تورم منطقه یورو از انتظارات پیشی گرفت، بانک مرکزی اروپا چه خواهد کرد؟

نوشتم در روز چهارشنبه در مورد اینکه چگونه خوش بینی در پی نرمی بیش از حد انتظار افزایش یافته است تورم اعداد خارج از فرانسه بازارها به سمت بالا حرکت کردند زیرا سرمایه گذاران نگاه خود را به سمت امروز معطوف کردند، زمانی که همه چیز مهم است منطقه یورو قرار بود اعداد تورم اعلام شوند، به این امید که قرائت مثبت فرانسه ممکن است سیگنالی باشد که امروز نیز خبرهای خوبی را به همراه خواهد داشت.

تورم منطقه یورو بهتر از حد انتظار است

آنها به خواسته خود رسیده اند. تورم منطقه یورو به 9.2 درصد رسیده است که کمتر از انتظارات 9.5 درصد است. قرائت ماه قبل 10.1 درصد بود، به این معنی که 90 bps افت سالم داشت و به تک رقمی بازگشت.

آیا به دنبال اخبار سریع ، نکات داغ و آنالیز بازار هستید؟

امروز برای خبرنامه Invezz ثبت نام کنید.

تورم اصلی همچنان بالاست

اما از خوردن شامپاین خودداری کنید زیرا این همه خبر خوبی نیست.

تورم اصلی، که اقلام ناپایدارتر مواد غذایی را از بین می برد و انرژی، به بالاترین سطح جدید 5.2% رسید. این نشان می‌دهد که کاهش قیمت بنزین در حال پایین آمدن عدد سرفصل (9.2%) است، با این حال، همانطور که در افزایش عدد اصلی مشاهده می‌شود، دلایل اصلی بحران هزینه‌های زندگی همچنان وجود دارد.

به طور سنتی، این عدد اصلی است که سیاست گذاران به آن توجه می کنند. سیاست پولی به سمت این معیار تنظیم شده است زیرا مواد غذایی و انرژی بیش از حد نوسان هستند و بر اساس متغیرهای زیادی حرکت می‌کنند تا در حیطه اختیارات کنترل بانک‌های مرکزی قرار گیرند، که در سال گذشته با تهاجم به اوکراین که باعث کاهش قیمت انرژی شد، آشکارا آشکار شد. موز

نگاهی به نمودار زیر تصویر بسیار متفاوتی را نشان می دهد که روند صعودی را نشان می دهد.

بانک مرکزی اروپا چه کاری انجام خواهد داد؟

با توجه به اینکه تورم اصلی همچنان در بالای هدف 2 درصدی تعیین شده توسط بانک مرکزی اروپا قرار دارد، به برنامه دیگری برای کاهش نرخ بهره نیاز است. نرخ ها در حال حاضر 2% هستند - بسیار کمتر از آنچه در آن سوی اقیانوس اطلس مشاهده می شود و فدرال رزرو از 4% گذشته است - و تحلیلگران پیش از این هفته پیش بینی افزایش بیشتر به 3.5% را داشتند.

با چهار افزایش افزایشی که توسط بانک مرکزی اروپا در سال گذشته اجرا شد، منطقه یورو در حال حاضر به یک رکود خیره شده است. این منطقه در پی تهاجم روسیه به اوکراین تحت فشار شدیدی قرار گرفته است که هم بحران انرژی و هم بحران هزینه زندگی گریبانگیر کشورهای سراسر بلوک شده است.

شاخص Stoxx 600، یک شاخص بورس که 90 درصد از ارزش بازار را در 17 کشور به خود اختصاص داده است، در سال گذشته نزدیک به 13 درصد کاهش یافت. با نگاهی به کشورهای منتخب، DAX آلمان بیش از 12 درصد سقوط کرد، CAC 40 فرانسه 9.5 درصد افت کرد و IBEX 35 اسپانیایی 5.7 درصد سقوط کرد.

این خبر پس از لحن جنگ طلبانه کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا در دسامبر منتشر شد:

ما نمی‌چرخیم، تزلزل نمی‌کنیم، ما عزم خود را نشان می‌دهیم.»

بازارهای سهام با احتیاط حرکت می کنند

بلافاصله پس از انتشار این خبر، سهام اروپا محتاطانه عمل کردند. Stoxx 600 صاف بود، با قدردانی از افت در شماره سرفصل، اما از حرکت به سمت بالا با توجه به رقم اصلی سرسخت خودداری کرد.

این شاخص تا کنون 2.5 درصد در سال جاری افزایش یافته است، در حالی که انتظار می رود قیمت تورم بدتر از آنچه رخ داده است باشد. شاخص در اوایل این هفته سه روز متوالی حرکت مثبت داشت.

 اکنون نگاه ها به ایالت ها معطوف خواهد شد. انتظار می رود که لیست حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده امروز منتشر شود، قبل از اینکه هفته آینده عدد مهم CPI را ارائه دهد.

سال 2022 با حرکت بازارهای سهام پس از تصمیمات بانک مرکزی در مورد سیاست نرخ بهره خلاصه شد، زیرا سیاستگذاران در تلاش برای کنترل تورم بودند. 2023 نیز به همین ترتیب آغاز شده است. هنوز راه درازی در پیش است و به نظر می رسد حداقل در نیمه اول سال این اتفاق خواهد افتاد.