مسائل اخلاقی برای مشاوران مالی

برنامه ریزان مالی صادق هنگام تلاش برای انجام کار درست برای مشتریان خود می توانند با دوراهی های واقعی روبرو شوند. معضلات رایجی وجود دارد که متخصصان سرمایه گذاری ممکن است با آن روبرو شوند و همچنین راهنمایی هایی در مورد اینکه چگونه می توانید بر آنها غلبه کنید.

مسائل اخلاقی امروز

یک نسل پیش، هر دو کد مالیاتی و محصولات و خدمات مالی موجود ساده تر از امروز بودند. به عنوان مثال، اگر شخصی بخواهد سهام بخرد، الف سهامدار تجارت را قرار می دهد. اگر شخصی نیاز به پوشش دائمی زندگی داشت، الف سیاست کل زندگی صادر شد

امروزه، برنامه ریزان باید تصمیم بگیرند که آیا این رویکرد سنتی بهتر است یا اینکه آیا مشتری بهتر است هر تعداد از محصولات متنوع دیگر را خریداری کند. به همین ترتیب، مشتری که تحت یک خط مشی زندگی متغیر جهانی قرار می گیرد، ممکن است در کل زندگی بهتر بوده باشد. پیچیدگی بخش مالی به افراد فرصت های بیشتری برای تصمیم گیری بهتر داده است. همچنین خطر گمراهی را به شدت افزایش داده است.

مشکل به سرمایه گذاری نیز کشیده می شود. قرار دادن مشتریان در پرتفوی مناسب به معنای ارزیابی و پایبندی به ریسک تحمل مشتری و افق زمانی سرمایه گذاری است. به مشتری 70 ساله ای که سفر بازنشستگی خود را شروع می کند باید به سرمایه گذاری متفاوتی نسبت به یک فرد 21 ساله توصیه شود که برای ایجاد شغل و خانواده تلاش می کند.

مشاوران وظیفه دشواری دارند که انگیزه های خود را با نیازهای مشتریان خود متعادل کنند. شاید یک صندوق شاخص S&P 500 وجود داشته باشد که باری را به کارگزاران می پردازد تا آن را به مشتریان بفروشند. در عین حال، چندین صندوق بدون بار S&P 500 و همچنین ETFهای کم هزینه وجود دارد که همان بازار را با هزینه کمتری برای مشتری فراهم می کند - حتی اگر این بدان معناست که مشاور حقوق بسیار کمتری دریافت می کند. نیازهای مشتری باید در اولویت قرار گیرد.

پیچ و خم محصول مدرن به این معنی است که هر برنامه ریز مالی هنگام تلاش برای انجام کار درست برای مشتری با یک دوراهی اخلاقی روبرو می شود.

استانداردهای اخلاقی برای مشاوران حرفه ای

در پرتو این معضلات، برنامه ریز رسمی مالی هیئت استانداردها تجدید نظر و ارتقاء اساسی الزامات اخلاقی را برای دارندگان تعیین خود صادر کرده است. این شامل الزامات امانتداری سال 2007 است:

• تمام خدمات برنامه ریزی مالی باید تحت مراقبت یک امانت دار واقعی باشد، نه اینکه صرفاً به نفع مشتری عمل کند. این همچنین یک گام بزرگ از نظر مسئولیت است، زیرا امانتداران دارای مجموعه ای دقیق از قوانین و دستورالعمل ها هستند که باید همیشه از آنها پیروی کرد. برای مشتریان، این بدان معنی است که برنامه ریزان آنها از استانداردهای قانونی بالاتری نسبت به قبل مراقبت می کنند.
• هیئت مدیره CFP استانداردهای امانتداری مراقبت را تجزیه می‌کند و تأکید می‌کند که چگونه مشاوران سرمایه‌گذاری و معامله‌گران کارگزار قبلاً استانداردهای متفاوتی را رعایت می‌کردند: «به رسمیت شناختن این نکته مهم است که یک توصیه مالی برای مشتری «مناسب» باشد (آنطور که از نظر قانونی برای کارگزار لازم است. -معاملات) ممکن است یک توصیه مالی باشد یا نباشد که به نفع مشتری باشد (آنطور که قانوناً برای مشاوران سرمایه گذاری لازم است).

