محو شدن گزارش تورم CPI. در اینجا آنچه برای فدرال رزرو مهم است، S&P 500 آورده شده است

گزارش تورم CPI ژانویه سه شنبه در ساعت 8:30 صبح به وقت ET به عنوان یک اطلاعات کلیدی برای چشم انداز سیاست فدرال رزرو و جهت S&P 500 تهیه شده است. این راه بیش از حد. مطمئناً، اگر گزارش تورم CPI سردتر از حد انتظار باشد، وال استریت ممکن است رشد خوبی داشته باشد، یا اگر در سمت داغ باشد، کمی فشار فروش داشته باشد. اما بعید است که CPI عمر مفیدی بیش از 24 ساعت داشته باشد.

X

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، آنچه را که فکر می‌کند مهم‌ترین مقوله تورم برای سیاست فدرال رزرو است، روشن کرده است: خدمات اصلی غیرمسکن، زیرگروهی از شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی وزارت بازرگانی. تورم در این خدمات اصلی ارتباط نزدیکی با بازار کار فشرده و رشد شدید دستمزد دارد. اقتصاددانان گزارش CPI را برای سرنخ هایی از دورنمای تورم بررسی خواهند کرد. اما آن‌ها نمی‌توانند با اطمینان بیان کنند که داده‌های CPI جدید برای جهت معیار تورم مورد علاقه پاول در 24 فوریه چه معنایی دارد. این عدم قطعیت نشان‌دهنده کاستی‌های جدی CPI است.

انتظارات تورمی CPI

اقتصاددانان انتظار دارند که شاخص کل قیمت مصرف کننده در ژانویه 0.5 درصد افزایش یابد، پس از افزایش 0.1 درصدی در دسامبر. نرخ سالانه باید از 6.2 درصد به 6.5 درصد کاهش یابد. شاخص CPI اصلی، به استثنای غذا و انرژی، 0.3 درصد افزایش یافته است. این امر نرخ تورم اصلی CPI را به 5.5 درصد کاهش می دهد.

S&P 500 بدون توجه به تمرکز پاول، به اخبار اصلی و تورم اصلی واکنش نشان خواهد داد. برای خدمات کمتر از اجاره مسکن به تورم CPI توجه می شود. بسیاری از مردم آن را به عنوان یک پروکسی برای خدمات اصلی غیرمسکن پاول ذکر می کنند، هرچند که حتی نزدیک هم نیست.

سرمایه‌گذاران مجبور شده‌اند به CPI پاسخ دهند زیرا شگفتی‌های داده‌ها واقعاً نوسانات چشمگیری در بازار در سال گذشته ایجاد کرد، چه زمانی که CPI داغ شد و چه زمانی که کاهش یافت. اما اکنون کاربرد بسیار کمتری دارد. اگر قیمت بنزین افزایش یابد، CPI در گزارش آن یک ماه یا بیشتر عقب می افتد. اگر اجاره بها کاهش یابد، CPI بیش از شش ماه بعد در مورد آن به شما می گوید. در حالی که CPI کار خوبی در ردیابی قیمت کالاها انجام می دهد، این قیمت ها اکنون در حال کاهش هستند و چندان نگرانی فدرال رزرو را ندارند.

کاستی های گزارش تورم CPI

پس مشکل چیست؟ خدمات کمتر کرایه دسته سرپناه را در نظر بگیرید. اول، شامل بخش خدمات انرژی است که بخشی از مخارج اصلی نیست. آن را کنار بگذارید، و تنها 25 درصد از بودجه خانوار را با تورم ردیابی می کنید. این دسته شامل هزینه در رستوران ها و هتل ها نمی شود. این شامل هزینه های بیمه درمانی است، اما روش ردیابی وزارت کار می تواند نتایج عجیبی به همراه داشته باشد. آخرین نرخ تورم سالانه بیمه سلامت 3 ماهه 38- درصد است.

اگر خدمات انرژی و بیمه سلامت را کم کنید، سپس خدمات غذایی و اقامتگاه را اضافه کنید، می توانید به دسته ای دست پیدا کنید که شباهت هایی به خدمات غیرمسکن اصلی PCE دارد. آخرین داده های تجدید نظر شده در ماه دسامبر نشان می دهد که تورم در این گروه با نرخ سالانه 5.7 درصد در سه ماهه چهارم رشد کرده است که از 4 درصد در اکتبر کاهش یافته است. IBD این ارقام را روز سه شنبه به روز خواهد کرد.

در مقایسه، نرخ تورم اصلی خدمات غیرمسکن PCE در دسامبر به 4.1 درصد رسید که از 4.7 درصد در اکتبر کاهش یافت.

