یک معامله گر به عنوان صفحه نمایش اطلاعات معاملاتی برای BlackRock را در طبقه بازار بورس نیویورک (NYSE) در شهر نیویورک، 14 اکتبر 2022 نشان می دهد.
برندن مکدرمید | رویترز
لندن - درآمد شرکت های اروپایی در سه ماهه چهارم سال 2022 به طرز شگفت انگیزی انعطاف پذیر بود و به نظر می رسد عملکرد سهام این قاره نسبت به ایالات متحده همچنان ادامه داشته باشد. بلک راک.
با پایان یافتن فصل سود، غول وال استریت در یادداشتی سهشنبه تاکید کرد که درآمد سهماهه چهارم اروپا نشان میدهد که سلامت شرکتها فراتر از بخشهای پایه بانکداری و انرژی منطقه است.
شرکتهای اروپایی با عملکرد سود اخیر خود، تحلیلگران را شگفتزده کردند. هلن جول، معاون مدیر سرمایه گذاری EMEA در BlackRock Fundamental Equities، گفت: بازارهای سهام منطقه از سال تا به امروز در وضعیت خوبی قرار داشته اند، اما هم بر مبنای تاریخی و هم در مقایسه با همتایان ایالات متحده، دارای تخفیف هستند.
بانک ها و انرژی در سه ماهه چهارم از یک ضربه گیر برخوردار بودند، بلک راک اشاره کرد که درآمد در سراسر اروپا شاخص Stoxx 600 حتی بدون بخش انرژی تا پایان فوریه سالانه حدود 8 درصد افزایش یافت.
جول گفت: «اروپا تنها منطقه ای در سطح جهان است که در آن بازنگری درآمدهای سال 2024 به وضعیت مثبت بازگشته است.
"درآمد در بریتانیا نیز یک شگفتی مثبت بوده است، حتی اگر برای اندازه بخش های مالی و انرژی تعدیل شود."
جول پیشنهاد کرد که حرکت بانکهای اروپایی که با نرخهای بهره مثبت تقویت شدهاند، احتمالاً ادامه خواهد داشت، زیرا ارزشگذاریها جذاب هستند.
شاخص Euro Stoxx Banks تا صبح روز سهشنبه تقریباً 24 درصد افزایش داشت، اما جول خاطرنشان کرد که قدرت درآمد به این معنی است که نسبتهای قیمت به درآمد کمتر از میانگین بلندمدت این بخش باقی میمانند.
نسبت قیمت به سود با اندازهگیری قیمت فعلی سهم نسبت به سود هر سهم، تعیین میکند که آیا یک شرکت بیش از ارزش یا کمتر از ارزشگذاری شده است.
ما در اواسط سال گذشته روی وضعیت مالی مطلوب قرار گرفتیم و معتقدیم که این بخش میتواند در سال 2023 عملکرد بهتری داشته باشد زیرا بانک مرکزی اروپا همچنان به کنترل تورم متعهد است و نرخهای بالاتر ممکن است بانکهای بیشتری را در موقعیتی قرار دهد که پول نقد را به سهامداران برگردانند. جول گفت.
رشته های انرژی در انگلستان و اروپا رکورد درآمد در سه ماهه چهارم را ثبت کرد به دلیل افزایش شدید قیمت نفت و گاز، اما زمستان گرمتر از آن زمان به تقاضای فیزیکی کمتر از حد انتظار منجر شده است.
در میان مدت، بلک راک همچنان محدودیت عرضه را پیش بینی می کند و می بیند که شرکت های بزرگ نفتی اروپایی به تولید جریان های نقدی عظیم ادامه می دهند.
جول افزود: «این شرکتها با تخفیف نسبت به همتایان آمریکایی معامله میکنند و به تخصیص سرمایهگذاری قابل توجه به انرژیهای تجدیدپذیر ادامه میدهند.»
علیرغم انعطافپذیری تاکنون، او بر اهمیت حاشیه سود در سال 2023 تاکید کرد، زیرا بانکهای مرکزی همچنان به تشدید سیاستهای پولی و پایان دادن به عصر پول ارزان ادامه میدهند.
طبق دادههای MSCI که در پایان فوریه جمعآوری شد، حدود 60 درصد از شرکتهای اروپایی انتظارات فروش سهماهه چهارم را پشت سر گذاشتند، در حالی که تنها حدود 50 درصد از سود بیشتر بودند. تصویر مشابهی در بریتانیا در حال ظهور است
«این با آنچه شرکتها در بخشهای مختلف درباره تأثیر فزاینده تورم دستمزد به ما گفتهاند، در زمانی که کاهش رشد اقتصادی، انتقال هزینهها را دشوارتر کرده است، مطابقت دارد. جول گفت: ما معتقدیم که شرکتهایی که در معرض هزینههای دستمزد بیشتری قرار دارند، ممکن است در سال 2023 به مشکل ادامه دهند.
ما فرصتهای زیادی را برای سرمایهگذاران در منطقه میبینیم، اگرچه انتخابی بودن مهم است زیرا فشار حاشیه سود ممکن است باعث پراکندگی در بخشها و صنایع شود.»
منبع: https://www.cnbc.com/2023/03/07/blackrock-european-companies-showing-surprise-resilience-and-better-value-than-the-us.html