تعیین CFP تنها چیزی نیست که استانداردهای اخلاقی را برای اعضای خود تعریف می کند تا از آنها پیروی کنند. CFA مجوزها همچنین باید مجموعه ای از استانداردهای اخلاقی را بیاموزند و از آنها حمایت کنند سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) همچنین اقدامات ممنوعه را تشریح می کند.

کارمزد در مقابل کمیسیون

صرف نظر از اینکه آنها به چه معیارهای قانونی یا اخلاقی پایبند هستند، یکی از بزرگترین معضلات اخلاقی که برنامه ریزان با آن روبرو هستند این است. انتخاب روش جبران. روش‌های جبران خسارت هم برای متخصصان فروش و هم برای برنامه‌ریزان اغلب قابل تعویض هستند، زیرا هر کدام می‌توانند برای خدمات خود هزینه یا کمیسیون دریافت کنند. با این حال، این انعطاف‌پذیری اغلب می‌تواند یک معضل اخلاقی برای برنامه‌ریزانی ایجاد کند که باید یک روش جبران را بر دیگری انتخاب کنند.

یک برنامه ریز مبتنی بر هزینه-کسی که از مشتریان بر اساس درصدی از دارایی آنها هزینه دریافت می کند-غرامت خود را صرفاً با رشد دارایی های مشتری افزایش می دهد. اگر برنامه ریز هزینه ای معادل 1% از مشتری را دریافت کند دارایی تحت مدیریت، سپس کارمزد سالانه جمع آوری شده از یک نمونه کار 100,000 دلاری 1,000 دلار خواهد بود. بنابراین، اگر برنامه ریز بتواند پورتفولیو را به 150,000 دلار برساند، غرامت او نیز بر این اساس افزایش خواهد یافت. این نوع جبران خسارت می تواند برنامه ریز را برای اشتغال بیشتر برانگیزد استراتژی های سرمایه گذاری تهاجمی نسبت به یک کارگزار سنتی مبتنی بر کمیسیون.

یکی دیگر از خطرات برنامه ریزان مبتنی بر هزینه، انگیزه کمک نکردن به کسانی است که ممکن است بیشتر به آن نیاز داشته باشند. مشاوران مالی برای حمایت از صنعت خود مسئولیت امانتداری دارند. اگر مشاوران انگیزه پذیرش مشتریانی با بالاترین سبد را داشته باشند، با این معضل مواجه می شوند که مشتریانی را که دارای مانده پورتفولیوی پایینی هستند دور می زند – احتمالاً افرادی که به بیشترین راهنمایی مالی نیاز دارند.

از سوی دیگر، یک برنامه ریز مبتنی بر کمیسیون برای هر تراکنش، صرف نظر از سود یا زیان پرتفوی، غرامت دریافت می کند. این کارگزاران با وسوسه استفاده از تراکنش ها به عنوان وسیله ای برای درآمد مواجه می شوند، حتی اگر بتوانند از تعریف فنی اجتناب کنند.خفه کننده" ممکن است به نفع یک مشاور باشد که یک معامله را انجام دهد اما نه سرمایه گذار.

معضل اخلاقی جمع‌آوری پورتفولیوهایی که ارزششان را از دست داده‌اند را می‌توان به هر صورت مطرح کرد. برخی از مشاوران می توانند بیان کنند که اگر راهنمایی مالی ارائه نمی کردند، زیان های احتمالی می توانست بزرگتر باشد. برخی دیگر به افت و خیز بازارهای مالی در طول زمان اشاره می کنند. ریسک ذاتی در جمع آوری کارمزدها از سوی مشاوران در پرتفوی هایی که پول از دست می دهند وجود دارد، زیرا هدف نهایی کمک به مشتری برای دستیابی به استقلال مالی از طریق افزایش ارزش خالص است.

از این نظر، هر نوع غرامت مجموعه ای از مسائل اخلاقی خود را ارائه می دهد. در نهایت، برنامه ریزان باید مایل باشند که منافع خود را تابع منافع مشتریان خود، بدون توجه به آنچه مدل کسب و کار استفاده می شود. به عنوان مثال یک برنامه ریز را در نظر بگیرید که می تواند بر اساس کارمزد ساعتی یا کمیسیون کار کند.

اگر برنامه ریز با مشتری ملاقات کند که 2 میلیون دلار برای بازنشستگی در نظر گرفته شده است، آنگاه شارژ ساعتی منجر به مجموع هزینه ای حدود 5,000 دلار می شود.-در انتهای بسیار بالا از سوی دیگر، انتخاب اینکه برای سرمایه گذاری 2 میلیون دلاری در یک کارمزد مبتنی بر کمیسیون از مشتری دریافت کنید مستمری مستمری می تواند به اندازه 7 درصد کمیسیون پرداخت کند که 140,000 دلار برای برنامه ریز عایدش می شود. این افراطی واریانس در غرامت به راحتی می تواند حتی بیشترین تاثیر را داشته باشد استالوارت برنامه ریز نکته کلیدی که باید به خاطر داشته باشید این است که باید به نفع مشتری خود عمل کنید، نه کیف پول خود.

فروش در مقابل مشاوره

مرزهای بین فروش و مشاوره در صنعت مالی به طور فزاینده ای محو می شوند، زیرا پلتفرم ها و روش های جدید انجام تجارت همچنان در حال ظهور هستند. چیزی که معمولاً به این نتیجه می رسد این است که مشتریان را وادار به انجام کار درست به دلیل درست کنیم.

بسیاری از مشتریان تصمیمات مالی خود را بر اساس احساسات قرار می دهند نه آنچه برنامه ریز آنها توصیه می کند. فرض کنید یک زن 60 ساله تمام پس اندازش 100,000 دلار است. گواهی سپرده (سی دی)و از به خطر انداختن رئیس خود وحشت دارد. اگر او 25 سال دیگر زندگی کند، پس‌اندازش احتمالاً مدت‌ها قبل از مرگش تمام می‌شود، زیرا این سرمایه‌گذاری‌های کم‌ریسک هزینه بسیار کمی دارد. نرخ بازگشت که در طول زمان با تورم جبران می شود.

چالش این است که مجموعه قوانین تعریف شده ای وجود ندارد که با تک تک نیازهای همه سرمایه گذاران مطابقت داشته باشد. تقاضا برای رشد، نقدینگی و اجتناب از ریسک در افراد و محصولات سرمایه گذاری متفاوت است. از آنجایی که گزینه های زیادی ممکن است با نیازهای مشتری مطابقت داشته باشد، یک مشاور باید با ارزیابی اینکه چه چیزی به مشتری کمک می کند تا به اهداف سرمایه گذاری خود برسد، شروع کند.

به عنوان یک برنامه ریز، بدیهی است که باید مشتری خود را وادار کنید تا او را متنوع کند علاقجات با معقول تخصیص دارایی ها یا حداقل در نظر گرفتن نوعی مستمری فوری گزینه. اما چقدر باید در تشویق زن بالا به انجام این کار پیش بروید؟ آیا استفاده از تاکتیک‌های فروش تهاجمی مبتنی بر ترس یا حتی کمی خم کردن حقیقت برای کمک به این مشتری برای شما اشکالی ندارد؟ پس از همه، آن را به وضوح is به نفع او برای انجام این کار علاوه بر این، اگر هیچ اقدامی انجام نشود، ممکن است از نظر قانونی مسئول عدم ارائه مشاوره کافی باشید.