اختلاف گسترده بر کاستی های داده های CPI تأکید می کند. نه کم، این تنها 30 درصد از بودجه خانوار را پوشش می دهد. در مقایسه، خدمات اصلی غیرمسکن PCE 50 درصد از هزینه های خانوار را پوشش می دهد.

خدمات مالی یک تفاوت بزرگ است که 0.2٪ از هزینه های CPI را تشکیل می دهد اما تقریباً 5٪ از PCE را شامل می شود. مورد دوم شامل هزینه خدمات مالی ارائه شده بدون هزینه های صریح می شود. از دست دادن یا کاهش سود در حساب های چک و پس انداز یک مثال است.

مراقبت های بهداشتی: CPI در مقابل. PCE

بزرگترین تفاوت بین PCE و CPI مربوط به مراقبت های بهداشتی است. PCE شامل هزینه های بهداشتی است که توسط کارفرمایان و دولت پوشش داده می شود. به همین دلیل است که خدمات مراقبت های بهداشتی تقریباً 16٪ از هزینه های PCE را تشکیل می دهند، در حالی که خدمات پزشکی کمتر از 7٪ از بودجه CPI را تشکیل می دهد.

بهترین سرنخ برای تورم خدمات بهداشتی PCE نه از CPI بلکه از شاخص قیمت تولیدکننده در روز پنجشنبه بدست می آید. اقتصاددانان دویچه بانک در یادداشت جمعه خود نوشتند که جزء خدمات پزشکی PPI مستقیماً به PCE وارد می شود. آنها افزودند که اخبار مربوط به تورم مراقبت های بهداشتی ممکن است مثبت باشد. پس از افزایش شدید قیمت‌های بهداشتی PCE در ژانویه دو سال گذشته، کاهش هزینه‌های پزشکان مدیکر از اول ژانویه به دلیل شیوع بیماری همه‌گیر می‌تواند به تورم خفیف‌تر کمک کند.

رشد شاخص S&P 500 جلوتر از CPI

S&P 500 در روز دوشنبه 1.1% افزایش یافت و به بالای سطح 4100 صعود کرد. به نظر می‌رسید که وال استریت ترس از افزایش شاخص CPI در روز سه‌شنبه را کنار گذاشته است. در هر صورت، روند صعودی فعلی ممکن است در کوتاه مدت محدود شود. انتظار می‌رود چهارشنبه گزارش خرده‌فروشی داغی را به همراه داشته باشد، که می‌تواند این نگرانی را تقویت کند که اقتصاد ایالات متحده حرکت جدیدی را آغاز کرده است که نیازمند نرخ‌های بهره هنوز بالاتر است.

از بعدازظهر دوشنبه، بازارها با احتمالی بیش از 50 درصد که فدرال رزرو اعمال خواهد کرد، قیمت گذاری می کنند سه ربع افزایش نرخ دیگر، به محدوده 5.25٪ -5.5٪.

اما داده‌های زیادی از هم‌اکنون تا آن زمان به دست می‌آیند و CPI روز سه‌شنبه مدت‌ها فراموش خواهد شد. پاول بازار کار فشرده را بزرگترین خطر در چشم انداز تورم می داند. اگر بازار کار کند شود و رشد دستمزد به تعدیل ادامه دهد، نیازی به افزایش سوم نرخ نخواهد بود. با این حال، قبل از اینکه فدرال رزرو از گارد خود دست بکشد، به پیشرفت های بسیار بیشتری نیاز است. دو افزایش نرخ دیگر تقریباً تضمین شده است و میزان کاهش مورد نیاز برای جلوگیری از افزایش نرخ سوم هنوز مشخص نیست.

تا پایان روز دوشنبه، S&P 500 15.7 درصد از پایین ترین سطح بسته شدن خود در بازار نزولی افزایش یافته است، اما 13.7 درصد پایین تر از بالاترین بسته شدن تاریخ خود باقی مانده است.

IBD را حتما بخوانید تصویر بزرگ هر روز برای هماهنگی با جهت بازار و معنای آن برای تصمیمات تجاری شما.

شما همچنین می توانید مانند:

بازار سهام امروز: سه سهام بافت نزدیک به امتیاز خرید با توجه به این خطر

به IBD Live بپیوندید و تکنیک های برتر خواندن نمودار و معاملات را از افراد حرفه ای بیاموزید

اینها 5 بهترین سهام برای خرید و تماشا هستند

سهام برنده بعدی را با مارکت اسمیت بگیرید

نحوه کسب درآمد در سهام در 3 مرحله ساده