دوام جهش بازار سهام ایالات متحده زیر سوال می رود زیرا نگرانی های تورم پیش از گزارش حقوق و دستمزد ادامه دارد.

با این حال، تاریخ نشان می دهد که تورم می تواند مدت ها پس از شروع افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو باقی بماند. احساسات مصرف کننده در حال حاضر در پایین ترین سطح 10 ساله خود فرو رفته است، در حالی که کاهش حاشیه سود شرکت ها تهدید دیگری است که S&P 500 با آن مواجه است.
SPX
+ 2.47٪,
جان هیگینز از کپیتال اکونومیکس می گوید که شاخص از سطح بسته شدن روز جمعه نزدیک به 3,750 به 4,158 رسیده است.

توانایی یک شرکت واحد مانند شرکت هدف
TGT ،
+ 2.41٪
or شرکت اسنپ
ضربه محکم و ناگهانی،
+ 5.20٪
برای صدور یک اعلان یا اخطار سود از دست رفته که باعث ایجاد گسترده تر می شود فروش سهام نشان دهنده یک تغییر متمایز در تفکر بازار به سمت موذیانه بودن تورم است و ممکن است بخش هایی از گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی هفته آینده را کهنه کند.

مدیر پورتفولیو اسکات روسترهولز در Insight Investment، که دارایی‌های 1.1 تریلیون دلاری را مدیریت می‌کند، به تعداد شرکت‌های فناوری که اخراج یا توقف استخدام‌ها را از 12 می اعلام کرده‌اند، به‌علاوه کسب‌وکارهای دیگری که کاهش فشار کارکنان را تجربه کرده‌اند، اشاره می‌کند. داده های رسمی برای ماه ها

Ruesterholz از طریق تلفن گفت: "نوسانات ناشی از اعلامیه های شرکت های فردی بزرگترین از سال 1987 است." دلیل اینکه چرا چنین حرکات بزرگی وجود دارد این است که ما اعتماد بسیار کمی به دورنمای تورم داریم.

مدیر پورتفولیوی مستقر در نیویورک، که فکر می‌کند انقباض در بازار کار ایالات متحده به اوج خود رسیده است، می‌گوید: «اغلب اوقات، بازار کار تمایل به عقب افتادن چرخش در اقتصاد دارد و این به ویژه در دوره‌های نوسان قابل توجه صادق است. «در داده‌های مشاغل کمی اهمیت کمتری دیده می‌شود، به‌ویژه اگر این تعداد زیاد باشد، زیرا شما متعجب خواهید شد که آیا امروز هم همینطور است یا خیر».

Ruesterholz گفت که او انتظار دارد رشد حقوق و دستمزد در ماه مه به 275,000 کاهش یابد 428,000 در ماه قبل، که در نظرسنجی وال استریت ژورنال از اقتصاددانان کمتر از برآورد اجماع برای دستیابی به 325,000 شغل است. داده ها خواهد بود جمعه آینده منتشر شد. علاوه بر این، او می‌گوید که «بازار احتمالاً تعداد حقوق و دستمزد را کاهش می‌دهد»، در حالی که میانگین درآمد ساعتی را بیشتر در نظر می‌گیرد، که او انتظار دارد آن را تعدیل کند.

کمک به جهش سهام در این هفته این احساس در میان بسیاری از سرمایه گذاران بود که سیاست گذاران فدرال رزرو ممکن است نیاز داشته باشند تا از افزایش شدید نرخ بهره تا پایان سال، با توجه به تأثیر احتمالی بر رشد اقتصادی، عقب نشینی کنند. معامله گران دارند عقب کشیده در مورد انتظارات آنها برای افزایش نرخ هدف اصلی سیاست در سال 2022.

توماس سیمونز، اقتصاددان بازار پول در جفریز می گوید: «این مفهوم که فدرال رزرو به دلایلی از آن عقب نشینی می کند، کاملاً اشتباه است. فدرال رزرو بیشتر بر تورم متمرکز است و کمتر نگران کاهش تورم بازار مالی در آینده است.

در شرایطی که معامله‌گران تسویه‌حساب پنج عدد سرفصل سالانه 8% به علاوه در شاخص قیمت مصرف‌کننده را از ماه می تا سپتامبر پیش‌بینی می‌کنند، یک سوال این است که آیا مصرف‌کنندگان می‌توانند با افزایش بیشتر تورم کنار بیایند و تا پایان سال به رشد خود ادامه دهند. و 2023، سیمونز به MarketWatch گفت. 

در همین حال، سیمونز گفت: "احساسات منفی برای مدتی وجود خواهد داشت." دارایی‌های مالی در برخی مواقع بسیار بسیار ارزان به نظر می‌رسند و من فکر می‌کنم حتی در دوره‌ای که بازارها دچار انحراف می‌شوند، از سهام حمایت می‌شود.»

با وجود جهش این هفته در سهام ایالات متحده، نزدک کامپوزیت
COMP ،
+ 3.33٪
همچنان در بازار نزولی با بیش از 20 درصد کاهش نسبت به اوج خود باقی می ماند، در حالی که S&P 500 به طور خلاصه معاشقه با یکی. این مورد حتی پس از تنها دو افزایش نرخ فدرال رزرو که باعث شده نرخ هدف فدرال رزرو بین 0.75٪ و 1٪ باقی بماند، صادق است. معامله گران احتمال بیشتری از 50 درصد را می بینند که بانک مرکزی هدف نرخ وجوه فدرال را تا دسامبر بین 2.5 تا 2.75 درصد افزایش دهد، در حالی که سیاست گذاران اذعان کرده اند که احتمالاً چند افزایش دیگر نیز خواهند داشت.

