کارشناسان فرصت‌های تازه‌ای را در سهام چین مشاهده می‌کنند که فعالیت‌های اقتصادی پس از بازگشایی شانگهای باز می‌گردد.

TOPLINE

بازارهای جهانی اخیراً از اخبار مثبت خارج از چین، که محدودیت‌های قرنطینه ناشی از ویروس کرونا را در شانگهای برداشته و طبق گزارش‌ها، سرکوب‌های نظارتی بر بخش فناوری آن را کاهش می‌دهد، بهره‌مند شده‌اند، و برخی کارشناسان را وادار می‌کند تا در شرایطی که روی بازگشت اقتصادی شرط می‌بندند، قرار گرفتن در معرض سهام چینی را افزایش دهند.

حقایق اصلی

با روند رو به کاهش روند عفونت ها، عقب نشینی چین از قرنطینه طولانی مدت دو ماهه کووید-19 در شانگهای باعث ایجاد یک مشکل می شود. رونق به بازارهای جهانی.

در حالی که قرنطینه‌های چین «تأثیر منفی چشمگیری» بر فعالیت‌های اقتصادی داشت، تحلیلگران گلدمن ساکس انتظار دارند «بازگشت قوی» در ماه‌های ژوئن و جولای، «مطابق با تجربه پس از دیگر قرنطینه‌های بزرگ در سراسر جهان» ایجاد شود.

انتظار می‌رود بازگشایی این کشور تاخیرهای زنجیره تامین جهانی را کاهش دهد (در میان گزارش‌ها مبنی بر اینکه بندر شانگهای تقریباً به ظرفیت عملیاتی کامل بازگشته است)، اما کارشناسان هشدار می‌دهند که هنوز مدتی طول خواهد کشید تا فعالیت اقتصادی به طور کامل بازگردد.

برندان اهرن، مدیر ارشد سرمایه گذاری در چین می گوید: ارزش گذاری ها در بازار سهام چین اکنون به سطوح جذاب تری سقوط کرده است و "برخی نشانه ها" وجود دارد که نشان می دهد سرمایه گذاران با فرصت های بلندمدت فراوانی که می توانند از چین برخوردار شوند، دوباره در معرض دید قرار می گیرند. ارائه دهنده ETF KraneShares.

او خاطرنشان می کند که سهام غول های تجارت الکترونیک چینی مانند علی بابا، JD.com، Tencent و Pinduoduo همگی عملکرد بهتری داشته اند (به ترتیب 21، 20، 13 و 66 درصد در ماه گذشته افزایش یافته است)، و باید به دلیل بهره مندی از هزینه های انعطاف پذیر مصرف کننده، آماده بازگشت بیشتر باشند.

آهرن همچنین آنچه را که «اکوسیستم فناوری پاک» می‌نامد - شرکت‌های خودروهای بادی، خورشیدی و الکتریکی - که علیرغم مشاهده تا حدودی اصلاح سهام در رشد در سال جاری، آماده رشد بلندمدت هستند را برجسته می‌کند. او توجه خود را به افرادی مانند CATL تولید کننده باتری EV و خودروساز BYD دارد.

زمینه اصلی:

تحلیلگران گلدمن ساکس در یادداشت اخیر می گویند با وجود اخبار مثبت بازگشایی، مسائل بلندمدت اقتصاد چین بدون تغییر باقی می ماند. آنها استدلال می کنند که تا زمانی که سیاست گذاران احساس راحتی نکنند که از سیاست کووید صفر دور شوند، ویروس کرونا یک تهدید باقی خواهد ماند. به گفته گلدمن، علاوه بر این، چین همچنان یک "اقتصاد صادرات محور است و با کاهش یا معکوس شدن جهانی شدن، این مدل تحت فشار است." تحلیلگران همچنین مشکلات جاری در بخش املاک و مستغلات چین را برجسته می کنند، جایی که سرمایه گذاری املاک در مراحل اولیه کاهش چند دهه است زیرا رشد جمعیت شهری کند می شود و فعالیت های سوداگرانه کاهش می یابد.

برای چه چیزی باید تماشا کرد:

بعد از وال استریت ژورنال گزارش در اوایل این هفته که رگولاتورهای چینی تحقیقات طولانی مدت در مورد غول اشتراک‌گذاری سواری Didi را به پایان خواهند رساند و ممنوعیت کاربران جدید را لغو خواهند کرد، برخی از سرمایه‌گذاران امیدوار شده‌اند که سرکوب نظارتی چین در بخش فناوری آن ممکن است نرم‌تر شود. آرن می‌گوید بر اساس لفاظی‌های دولت که نشان می‌دهد اجرای مقررات در حال کاهش است، می‌توان استدلال کرد که «بدترین‌ها به پایان رسیده است». او در مورد مقررات ایالات متحده در مورد شرکت های فناوری چین "نگران تر" است و افزود که چین باید تاکید زیادی بر توسعه فناوری خود و همچنین تنوع بخشیدن و احیای بخش فناوری خود داشته باشد. به گفته Ahern، "اگر نگران دسترسی کمتر ایالات متحده به فناوری های ایالات متحده هستید، شرکت های داخلی چینی می توانند یک ذینفع بزرگ باشند."

بیشتر خواندن: