مدیریت ریسک محتاطانه به نظر می رسد.

تمرکز بر تورم دستمزد

پاول به اشتراک گذاشت که یکی از معیارهایی که او به دقت دنبال می کند، تورم دستمزد است. او عدم تعادل آشکاری را در بازار کار ایالات متحده می بیند، زیرا تقاضا از عرضه پیشی می گیرد، تا حدی به این دلیل که بسیاری از کارگران مسن در طول همه گیری همه گیر نیروی کار را ترک کردند و به کشور بازنگشتند.

این امر باعث افزایش دستمزدها می شود که به نوبه خود باعث افزایش قیمت خدمات از نظر پاول می شود. به عنوان مثال ردیاب رشد دستمزد فدرال رزرو آتلانتا دستمزدها برای سال منتهی به اکتبر 6.4 2022 درصد افزایش یافته است.

سرعت آهسته پیاده روی

پاول پس از یک ماه مثبت از داده های CPI آماده عقب نشینی از مبارزه با تورم نیست. او انتظار دارد که فدرال رزرو به بالا نگه داشتن نرخ بهره ادامه دهد تا زمانی که مشخص شود که تورم در حال بازگشت به هدف 2 درصدی فدرال رزرو است. این بدان معناست که افزایش دیگری در ماه دسامبر و حفظ نرخ‌ها در سطوح بالا تا زمانی که داده‌های تورم بسیار دلگرم‌کننده‌تر باشد.

او تورم دستمزدها را از نزدیک زیر نظر خواهد داشت، زیرا اطمینان دارد که هزینه های کالا و مسکن در حال کاهش است. هنوز لحن پاول در مقایسه با سخنرانی جکسون هول که در اواخر تابستان ایراد کرد، ملایم تر است. نبرد با تورم ممکن است تمام نشده باشد، اما افزایش نرخ بهره ممکن است در ماه های آینده به پایان برسد.