در این مورد، تعریف تاکتیک‌های فروش «مبتنی بر ترس» نیز تا حدودی ذهنی است. اگر برنامه ریز یک تصویر گرافیکی به مشتری نشان دهد که نشان می دهد چگونه او در کمتر از 10 سال ورشکست می شود، آیا استفاده از ترس به عنوان یک تاکتیک است یا صرفاً افشای واقعیت است؟ می توان استدلال کرد که هر دو در یک زمان است.

خوشبختانه، برنامه ریزان در این نوع موقعیت ها کمک می کنند. اگر مشتری از مشاوره شما امتناع کرد، می توانید یک سلب مسئولیت کتبی به او ارائه دهید مبنی بر اینکه مشتری یا مشتری احتمالی از پیروی از توصیه های ارائه شده توسط برنامه ریز خودداری کرده است. اگر مشتری 60 ساله شما می خواهد به سی دی های خود بچسبد و او این سلب مسئولیت را امضا کرده است، در این صورت شما کاملاً واضح هستید.

علاوه بر این، داده های تاریخی و شفاف قابل توجهی برای حمایت از توصیه های مشاور مالی وجود دارد. اگرچه عملکرد گذشته موفقیت آتی را تضمین نمی کند، اما تعداد کافی خرد به یک برنامه عمل منطقی می رسد که می تواند به مشتریان ارائه شود. حقیقت ممکن است صدمه بزند - به خصوص اگر مشخص شود که مشتری شما به خوبی از اهداف مالی خود عقب است. با این حال، پیشنهادات پشتیبانی شده توسط اطلاعات معتبر از موضع شما حمایت می کند.

مشکلات سیستم

واقعیت این است که هیچ منبع اخلاقی مرکزی که برای همه نوع برنامه ریزان مالی در دسترس باشد وجود ندارد. کارگزاران مبتنی بر کمیسیون می توانند با سرپرستان خود مشورت کنند یا بخش های انطباق در مورد مسائل خاص، اما آنها احتمالاً پاسخ "شرکتی" را برای بسیاری از سوالات خود دریافت می کنند-پاسخ هایی که ممکن است به برنامه ریز اجازه دهد تا یک تراکنش سودآور را بدون متحمل شدن مسئولیت ایجاد کند، اما ممکن است به آنچه واقعاً برای مشتری بهترین است توجه نکند.

شاغلین CFP ممکن است در مورد سؤالات اخلاقی با هیئت CFP مشورت کنند و سایر برنامه ریزان معتبر نیز ممکن است کدهای اخلاقی رفتاری داشته باشند که باید به آنها مراجعه کنند. با این حال، برنامه ریزان غیرمجاز اساساً برای همه اهداف عملی به تنهایی کار می کنند، زیرا قوانین تحمیل شده توسط آژانس های نظارتی برای رسیدگی به بسیاری از مسائل روزمره که برنامه ریزان به عنوان بخشی از شغل خود با آن مواجه هستند طراحی نشده اند.

خط پایین

علیرغم هجوم قوانین و مقررات با هدف مهار اقدامات غیراخلاقی (مانند قانون Sarbanes-Oxley از 2002), برنامه ریزی مالی در دنیای امروز بیش از هر زمان دیگری به درک موقعیت و اهداف فردی مشتری و تمایل به انجام کار درست برای آنها بستگی دارد. کاربرد صحیح اخلاق در برنامه‌ریزی مالی مدرن اساساً به این خلاصه می‌شود که مشتری با آگاهی کامل از هزینه‌ها و ریسک‌ها دقیقاً چه کاری انجام می‌دهد و چرا انجام می‌دهد.

یک معامله اخلاقی زمانی رخ می دهد که یک مشتری صادقانه پیامدهای توصیه‌های مشاور را درک می‌کند و با فرض رعایت تمام قوانین و مقررات مربوطه، مایل به ادامه کار است. بعد از اینکه همه چیز گفته شد و انجام شد، اخلاق هنوز قابل مشاهده است به سادگی دانستن اینکه کار درست چیست و سپس انجام آن.