بانک مرکزی اروپا با اعلام برنامه کاهش ترازنامه، نرخ بهره را افزایش داد و شاهد افزایش قابل توجهی در آینده است.

بانک مرکزی اروپا در نشست پنجشنبه خود افزایش کمتری نرخ بهره را انتخاب کرد و نرخ اصلی خود را از 1.5 درصد به 2 درصد رساند.

همچنین اعلام کرد که از ابتدای مارس 2023 به طور متوسط ​​15 میلیارد یورو (16 میلیارد دلار) ترازنامه خود را تا پایان سه ماهه دوم سال 2023 کاهش خواهد داد.

این شرکت گفت که جزئیات بیشتری در مورد کاهش دارایی های برنامه خرید دارایی خود (APP) در ماه فوریه اعلام خواهد کرد و به طور منظم سرعت کاهش را برای اطمینان از سازگاری با استراتژی سیاست پولی خود ارزیابی خواهد کرد.

افزایش 50 واحدی نرخ پایه مورد انتظار چهارمین افزایش بانک مرکزی در سال جاری است.

It در ماه اکتبر 75 واحد افزایش یافت و سپتامبر و با 50 واحد در ماه جولای، برای اولین بار از سال 2014، نرخ ها را از قلمرو منفی خارج کرد.

بانک مرکزی اروپا در بیانیه‌ای اعلام کرد: «شورای حاکم قضاوت می‌کند که نرخ‌های بهره همچنان باید به طور قابل توجهی با سرعت ثابت افزایش پیدا کند تا به سطوحی برسد که به اندازه کافی محدودکننده باشد تا از بازگشت به موقع تورم به هدف میان‌مدت 2 درصد اطمینان حاصل شود».

کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا در یک کنفرانس مطبوعاتی پس از اعلام این خبر گفت: «هر کسی که فکر می‌کند این یک محور برای بانک مرکزی اروپا است، اشتباه می‌کند. ما در حال چرخش نیستیم، ما تزلزل نمی‌کنیم، ما در ادامه سفر عزم و انعطاف نشان می‌دهیم... اگر با فدرال رزرو مقایسه کنید، ما زمینه بیشتری برای پوشش داریم. ما زمان بیشتری برای رفتن داریم.»

ما سرعت خود را کاهش نمی دهیم. ما در یک بازی طولانی هستیم.»

بانک مرکزی اعلام کرد که روی پیش‌بینی‌های تورم منطقه یورو کار می‌کند که «به‌طور قابل‌توجهی بازنگری شده‌اند» و پیش‌بینی می‌کند که تورم تا سال ۲۰۲۵ بالای هدف ۲ درصدی خود باقی بماند.

اکنون انتظار می رود متوسط ​​تورم 8.4 درصد در سال 2022، 6.3 درصد در سال 2023، 3.4 درصد در سال 2024 و 2.3 درصد در سال 2025 باشد.

با این حال، رکود اقتصادی در منطقه "نسبتا کوتاه مدت و کم عمق" است.

این پس از آن منتشر شد که آخرین آمار تورم در منطقه یورو نشان داد که نرخ تورم اندکی کاهش یافته است افزایش قیمت در ماه نوامبر، اگرچه این نرخ سالانه 10٪ باقی می ماند.

لاگارد به آنت وایزباخ از CNBC گفت: «یکی از پیام‌های کلیدی، علاوه بر افزایش، این است که نه تنها نرخ‌های بهره را بیشتر افزایش خواهیم داد، که قبلاً گفته بودیم، بلکه امروز قضاوت کردیم که نرخ‌های بهره همچنان باید به طور قابل توجهی در یک مکان ثابت افزایش یابد.

او گفت: «تقریباً بدیهی است که بر اساس داده‌هایی که در حال حاضر داریم، افزایش قابل توجه با سرعت ثابت به این معنی است که باید برای مدتی نرخ بهره را با سرعت 50 واحد افزایش دهیم.»

او در رابطه با اعلام انقباض کمی گفت که بانک مرکزی اروپا می‌خواهد از اصول قابل پیش‌بینی و اندازه‌گیری پیروی کند.

تصمیم این شرکت برای کاهش متوسط ​​۱۵ میلیارد یورویی در APP خود در طول چهار ماه، تقریباً نیمی از بازخریدها در آن دوره زمانی را نشان می‌دهد و بر اساس توصیه‌های تیم بازار خود و همه بانک‌های مرکزی و سایر مقامات دخیل در تصمیم‌گیری بود.

او گفت: «با در نظر گرفتن اینکه ابزار کلیدی نرخ بهره است، برای عادی سازی ترازنامه ما عدد مناسبی به نظر می رسید.

پس از اعلام این خبر، یورو از کاهش 0.5 درصدی در برابر دلار به 0.4 درصد افزایش یافت، اما سهام اروپایی در شاخص Stoxx 600 2.4 درصد سقوط کرد.

فدرال رزرو آمریکا روز چهارشنبه نرخ اصلی خود را افزایش داد 0.5 واحد درصد، همانطور که بانک مرکزی انگلستان و بانک ملی سوئیس صبح پنجشنبه

تحلیلگران در BMO Capital Markets می‌گویند: «بر خلاف بانک انگلستان، با توجه به زبان [سخت‌تر شدن کمی] و تاریخ شروع قطعی، این یک افزایش شدید است.

با این حال، آنها خاطرنشان کردند که بانک مرکزی اروپا در کاهش ترازنامه خود از سایر بانک های مرکزی عقب مانده است و سرمایه گذاری مجدد تحت برنامه خرید اضطراری همه گیر آن ادامه خواهد داشت.

آنها در یادداشتی نوشتند: «زبان بیانیه حس عملیاتی دارد و بانک مسیر QT را بدون پایان رها می کند.

آنتوان بووه، استراتژیست ارشد نرخ بهره در ING نیز این اعلامیه را "شاهین" توصیف کرد.

او از طریق ایمیل گفت: «محصول اصلی این جلسه بالاتر از پیش‌بینی‌های تورمی بود و بنابراین نیاز بانک مرکزی اروپا به افزایش بیش از پیش‌بینی‌شده توسط بازار بود».

لاگارد به وضوح بازار را به پیش بینی افزایش 50 واحد پایه بیشتر در ماه فوریه و مارس هدایت کرد و از این تصور که به زودی قادر به کاهش نرخ بهره خواهد بود عقب نشینی کرد. نتیجه همانطور که ممکن است انتظار داشته باشید افزایش بازده اوراق قرضه است، اما من فکر می کنم این منحنی کل است که باید بالاتر رود."

"اعلام QT با اندازه و تاریخ شروع زودتر از آن چیزی که من انتظار داشتم مشخص تر بود. این امر همچنین به افزایش بازده اوراق قرضه، به‌ویژه اوراق قرضه جانبی می‌افزاید، اما شایان ذکر است که اکثر بازارهای اوراق قرضه اروپایی در سال آینده پس از مداخله بانک مرکزی اروپا شاهد عرضه خالص بیشتری خواهند بود، بنابراین این موضوع برای همه کشورها مرتبط است.»