زمین کشاورزی یک پوشش تورم است. چگونه سرمایه گذاری کنیم.

بر اساس گزارش گروه مشاوره گرین استریت، یک شرکت تحلیلی تجاری املاک و مستغلات، زمین های کشاورزی ایالات متحده میانگین سالانه بازدهی 11.2 درصدی را برای دوره 25 ساله منتهی به مارس 2021 ثبت کرده است. این در مقایسه با رشد 9.6 درصدی است

S&P 500
شاخص در همان دوره بازده S&P 500 نیز بسیار متغیر است. از نظر تاریخی، نوسانات آن بیش از دو برابر زمین های کشاورزی بوده است.

دو روند در حال حاضر تز سرمایه گذاری در زمین های کشاورزی را هدایت می کند: افزایش تقاضای جهانی برای غذا و کاهش عرضه زمین قابل کشت. در 20 سال گذشته، بیش از 11 میلیون هکتار از زمین های کشاورزی ایالات متحده به دلیل توسعه از بین رفته است. عوامل مرتبط با آب و هوا مانند کمبود آب نیز عرضه زمین قابل کشت را محدود می کند.

در عین حال، انتظار می‌رود جمعیت جهان تا سال 2050 به بیش از نه میلیارد نفر برسد و بهره‌وری کشاورزی باید دو برابر شود تا تقاضای جهانی مورد انتظار را برآورده کند.

فیل هوبر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Savant Wealth Management، می‌گوید که زمین‌های کشاورزی ویژگی‌های پاداش-ریسک قانع‌کننده و تنوع پرتفوی را ارائه می‌دهند. "زمین کشاورزی از نظر تاریخی بازدهی مشابه سهام را ارائه کرده است. اما اگر به برخی از کاهش‌های بزرگ سهام اخیر نگاه کنید، در آن دوره‌ها، زمین‌های کشاورزی بازدهی مثبتی داشته‌اند.»

هوبر می‌گوید بزرگ‌ترین مؤلفه بازده زمین‌های کشاورزی از لحاظ تاریخی بازده آن یا درآمد اجاره‌ای بوده است که سرمایه‌گذاران زمین‌های کشاورزی با مدیریت حرفه‌ای از اجاره دادن زمین به کشاورزان کسب کرده‌اند. این درآمد سالانه از اجاره سهم نسبتاً آرامی در بازده کل دارد، حتی در دوره‌هایی که سهام با مشکل مواجه هستند. بزرگ‌ترین عامل بعدی در بازده، قدردانی بلندمدت خود زمین است.

زمین های کشاورزی مدت هاست استان سرمایه گذاران نهادی بوده است. برای سال‌های متمادی، سرمایه‌گذاران فردی گزینه‌های کمی برای دسترسی به زمین‌های کشاورزی در کنار خرید یک قطعه زمین و مالکیت سند داشتند که برای اکثر آنها غیرعملی بود.

اکنون، افراد انتخاب‌های بی‌شماری با پروفایل‌های ریسک متفاوت دارند - از صندوق‌های خصوصی و تراست‌های سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات که به صورت عمومی معامله می‌شوند، یا REIT که مالک زمین‌های کشاورزی هستند تا صندوق‌های قابل مبادله که مالک شرکت‌های کشاورزی یا قراردادهای آتی محصولات کشاورزی هستند.

شوندا وارنر یکی از سرمایه‌گذارانی است که به سمت زمین‌های کشاورزی جذب می‌شوند. او در سال 2006 شرکت Chess Ag Full Harvest Partners را تأسیس کرد که یک شرکت مدیریت دارایی متمرکز بر سرمایه گذاری کشاورزی و مواد غذایی است و اکنون 130 میلیون دلار دارایی را مدیریت می کند.