خواندن روز جمعه در مورد فدرال رزرو تورم سنج ترجیحیکه به عنوان شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی شناخته می شود، نشان داد که فشار قیمت ها در ماه آوریل کاهش یافته است. نرخ تورم در سال گذشته از 6.3 درصد در ماه مارس به 40 درصد در ماه گذشته کاهش یافت که اولین کاهش در یک سال و نیم بود. با این حال، سرمایه گذاران دیده اند "سر جعلی" پیش از این، زمانی که یک عدد تورم به ظاهر ملایم، پویایی بزرگتر هنوز را تحت الشعاع قرار داد افزایش سریع هزینه ها.

نوسانات اخیر بازار مالی راهنمایی هایی را ارائه می دهد که سرمایه گذاران چقدر سریع حاضرند حتی داده های اقتصادی مثبت را در یک محیط تورم بالاتر کنار بگذارند. یک مورد در این مورد بود خرده فروشی آوریل ارقامی که در 17 می منتشر شد، 0.9 درصد افزایش یافت و به بسیاری از سرمایه گذاران دلیلی داد که فکر کنند اقتصاد همچنان دارای قدرت است. سرمایه گذاران سهام این خبر را شاد کرد آن روز، فقط برای دیدن صنایع داو تقریباً 1,200 امتیاز لغزید در 18 می، در حالی که بدترین سقوط روزانه خود را در حدود دو سال اخیر ثبت کرد، زیرا ترس از رکود تورمی پابرجا بود و هزینه های بالاتر سود سه ماهه خرده فروشان را کاهش داد.

با این حال، اد الحسینی، تحلیلگر ارشد نرخ بهره و ارز مستقر در نیویورک در کلمبیا Threadneedle Investments، که مدیریت می کرد، گفت: با این حال، بیشتر حرکت نزولی در ارزش سهام «کاملاً می تواند با کاهش چند برابری توضیح داده شود، نه کاهش درآمد». 699 میلیارد دلار تا مارس.

مرتبط: در اینجا دلیل واقعی عدم چسبندگی بازار سهام است - و این به دلیل درآمد ضعیف نیست

طبق گفته Wicker of MissionSquare Retirement، در 20 سال گذشته، بیش از نیمی از قوی ترین روزهای S&P 500 در بازارهای نزولی اتفاق افتاده است. او گفت: "بنابراین کاملاً ممکن است، حتی پس از یک هفته مانند این که ما را به سمت صعود سوق دهد، شاهد نوسانات بیشتر باشیم که می تواند بازارها را در ماه های آینده کاهش دهد."
«داده‌های بازار کار هفته آینده واقعاً به تمرکز مردم بر جلسات فدرال رزرو و جایی که نرخ‌های تورم در حال حاضر در حال حرکت هستند، عقب‌نشینی می‌کند.»

گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ماه می که در 3 ژوئن منتشر خواهد شد، مهمترین نقطه تعطیلات هفته پیش رو است. بازارهای مالی ایالات متحده، از جمله بورس اوراق بهادار نیویورک، در روز دوشنبه تعطیل خواهند بود روز یادبود.

اگر یک شگفتی صعودی برای افزایش مشاغل وجود داشته باشد، به علاوه کاهش بیش از حد انتظار بیکاری از سطح 3.6 درصدی آوریل، "این استدلال را برای تشدید سریع سیاست پولی تقویت می کند که فدرال رزرو را در مسیر افزایش 50 واحد پایه در هر یک نگه می دارد. بیل آدامز، اقتصاددان ارشد بانک Comerica واقع در تولدو در اوهایو در ژوئن و جولای گفت. او گفت و اگر سرعت افزایش شغل از الان تا چند ماه آینده ادامه داشته باشد، سیاست گذاران می توانند در ماه سپتامبر مجدداً نیم واحد افزایش پیدا کنند.

آدامز از طریق تلفن گفت، در مقابل، یک اشتباه بزرگ مستلزم "فوریت کمتری برای بازگرداندن نرخ های بهره به بالای 2٪ یا 3٪" است - که نشان دهنده توقف یا کاهش اندازه حرکات است.

اطلاعات منتشر شده در ایالات متحده در روز سه شنبه شامل شاخص ملی قیمت مسکن S&P CoreLogic Case-Shiller، شاخص مدیران خرید می شیکاگو و شاخص اعتماد مصرف کننده در ماه می از هیئت کنفرانس است. روز بعد قرائت نهایی شاخص PMI تولیدی ایالات متحده S&P Global برای ماه می، شاخص تولید ISM و گزارش کتاب بژ فدرال رزرو، و همچنین داده های ماه آوریل در مورد فرصت های شغلی، ترک خدمت و هزینه های ساخت و ساز را ارائه می دهد.

انتشار داده های روز پنجشنبه شامل گزارش اشتغال بخش خصوصی پردازش خودکار داده ها در ماه مه، ادعاهای اولیه هفتگی بیکاری، و تجدید نظر در بهره وری سه ماهه اول و هزینه های نیروی کار واحد است.

روز جمعه داده‌های مربوط به نرخ بیکاری ایالات متحده را از وزارت کار، میانگین درآمد ساعتی، مشارکت نیروی کار، PMI بخش خدمات ایالات متحده S&P Global در ماه می و شاخص خدمات ISM آورده است.