وارنر می‌گوید که کشاورزی بازدهی ثابتی را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد، او می‌گوید که می‌تواند ریشه‌های خود را در کشاورزی به سال 1865 ردیابی کند، زمانی که آبراهام لینکلن سند مزرعه 160 هکتاری خانواده در شهرستان داکوتا، نب را امضا کرد. علاوه بر این، بازده عموماً با تورم مواد غذایی که در بالاترین حد تاریخی است، همبستگی خوبی دارد. قیمت ها با سرعت سالانه 9.1 درصد در ماه ژوئن افزایش یافت، بر اساس شاخص قیمت مصرف کننده، بزرگترین جهش از اواخر سال 1981.

در سرتاسر سرزمین آمریکا، قیمت زمین های کشاورزی در حال افزایش است. میانگین ارزش املاک و مستغلات مزرعه، شامل ارزش زمین و ساختمان، به رکورد 3,380 دلار در هر هکتار در سال 2021 رسید که ناشی از افزایش قیمت کالاها و افزایش ترس از تورم بود.

جوزف دبلیو گلوبر، محقق ارشد موسسه تحقیقات سیاست بین‌المللی غذایی و اقتصاددان ارشد سابق وزارت کشاورزی ایالات متحده، انتظار دارد که قیمت‌های مزرعه همچنان قوی بماند. من گمان می‌کنم وقتی می‌بینیم که اعداد USDA در اواخر تابستان منتشر می‌شوند، هنوز یک افزایش بزرگ و قوی دیگر در ارزش زمین وجود دارد.

زمین های کشاورزی یک دهه پیش در حال رونق بودند که تا حد زیادی به دلیل افزایش قیمت محصولات و افزایش تقاضا برای اتانول بود، اما تقاضا از سال 2014 تا اوایل سال 2019 به دلیل عرضه بیش از حد و رویدادهای جهانی، از جمله جنگ تجاری ایالات متحده و چین کاهش یافت. اوضاع در اواخر سال 2020 شروع به تغییر کرد، زمانی که قیمت کالاها شروع به افزایش کرد زیرا چین واردات محصولات ایالات متحده را تسریع کرد. حمله روسیه به اوکراین، یکی از بزرگترین تولیدکنندگان و صادرکنندگان محصولات کشاورزی در جهان، قیمت ها را بیش از پیش افزایش داد.

زمین‌های کشاورزی چرخه‌هایی را مانند سایر طبقات دارایی تجربه می‌کنند، اما در طول آشفتگی اقتصادی به عنوان ذخیره‌ای از ارزش در نظر گرفته می‌شوند. مارتین دیویس، رئیس جهانی Nuveen Natural Capital، بخش مدیریت دارایی های زمینی این شرکت، می گوید که کشاورزان "نیازهای اساسی زندگی را تولید می کنند: غذا و فیبر". بنابراین، مهم نیست که از نقطه نظر اقتصادی چه اتفاقی می افتد، شما با چرخه ارتباطی ندارید.

دلیل دیگری برای در نظر گرفتن سرمایه گذاری در زمین های کشاورزی: ​​در حالی که افزایش نرخ بهره با محدود کردن توانایی شرکت‌ها برای استقراض، آنها تأثیر کمتری بر زمین‌های کشاورزی دارند، زیرا این بخش دارای نسبت بدهی به دارایی پایین 14 درصد است.

یکی از چالش‌های پیش روی سرمایه‌گذاران فردی که مشتاق دریافت نقدی قیمت‌های فزاینده هستند، دسترسی به مزارع برای فروش است. بروس جی شریک، پروفسور فروین در اقتصاد زمین‌های کشاورزی و مدیر مرکز تحقیقات زمین‌های کشاورزی TIAA در دانشگاه ایلینویز، می‌گوید که تنها 1.5 تا 2 درصد از زمین‌های کشاورزی در ایالات متحده سالانه «در طول بازو» منتقل می‌شود، در حالی که خیلی بیشتر است. بین اعضای خانواده منتقل می شود. نتیجه نرخ گردش پایین این است که جمع آوری زمین های زیادی می تواند دشوار باشد.

این یکی از دلایلی است که سرمایه گذاران به REITهای عمومی معامله می شوند مانند

سرزمین گلادستون

(تیک: LAND) یا

شرکای مزرعه

(FPI).

پل پیتمن، رئیس هیئت مدیره و مدیر عامل شرکت فارملند پارتنرز، در یک خانواده کشاورز بزرگ شد و در اواسط دهه 1990 شروع به سرمایه گذاری در زمین های کشاورزی کرد. او مزرعه ای را در کنار ملک پدربزرگش خرید و در طی دو دهه بعد، یک مجموعه شخصی بزرگ ساخت که در سال 2014 آن را به عموم تبدیل کرد. REIT بیش از 340 مزرعه دارد. از زمان عرضه اولیه، Farmland Partners نزدیک به 41 درصد در سود سهام و سود سهام بازده داشته است.

سرمایه گذاران نیز می توانند خرید سهام یک مزرعه از طریق شرکت هایی مانند Fayetteville، Ark.-based AcreTrader. به گفته کارتر مالوی، بنیانگذار و مدیر عامل، هر معامله دارای حداقل سرمایه گذاری است و حداقل های اخیر از 10,000 تا 20,000 دلار متغیر است. سرمایه گذاران معتبر بازده خود را از طریق توزیع درآمد اجاره و فروش دارایی پایه به دست می آورند.

دیوید گوردر یک کشاورز در گرند فورکز، ND است وقتی که از زمین خود مراقبت نمی کند، جایی که محصولاتی مانند ذرت، چغندر قند و گندم دوروم را برای شرکت ماکارونی همسرش می کارد، گوردر مزارع AcreTrader را مدیریت می کند و به عنوان دلال زمین کار می کند. با AcrePro

او می گوید: «کشاورزان بهترین مباشر زمین هستند. آنها می‌دانند که باید با آن سرزمین چه کار کرد تا بهره‌ور بماند و بتوانیم جهان ما را تغذیه کنیم.»

سرمایه گذاران همچنین می توانند از طریق صندوق دارایی های واقعی، مانند

در مقابل دارایی های واقعی سرمایه ای
(VCRRX)، که توسط Versus Capital مستقر در دنور مدیریت می شود.

مدیران در حال ایجاد یک مجموعه متنوع از زمین های کشاورزی با انواع مختلف محصولات هستند. این صندوق بازدهی 10.9 درصدی را در دوره 12 ماهه پایانی تا 31 مارس 2022 و بازدهی سالانه 6.3 درصدی را در دوره سه ساله بعدی ایجاد کرد.

ETF ها نمی توانند مستقیماً مالک زمین های کشاورزی باشند، اما می توانند در شرکت های کشاورزی که زمین را کشاورزی می کنند، سهام داشته باشند. Aniket Ullal، رئیس داده‌ها و تجزیه و تحلیل ETF در تحقیقات CFRA، می‌گوید ETFهای سهام با مضمون تجارت کشاورزی امسال نسبت به بازار سهام گسترده‌تر عملکرد بهتری داشته‌اند.

La

تجارت کشاورزی وان اک
ETF (MOO)، بزرگترین ETF سهام با موضوع تجارت کشاورزی با 1.5 میلیارد دلار دارایی، امسال تنها 6 درصد کاهش یافته است.

SPDR S&P 500
ETF (SPY) که 15.6% از دست داده است. بزرگترین دارایی های صندوق VanEck شامل

زیتیس

(ZTS) و

دیر

(که در).

ETF های کشاورزی مبتنی بر آتی حتی بهتر عمل کرده اند، زیرا آنها در معرض مستقیم بیشتری از قیمت کالاها هستند. بزرگترین صندوق،

Invesco DB Agriculture
(DBA)، امسال 1 درصد افزایش یافته است.

گندم کلپوره
(WEAT) 11 درصد افزایش یافته است که بخشی از آن به دلیل درگیری اوکراین است.

مهم نیست سرمایه‌گذار چه راهی را برای سرمایه‌گذاری در زمین‌های کشاورزی انتخاب می‌کند، طبقه دارایی باید به عنوان فرصتی برای خرید و نگهداری برای بهره‌برداری از روندهای بلندمدت در نظر گرفته شود: تورم، تقاضای جهانی غذا، و کمبود زمین.

نوشتن به لورن فاستر در [ایمیل محافظت شده]